EUR/USD Analyse 5M
Das Währungspaar EUR/USD setzte seine Abwärtsbewegung am Mittwoch fort, beeinflusst durch zwei Faktoren. Erstens stieg der US-Erzeugerpreisindex (PPI) im Februar um 0,7 % und lag damit deutlich über den Prognosen. Zweitens zeigte die Federal Reserve eine Straffung ihrer geldpolitischen Einschätzung. Unserer Meinung nach hätte der Markt selbst gestern ohne neue Dollar-Käufe auskommen können, wenn man sein Wachstum in den letzten anderthalb Monaten berücksichtigt. Dennoch gab es formale Gründe. Steigt der PPI, wird auch die Inflation zunehmen, da die Erzeugerpreise in die Einzelhandelspreise durchschlagen. Wenn die Fed zuvor für 2026 noch zwei Zinssenkungen erwartete und nun nur noch eine, begünstigt diese Straffung der geldpolitischen Erwartungen ebenfalls den Dollar. Vor dem Hintergrund wachsender Sorgen über eine beschleunigte Inflation ist dies jedoch genau das Szenario, das die meisten Trader erwartet hatten. Wie wir sehen, hat der Markt dieses Mal seine eigenen Erwartungen aber nicht im Voraus eingepreist, sondern auf einen weiteren Anlass gewartet, um die US-Währung zu kaufen.
Damit hat erneut das Durchbrechen der abwärtsgerichteten Trendlinie zu nichts geführt. Alle Trader können deutlich erkennen, dass technische Faktoren im letzten Monat einfach nicht funktioniert haben. Der Kurs durchbricht bereits die dritte oder vierte Trendlinie in Folge und dreht dann gelassen wieder nach Süden ab. Aus unserer Sicht liegt das Problem weiterhin im geopolitischen Umfeld, das schlicht alle anderen Faktoren und Analyseansätze überlagert.
Im 5-Minuten-Chart bildeten sich am Mittwoch drei eher ungenaue Signale. Der Kurs prallte zweimal vom Niveau 1,1542 ab, bevor er schließlich zur Kijun-sen-Linie fiel. Daher konnten Trader eine Short-Position eröffnen, doch keines der Signale war besonders präzise. Der Abprall von der kritischen Linie eröffnete zwar Long-Möglichkeiten, doch der Kurs erreichte das Zielniveau nicht. Anschließend begann ein neuer Einbruch …
COT-Bericht
Der jüngste COT-Bericht datiert vom 10. März. Die Darstellung im Wochen-Chart zeigt deutlich, dass die Netto-Position der nicht-kommerziellen Händler weiterhin „bullish“ ist, während seit Trumps Amtsantritt als Präsident der Vereinigten Staaten in seiner zweiten Amtszeit nur der Dollar gefallen ist. In den letzten Wochen hat die amerikanische Währung aus geopolitischen Gründen aufgewertet, doch der langfristige Aufwärtstrend bleibt intakt.
Wir sehen nach wie vor keine fundamentalen Faktoren, die eine Stärkung der europäischen Währung stützen würden. Es gibt jedoch zahlreiche Faktoren, die für eine Abschwächung des US-Dollars sprechen. Der Krieg im Nahen Osten hat den Dollar vorübergehend superattraktiv gemacht, doch wann dieser Effekt ausläuft, ist offen. Langfristig könnte der Euro bis auf 1,06 fallen (die Trendlinie), dennoch bleibt der übergeordnete Aufwärtstrend bestehen.
Die Positionierung der roten und blauen Linien des Indikators signalisiert weiterhin einen anhaltenden „bullishen“ Trend. In der letzten Berichtswoche sank die Zahl der Long-Positionen in der Gruppe der „Non-commercial“ um 28.900, während die Zahl der Short-Positionen um 2.500 zurückging. Entsprechend verringerte sich die Netto-Position im Wochenverlauf um 25.400 Kontrakte.
EUR/USD Analyse 1H
Im stündlichen Zeitrahmen hätte das Währungspaar EUR/USD seinen Abwärtstrend in dieser Woche abschließen können, doch der Markt entschied sich letztlich dafür, die straffere Haltung der Fed in der Geldpolitik widerzuspiegeln. Eine neue Eskalation im Nahen Osten, neue Schocks an den Öl- oder Gasmärkten und eine Ausweitung des Konflikts über den Nahen Osten hinaus könnten ebenfalls eine neue Welle von Dollar-Käufen auslösen. Erneut hat der Ausbruch über die Trendlinie nicht funktioniert. Derzeit spielen nur die Geopolitik und Faktoren, die den Dollar begünstigen, eine Rolle.
Für den 19. März heben wir die folgenden Handelsmarken hervor: 1,1234, 1,1274, 1,1362, 1,1426, 1,1542, 1,1615–1,1625, 1,1657–1,1666, 1,1750–1,1760, 1,1830–1,1837 sowie die Senkou-Span-B-Linie (1,1538) und die Kijun-sen-Linie (1,1481). Die Linien des Ichimoku-Indikators können sich im Laufe des Tages verschieben, was bei der Bestimmung von Handelssignalen berücksichtigt werden sollte. Vergessen Sie nicht, eine Stop-Loss-Order auf Break-even zu setzen, wenn sich der Preis 15 Pips in die richtige Richtung bewegt. So schützen Sie sich vor möglichen Verlusten, falls sich das Signal als falsch herausstellt.
Am Donnerstag könnte die EZB-Sitzung in der Eurozone verhindern, dass der Euro einen weiteren Rückschlag erleidet. Sollte die EZB signalisieren, dass eine Straffung der Geldpolitik in naher Zukunft möglich ist, könnte dies die Position des Euro verbessern. Es ist jedoch alles andere als sicher, dass der Markt den Dollar verkaufen und Euro kaufen möchte, selbst wenn es Gründe dafür gäbe.
Handelsempfehlungen:
Am Donnerstag können Trader neue Short-Positionen in Betracht ziehen, wenn sich der Preis unterhalb der Kijun-sen-Linie mit einem Ziel bei 1,1426 festigt. Long-Positionen können in Betracht gezogen werden, wenn sich der Preis oberhalb der Senkou-Span-B-Linie festigt oder von der Kijun-sen-Linie nach oben abprallt, mit einem Zielbereich von 1,1615–1,1625.
Erläuterungen zu den Abbildungen:
- Kursniveaus von Unterstützung und Widerstand (Resistance/Support) – dicke rote Linien, an denen die Bewegung enden kann. Sie sind keine Quellen von Handelssignalen.
- Kijun-sen- und Senkou-Span-B-Linien – Linien des Ichimoku-Indikators, die vom 4-Stunden- in den Stunden-Chart übertragen wurden. Dies sind starke Linien.
- Extremum-Niveaus – dünne rote Linien, von denen der Preis zuvor abgeprallt ist. Sie sind Quellen von Handelssignalen.
- Gelbe Linien – Trendlinien, Trendkanäle und alle anderen technischen Formationen.
- Indikator 1 in den COT-Charts – die Größe der Netto-Position jeder Händlerkategorie.
