Gold (XAU/USD) zieht sich allmählich von dem eineinhalbwöchigen Hoch zurück, das am Dienstag zuvor markiert wurde, und notiert leicht über der Marke von 4.550 US-Dollar, während es dennoch am dritten Tag in Folge Gewinne verzeichnet.
Auslöser für die Korrektur der Ölpreise waren Berichte, wonach der US-Präsident Donald Trump bereit ist, die Militäroperation gegen den Iran auszusetzen, selbst wenn der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus weiterhin deutlich eingeschränkt bleibt. Dies hat die Inflationssorgen gedämpft und zu einem Rückgang der Renditen von US-Staatsanleihen geführt, was Gewinnmitnahmen beim Dollar ausgelöst und den Rohstoffsektor, einschließlich Gold, unterstützt hat.
Die diplomatischen Aussichten bleiben jedoch äußerst fragil: Iran hat erneut seine Bereitschaft zu direkten Verhandlungen mit Washington verneint, was das Potenzial für eine rasche Lösung des Konflikts begrenzt. Eine zusätzliche Quelle der Unsicherheit ist der anhaltende Ausbau der US-Militärpräsenz in der Region, der die Erwartungen an eine schnelle Deeskalation dämpft. Diese Entwicklungen könnten die Ölpreise stützen, Inflationsrisiken erhöhen und Rahmenbedingungen für eine straffere Geldpolitik der Zentralbanken, einschließlich der US-Notenbank (Federal Reserve), aufrechterhalten.
Gleichzeitig begrenzen die Erwartungen an eine längere Phase hoher Zinsen das Aufwärtspotenzial von Gold. Marktteilnehmer haben ihren Positionierungen zufolge ihre Prognosen zu Zinssenkungen der Fed weitgehend revidiert und preisen zunehmend die Möglichkeit von Zinserhöhungen gegen Ende des Jahres ein. Diese Dynamik stärkt die Nachfrage nach dem US-Dollar und verhindert, dass Gold einen nachhaltigen Aufwärtstrend ausbildet.
Unter diesen Bedingungen bevorzugen Anleger einen abwartenden Ansatz und prüfen, ob Käufer die Preise über wichtigen technischen Unterstützungsniveaus halten können, darunter der 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) nahe 4.100 US-Dollar sowie das in der vergangenen Woche markierte Viermonatstief. Händler richten ihre Aufmerksamkeit auf die anstehenden Veröffentlichungen der JOLTS-Daten zu offenen Stellen und des Conference Board Consumer Confidence Index. Zusammen mit den Reden der FOMC-Vertreter könnten diese Daten die Richtung des US-Dollar beeinflussen und den kurzfristigen Trend der Goldpreise vorgeben.
Dennoch bleiben geopolitische Entwicklungen der Haupttreiber der Marktvolatilität und spielen weiterhin eine entscheidende Rolle für die Nachfrage nach sicheren Häfen.
Aus technischer Sicht ist der kurzfristige Ausblick verhalten bärisch, da der Goldpreis unter dem 100-Tage-SMA notiert. Der 200-Tage-SMA steigt jedoch weiter an und untermauert trotz der aktuellen Korrektur die langfristig bullische Struktur. Der RSI (Relative Strength Index) hat sich aus dem überverkauften Bereich erholt, doch solange die Oszillatoren negativ bleiben, fehlt den Bullen die nötige Kraft.
