Anstieg bei Softwareaktien und positive Dynamik im S&P 500
KI-Plugins von Anthropic haben kürzlich den US-Markt aufgemischt, da Anleger nach Verlierern suchten – besonders stark unter Druck gerieten Softwareunternehmen. Bis Ende Februar zeichnete sich jedoch eine neue Entwicklung ab: keine Ersatzlösungen, sondern Ergänzungen zu bestehenden Angeboten. Der S&P 500 reagierte positiv auf diese Nachricht. Zusätzlich Rückenwind gab die Chip-Bestellung von Meta im Wert von 100 Milliarden US-Dollar bei AMD.
In der Folge legten die zuvor am stärksten gemiedenen Softwareaktien schneller zu als andere, da der Markt seine Einschätzung überdachte, dass KI ein Wettbewerber und nicht ein Helfer sei. Die Kapitalrotation zwischen den USA und dem Rest der Welt wird nicht mehr als klarer Mittelabfluss interpretiert. Die große Frage bleibt: Wird die Führungsrolle der USA zurückkehren oder werden andere Regionen die USA weiterhin übertreffen? Weitere Details finden Sie unter folgendem Link.
Positive Gewinnerwartungen für NVIDIA
Anleger haben aufgehört, blind alles zu kaufen, was mit KI zu tun hat, und konzentrieren sich nun auf klare Gewinner und Verlierer. Infolgedessen reitet der S&P 500 auf den Wellen dieser Kapitalrotation. In der jüngsten Rallye waren IBM, Oracle und Software‑ETFs die Gewinner – Aktien, die zuvor aus Angst vor KI abverkauft worden waren. Der wichtigste Auslöser war der Ergebnisbericht von NVIDIA: 68,1 Milliarden US‑Dollar Umsatz, ein Anstieg der Rechenzentrumsumsätze um 75 % und ein Sprung des Nettogewinns um 94 %.
Viele dieser positiven Entwicklungen sind bereits im Markt eingepreist, daher ist ein Aufwärts-Gap mit anschließend möglichem Rücksetzer nach dem Prinzip „buy the rumor, sell the news“ möglich. Die Bären verfügen weiterhin über drei entscheidende Vorteile: schwache KI‑Renditen im Verhältnis zu den massiven Investitionen, die frühere Anlegerbegeisterung und das potenzielle Schadenspotenzial, das KI für Unternehmen mit sich bringen könnte. Folgen Sie dem Link für weitere Einzelheiten.
Die USA erwägen, weltweite Zölle auf Importe anzuheben
In der laufenden US-Zollkampagne setzt Donald Trump auf einen hybriden Ansatz: Das Weiße Haus hat einen vorübergehenden Strafzoll von 10 % auf ein breites Spektrum von Importen für 150 Tage eingeführt, mit der Möglichkeit einer Erhöhung auf 15 %, „wo es angemessen ist“. Gleichzeitig bleiben die strengeren Zölle gegenüber China in Kraft und liegen zwischen 35 % und 50 %. Ein für Ende März oder Anfang April geplantes Treffen zwischen Trump und Xi Jinping soll voraussichtlich Klarheit über die Bedingungen für eine Verlängerung des bestehenden Zollfriedens schaffen.
Währenddessen baut Peking seine internationalen Beziehungen aktiv aus. Präsident Xi Jinping und seine Vertreter haben auf unterschiedlichen Ebenen Gespräche mit über 20 Ländern geführt. In einem jüngsten Treffen mit Bundeskanzler Friedrich Merz betonte Xi die Notwendigkeit einer aktiveren Zusammenarbeit in strategischen Fragen. Er sprach davon, das Vertrauen zwischen Peking und Berlin zu stärken und die gemeinsamen Anstrengungen zur Unterstützung des Multilateralismus und des Freihandels auszuweiten. Weitere Einzelheiten finden Sie unter folgendem Link.
NVIDIA bekräftigt seine Rolle als zentraler Anbieter von KI-Infrastruktur
NVIDIA hat erneut die Erwartungen übertroffen: Der Quartalsbericht wies Umsatz und Gewinn über den Prognosen aus, wobei das Unternehmen für das 1. Quartal einen Umsatzkorridor von 76,44 Milliarden bis 79,56 Milliarden US‑Dollar in Aussicht stellt (gegenüber dem Wall-Street‑Konsens von 72,8 Milliarden US‑Dollar). Bemerkenswert ist, dass diese Prognose mögliche Verkäufe in China nicht berücksichtigt. Der wichtigste Wachstumstreiber bleibt das Data‑Center‑Geschäft, das 62,3 Milliarden US‑Dollar erwirtschaftete (über den Erwartungen), während der Umsatz mit Computing‑Lösungen im Jahresvergleich um 58 % zulegte und der Absatz von Networking‑Equipment um 263 % auf 11 Milliarden US‑Dollar explodierte.
Die Reaktion des Marktes fiel verhalten aus: Die Aktie stieg im nachbörslichen Handel zwar um rund 3 %, gab einen Teil dieser Gewinne jedoch wieder ab. Seit Jahresbeginn verzeichnet die Aktie nur ein Plus von wenigen Prozentpunkten, liegt damit vor AMD und Broadcom, bleibt jedoch hinter Intel zurück. Die zentrale Frage für Anleger ist, ob dieses starke Wachstum nach 2026 aufrechterhalten werden kann. Sollte die Nachfrage nachlassen, könnte sich die Wachstumsdynamik abschwächen. Hinzu kommen Risiken: Der Umsatz im Gaming‑Segment blieb hinter den Erwartungen zurück (3,7 Milliarden US‑Dollar gegenüber 4 Milliarden US‑Dollar). Weitere Details finden Sie unter folgendem Link.
