Das Währungspaar USD/JPY fiel von einem Höchststand von 159,00, der letzte Woche erreicht wurde, auf etwa 154,00 während der heutigen asiatischen Sitzung. Die Nachfrage nach dem Yen stieg sprunghaft an, nachdem der japanische Premierminister Sanae Takaichi eine eindringliche Warnung an die Finanzmärkte hinsichtlich der Möglichkeit einer Intervention bei Yen-Schwäche und einem starken Anstieg der Anleiherenditen aussprach und sagte, die Regierung sei bereit zu handeln.
"Ich werde mich nicht zu bestimmten Marktbewegungen äußern. Die Regierung wird die notwendigen Schritte gegen spekulative oder sehr ungewöhnliche Marktbewegungen unternehmen," sagte Takaichi am Sonntag während der im Fernsehen übertragenen Debatten der Parteiführer. Sie präzisierte nicht, ob ihre Bemerkungen sich auf die Renditen von japanischen Staatsanleihen oder auf die Währung bezogen.
Die Äußerung des Premierministers kam für Währungshändler überraschend, die an eine vorsichtigere Rhetorik von japanischen Behörden gewöhnt sind, die tendenziell die Konjunkturförderung gegenüber Bedenken über Wechselkurse priorisieren. Diese direkte Sprache, kombiniert mit dem Versprechen, „notwendige Schritte zu unternehmen“, ließ die Märkte die Aussicht auf eine mögliche Intervention der Bank of Japan zur Unterstützung des Yen ernst nehmen.
Vor dem Hintergrund globaler wirtschaftlicher Instabilität und eines stärkeren Dollars stand der Yen seit einiger Zeit unter Druck, was japanische Beamte dazu veranlasste, sich über höhere Inflation und negative Auswirkungen auf die Wirtschaft Sorgen zu machen. Obwohl Takaichis Kommentare keine Details enthielten, wurden sie als Warnung an Spekulanten und als Ausdruck des Entschlusses der Regierung, die Währung zu verteidigen, angesehen.
Die Märkte warten nun auf weitere Maßnahmen der Bank of Japan. In der letzten Woche beließ die Zentralbank die Zinspolitik unverändert, ließ jedoch die Option einer zukünftigen Straffung offen.
In den letzten Wochen haben Regierungsbeamte wiederholt besorgniserregende Signale über beide Märkte ausgesendet. Es wird spekuliert, dass die japanischen Behörden möglicherweise eine Intervention auf den Währungsmärkten vorbereiten, um den Fall des Yen zu stoppen, möglicherweise mit seltener Unterstützung aus den Vereinigten Staaten. Am Freitag gab es Berichte, dass die Federal Reserve Bank of New York japanische Finanzinstitute kontaktiert habe, um nach dem Niveau des Yen zu fragen. An der Wall Street wurden diese Anfragen als potenzieller Vorläufer einer Intervention Japans interpretiert, möglicherweise mit Beteiligung der US-Regierung.
Die Stärke des Yen am Freitag beendete auch einen Rückgang, der die japanischen Behörden 2024 dazu veranlasste, einzugreifen, um ihre Währung zu kaufen. Die Interventionen im Jahr 2024 erfolgten, als der Wechselkurs etwa 160 Yen pro Dollar überschritt. Im Jahr 2024 gab die Regierung fast 100 Milliarden Dollar aus, um Yen zu kaufen und den Wechselkurs zu stützen. In jedem der vier Fälle bewegte sich der Wechselkurs um etwa 160 Yen pro Dollar, was Marktteilnehmer nun als ungefähres Auslöselevel für weitere Maßnahmen ansehen.
Japan bereitet sich auf eine vorgezogene Wahl am 8. Februar vor, und Takaichis Ankündigung der Kürzung von Lebensmittelsteuern in der letzten Woche schockierte den japanischen Anleihemarkt. Die Renditen der am längsten laufenden Staatsanleihen stiegen zu Beginn der Woche auf Rekordniveaus, bevor sie zurückgingen.
Ein technischer Ausblick für USD/JPY deutet darauf hin, dass Käufer den nächstgelegenen Widerstand bei 154.40 zurückgewinnen sollten. Das würde eine Bewegung in Richtung 154.90 ermöglichen, oberhalb dessen ein Durchbruch schwierig wäre. Das erweiterte Ziel ist der Bereich um 155.35. Bei einem Rückgang werden Bären versuchen, die Kontrolle bei 154.00 zu übernehmen. Sollte ihnen dies gelingen, würde ein Durchbruch dieser Spanne den bullischen Positionen einen schweren Schlag versetzen und USD/JPY auf 153.70 treiben, mit der Möglichkeit auf 153.40 zu fallen.
