Der Druck auf die US-Währung bleibt bestehen, und der Markt erwartet weiterhin sehr aktive Maßnahmen der Federal Reserve im Jahr 2026. Zumindest deutet der aktuelle Zustand des US-Arbeitsmarkts darauf hin, dass diese Erwartungen nicht unbegründet sind. Die neuesten Berichte für November zeigten, dass der Arbeitsmarkt möglicherweise aufgehört hat, sich "abzukühlen", aber dies ist eine höchst umstrittene Behauptung. Ich erinnere daran, dass der Nonfarm-Payroll-Bericht recht spezifisch ist und nicht alle Händler ihn korrekt interpretieren.
Es sollte verstanden werden, dass die Anzahl der neu geschaffenen Arbeitsplätze nicht dem Nettozuwachs der Beschäftigung in der Wirtschaft entspricht. Jeden Monat verlieren Hunderttausende von Amerikanern ihren Job, kündigen, Unternehmen schließen und öffnen, neue Mitarbeiter werden eingestellt und so weiter. Der Nonfarm-Payroll-Bericht signalisiert nur neu geschaffene Jobs und berücksichtigt nicht die Anzahl der Entlassungen und Jobverluste. Folglich bedeutet eine hohe Payroll-Zahl nicht, dass die Gesamtzahl der Beschäftigten in den USA gestiegen ist. Wenn in derselben Periode die Entlassungen die Anzahl der neu geschaffenen Jobs überstiegen haben, stellt dies eher einen Rückgang als einen Zuwachs der Arbeitskräfte dar.
Es sollte auch verstanden werden, dass der Nonfarm Payroll-Bericht z.B. Selbstständige oder Freelancer nicht berücksichtigt. In den letzten Jahrzehnten ist ein ganzer Beruf des "Bloggers" entstanden, und es ist offensichtlich, dass all diese Menschen Geld verdienen, aber nirgendwo offiziell angestellt sind. Der Bericht berücksichtigt sie nicht. Er umfasst auch nicht selbstständige Freelancer, die über relevante Plattformen Aufträge erhalten und ebenfalls nicht gezählt werden. Insgesamt kann daher gesagt werden, dass der Nonfarm-Payroll-Bericht nicht das genaueste Maß für den Zustand des Arbeitsmarktes ist und seine Zahlen richtig interpretiert werden sollten.
Im November wurden in den Vereinigten Staaten 60.000 Arbeitsplätze geschaffen, und diese Zahl ist negativ. Dies liegt daran, dass im gleichen Zeitraum die Entlassungen mit großer Sicherheit weit höher als 60.000 waren. Im Durchschnitt verlieren 100.000 bis 200.000 Arbeitnehmer jeden Monat in den USA ihren Job, sodass die Payroll-Zahl mindestens 100.000 erreichen sollte, um als neutral zu gelten.
Basierend auf all dem oben Gesagten kann ich nicht sagen, dass der US-Arbeitsmarkt begonnen hat, sich zu erholen. Die aktuelle Situation wird durch die Berichte in der nächsten Woche geklärt, aber die Lockerung der geldpolitischen Maßnahmen der Fed sollte im Jahr 2026 weitergehen. Im Januar wird vom Markt keine neue Runde von Zinssenkungen erwartet, aber konkretere Schlussfolgerungen können nächste Woche gezogen werden.
Wellenbild für EUR/USD:
Basierend auf der Analyse des EUR/USD schließe ich, dass das Paar weiterhin ein steigendes Trendsegment aufbaut. Die Politik von Donald Trump und die Geldpolitik der Federal Reserve bleiben wesentliche Faktoren für den langfristigen Rückgang des US-Dollars. Die Ziele des aktuellen Trendsegments könnten bis zum 25. Niveau reichen. Die aktuelle aufwärtsgerichtete Wellenfolge könnte noch nicht abgeschlossen sein, aber drei Wellen wurden bereits gebildet. Wenn sie sich weiterentwickelt, sollte Wachstum mit Zielen um 1,1825 und 1,1926 erwartet werden, die den 200,0% und 261,8% Fibonacci-Niveaus entsprechen. Jedoch kann sich in naher Zukunft eine Korrekturwelle oder eine Reihe von Korrekturwellen bilden.
Wellenbild für GBP/USD:
Das Wellenbild des GBP/USD-Paares hat sich geändert. Die abwärts gerichtete Korrekturstruktur a-b-c-d-e innerhalb der Welle C der Welle 4 scheint abgeschlossen, ebenso wie die gesamte Welle 4. Wenn dies tatsächlich der Fall ist, erwarte ich, dass das Haupttrendsegment wieder aufgenommen wird, mit anfänglichen Zielen um die 38. und 40. Niveaus.
Kurzfristig erwartete ich die Bildung der Welle 3 oder c mit Zielen um 1,3280 und 1,3360, die den 76,4% und 61,8% Fibonacci-Niveaus entsprechen. Diese Ziele wurden erreicht. Welle 3 oder c hat vermutlich ihre Form abgeschlossen, sodass sich in naher Zukunft eine abwärts gerichtete Welle oder eine Reihe von Wellen entwickeln könnte.
Grundprinzipien meiner Analyse:
- Wellenstrukturen sollten einfach und klar sein. Komplexe Strukturen sind schwer zu handeln und signalisieren oft Veränderungen.
- Wenn keine Sicherheit über die Marktentwicklung besteht, ist es besser, nicht einzutreten.
- Es kann keine 100%ige Sicherheit über die Richtung der Preisbewegung geben. Vergessen Sie nicht, schützende Stop-Loss-Orders zu verwenden.
- Wellenanalyse kann mit anderen Analysetypen kombiniert werden.
