Die heutigen Ereignisse werden wahrscheinlich das kurzfristige Schicksal der Volatilität der Finanzmärkte bestimmen. Am Mittwoch wird Herr Trump die zentrale Figur beim Weltwirtschaftsforum sein, und die Teilnehmer werden die Entwicklung der öffentlichen Konfrontation des Präsidenten mit einer wachsenden Zahl von Alliierten Grönlands beobachten, ebenso wie Diskussionen über eine mögliche Wiederbelebung des "Sell America"-Handels.
Die Frage stellt sich, ob europäische Länder, die Billionen von Dollar in US-Anleihen und Aktien halten, entscheiden werden, diese Vermögenswerte als Waffe einzusetzen und zu veräußern, nachdem Herr Trump damit gedroht hat, zusätzliche Zölle auf Länder zu erheben, die seinen Plänen für Grönland entgegenstehen. Gestern entschied ein dänischer Pensionsfonds, alle seine US-Staatsanleihen zu verkaufen, ein ernstzunehmender Präzedenzfall und eine Herausforderung für die Auffassung von Staatsanleihen als risikofreie Anlage.
Die Anlegerstimmung kocht über. Die Unsicherheit um Handelskriege und geopolitische Spannungen treibt die Suche nach sichereren Anlagen an. Gold und die Währungen entwickelter Volkswirtschaften sind stärker gefragt. Wie lange dieser Trend anhält, hängt davon ab, ob Politiker in der Lage sind, Kompromisse zu finden und den Konflikt zu deeskalieren.
Die heute in Davos getroffenen Entscheidungen werden bestimmen, ob die Volatilität weiter steigt oder ob Anzeichen einer Erholung erkennbar werden. Die genaue Beobachtung der Ereignisse und eine sorgfältige Datenanalyse bleiben entscheidende Werkzeuge für erfolgreiches Investieren in einer Zeit der Unsicherheit.
Scott Bessent, Finanzminister und Mitglied des US-Vorauskommandos, bereits vor Ort im Schweizer Skiort, sagte gestern, er erwarte keinen starken Widerstand europäischer Führer und forderte sie auf, die Maßnahme als notwendig zu akzeptieren. Er wies Vermutungen zurück, dass Europa als Gegenmaßnahme Staatsanleihen verkaufen würde, und bezeichnete dies als "falsche Behauptung". Er forderte zudem zur Ruhe auf und sagte, die Situation habe sich erst in den letzten 48 Stunden entwickelt und er sei zuversichtlich, dass die Führungspersönlichkeiten eine Eskalation vermeiden und die Angelegenheit klären würden.
Man erinnere sich, dass europäische Länder fast 40% der US-Staatsanleihen besitzen. Praktisch gesehen kann kein europäisches Land die Beziehungen mit den Vereinigten Staaten aus Sicherheits- oder wirtschaftlichen Gründen kappen. Die inoffizielle Schwelle scheint zu sein, dass ein echter Verkauf von Staatsanleihen nichts weniger als eine US-Invasion des dänischen arktischen Territoriums, eines NATO-Mitglieds, erfordern würde.
Vorerst ist der Euro auf dem Devisenmarkt der klare Nutznießer, und der US-Dollar verliert weiter an Boden.
Aus technischer Sicht deutet der Ausblick für EUR/USD darauf hin, dass Käufer 1.1745 zurückerobern sollten. Nur das wird einen Test von 1.1765 ermöglichen. Von dort aus ist ein Anstieg auf 1.1785 möglich, obwohl ein Fortschreiten darüber hinaus ohne Unterstützung von wichtigen Akteuren schwierig wäre. Das erweiterte Ziel ist das Hoch bei 1.1810. Im Fall eines Rückgangs ist ein nennenswertes Kaufinteresse vermutlich nur um 1.1714 zu erwarten. Wenn dort keine Käufer erscheinen, wäre es ratsam, auf ein neues Tief bei 1.1690 zu warten oder Long-Positionen ab 1.1660 zu eröffnen.
Was GBP/USD betrifft, müssen Käufer des britischen Pfunds den nächstgelegenen Widerstand bei 1.3460 erobern. Nur das wird es ihnen ermöglichen, 1.3490 anzuvisieren, über dem ein Ausbruch schwierig wäre. Das erweiterte Ziel ist der Bereich um 1.3520. Wenn das Paar fällt, werden die Bären versuchen, bei 1.3425 die Kontrolle zu übernehmen. Wenn sie Erfolg haben, würde ein Durchbrechen dieser Spanne einen ernsthaften Schlag für die bullishen Positionen darstellen und könnte GBP/USD auf 1.3400 drücken, mit der Möglichkeit, auf 1.3380 zu erweitern.
