Unter unvorhersehbaren Bedingungen wird der Markt vorhersehbar. Während sich der Konflikt im Nahen Osten entfaltet, zeichnet sich ein Muster im Verhalten der US-Aktienindizes ab. Der S&P 500 steigt zu Wochenbeginn, verliert zur Wochenmitte an Dynamik und fällt am Donnerstag und Freitag. Anleger wollen übers Wochenende keine Positionen halten. In dieser Zeit können in Iran wichtige Ereignisse eintreten, und Donald Trump veröffentlicht immer wieder neue Beiträge in sozialen Medien, die die Märkte in Unruhe versetzen können.
Muster in der Dynamik des S&P 500
Der US-Präsident bleibt ein volatilitätsfördernder Einflussfaktor auf die Aktienindizes. Eskalierende Kommentare zum Nahen Osten kommen von Donald Trump typischerweise dann, wenn die Märkte geschlossen sind. Seine Rede über ein Ende des Krieges im Iran war für den späten Tagesverlauf angesetzt. Bis dahin hatte der S&P 500 auf der Erwartung zugelegt, dass das Weiße Haus sein Mantra einer Lösung innerhalb von 2–3 Wochen wiederholen würde.
Genau das geschah, doch gleichzeitig stellte Trump neue Ultimaten. Er drohte, den Iran durch Angriffe auf die Energieinfrastruktur des Landes in die Steinzeit zurückzubomben, falls die Straße von Hormus nicht geöffnet werde. Teheran entgegnete knapp, die Meerenge sei bereits geöffnet – nur nicht für Amerikaner.
Entwicklung der US-Aktienindizes
Das Weiße Haus präsentiert immer wieder Wunschdenken als Tatsache. Trump stellt sich eine Verhandlungsbereitschaft Irans oder Teherans Bitten um einen Waffenstillstand vor – beides wird von der Gegenseite jedoch nicht bestätigt. Iran fordert die Amerikaner auf, der Rhetorik keinen Glauben zu schenken.
Unterstützung für den S&P 500 kam von positiven US-Makrodaten. Das Institute for Supply Management meldete einen Anstieg der industriellen Aktivität von 52,4 auf 52,7 im März. Die Einzelhandelsumsätze legten gegenüber dem Vormonat um 0,6 % zu, und die Beschäftigung im Privatsektor laut ADP stieg um 62.000 Stellen. Die US-Wirtschaft erweist sich als widerstandsfähig, doch diese Tatsache ist in den Hintergrund gerückt.
Anleger wollen eine Rallye nach dem Krieg nicht verpassen. Sie erinnern sich an den starken Kurssprung bei Aktien nach den umfassenden Zöllen des Weißen Hauses, die am Liberation Day of America eingeführt wurden, als der Nasdaq Composite einen erstaunlichen Eintagesanstieg von 10 % verzeichnete. Es ist daher nicht überraschend, dass die Menschen schnell Risiken eingehen, sobald der Hauch guter Nachrichten in der Luft liegt.
In dieser Hinsicht hat Donald Trump eher enttäuscht als überzeugt. Anleger hatten nach seiner Behauptung, der Konflikt im Nahen Osten werde in 2–3 Wochen beendet sein, mit Details gerechnet. Stattdessen war zu hören, dass eine Waffenruhe erst möglich sei, wenn die Straße von Hormus wieder geöffnet ist. Von Deeskalation ist keine Rede, daher ist es noch nicht an der Zeit für FOMO (Fear of Missing Out).
Aus technischer Sicht bildete der S&P 500 auf dem Tageschart eine Doji-Kerze mit langem oberen Schatten aus und schaffte es nicht, den Fair Value bei 6.585 zurückzuerobern. Beide Signale deuten auf eine Schwäche der Bullen hin und eröffnen die Möglichkeit, den breiten Index bei einem Bruch der Pivot-Unterstützung bei 6.550 zu verkaufen.
