Gestern schlossen die Aktienindizes im Plus. Der S&P 500 legte um 0,08% zu, während der Nasdaq 100 um 0,10% stieg. Der Dow Jones Industrial Average gewann 0,18%.
Europäische Aktien steuern auf ihren größten Anstieg seit 2022 zu, nachdem die Vereinigten Staaten und Iran eine zweiwöchige Waffenruhe vereinbart haben, im Gegenzug dafür, dass Teheran den Zugang zur Straße von Hormus wiederherstellt.
Brent-Rohöl fiel um 15 %, während die Futures auf den Euro Stoxx 50 um 5,3 % sprangen und auch die US-Aktienfutures deutlich zulegten. Dies wird der größte Anstieg für den paneuropäischen Index seit März 2022 sein. Seit Beginn des Kriegs im Nahen Osten Ende Februar ist der Stoxx Europe 600 um rund 6,8 % zurückgegangen.
Gleichzeitig brachen die europäischen Erdgasfutures um bis zu 20 % ein und fielen damit auf den niedrigsten Stand seit Ausbruch des Konflikts. Es ist damit zu rechnen, dass Händler nach der Eröffnungsglocke Öl- und Rüstungsaktien verkaufen und Titel kaufen, die während der Krise am stärksten unter Druck standen, etwa aus den Bereichen Finanzen und Grundstoffe.
Auch wenn dies für die Finanzmärkte das Ende einer Phase markieren mag, beginnt der Inflationsschock für die Weltwirtschaft erst, insbesondere bei Nahrungsmitteln und Rohstoffen. Der durch den Waffenstillstand ausgelöste Rückgang der Energiepreise wird ein wichtiger Katalysator für Europa sein, das stark unter der hohen Inflation gelitten hat. Niedrigere Öl- und Gaspreise dürften die Produktionskosten vieler Unternehmen senken und könnten helfen, die Konsumnachfrage wiederzubeleben, insbesondere in energieintensiven Sektoren wie Transport und Schwerindustrie. Diese Effekte werden jedoch vorübergehend sein. Selbst wenn eine Waffenruhe hält, wird es Zeit brauchen, um unterbrochene Lieferketten wieder aufzubauen und beschädigte Energieinfrastruktur zu reparieren.
Es muss klar sein, dass trotz der positiven Erwartungen weiterhin Unsicherheit besteht. Das Abkommen zwischen den USA und Iran muss erst noch umgesetzt werden, und jeder Verstoß könnte erneut Spannungen auslösen und die jüngsten Bewegungen der Rohstoffpreise umkehren. Die tieferliegenden Ursachen des Konflikts sind komplex, und die Stabilisierung des Nahen Ostens dürfte erhebliche Zeit und Anstrengungen erfordern.
Insgesamt verbessern sich die Aussichten für die Aktienmärkte, doch nachhaltige Kursgewinne werden vom weiteren geopolitischen Verlauf, der Wirksamkeit der Inflationsbekämpfung und der Fähigkeit der Unternehmen abhängen, sich an die neuen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen anzupassen.
Was das technische Bild des S&P 500 betrifft, besteht die Hauptaufgabe der Käufer heute darin, den nächstgelegenen Widerstandsbereich bei 6.801 Punkten zu überwinden. Das würde dem Index Aufwärtsdynamik verleihen und den Weg für einen Anstieg in Richtung 6.819 Punkte ebnen. Ebenso vorrangig für die Bullen ist die Kontrolle oberhalb von 6.837 Punkten, was die Position der Käufer stärken würde. Kommt es angesichts einer nachlassenden Risikoaversion zu einer Abwärtsbewegung, müssen sich die Käufer im Bereich von 6.784 Punkten behaupten. Ein Durchbruch unter dieses Niveau würde den Index rasch zurück in Richtung 6.769 Punkte drücken und könnte den Weg bis 6.756 Punkte eröffnen.
