Die Nachfrage nach Gold bleibt stabil, trotz eines leichten Rückgangs nach den Meldungen über das Scheitern der Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran.
Mehreren Medienberichten zufolge nimmt Union Bancaire Privée ihre Goldkäufe wieder auf, nachdem die Bank ihre Positionen infolge des durch den Krieg im Iran ausgelösten Abschwungs deutlich reduziert hatte, und erklärt, sie halte an ihrer unveränderten langfristigen Einschätzung fest. Die Schweizer Privatbank erhöht schrittweise die Goldquote in den diskretionären Kundenportfolios, nachdem diese zuvor von rund 10 % auf 3 % gesenkt worden war.
Es ist anzumerken, dass der Goldpreis seit Beginn des Krieges stark gefallen ist, da Sorgen über steigende Zinsen und Liquiditätsengpässe Händler dazu veranlassten, Vermögenswerte zu liquidieren, um Verluste in anderen Märkten auszugleichen. „Wir haben die ersten Schritte zur Wiederaufbau unserer Goldportfolios unternommen, nachdem wir einseitige Positionen abgebaut haben“, erklärte das Unternehmen. Nach seiner Aussage sind die Positionen institutioneller und privater Anleger in Edelmetallen inzwischen ausreichend ausbalanciert. Im vergangenen Jahr verwaltete die Bank Kundenvermögen in Höhe von rund 184,5 Mrd. CHF (233 Mrd. USD).
In der Mitteilung hieß es, UBP beabsichtige, ihre Goldpositionen weiter auszubauen, vor allem über goldgedeckte Exchange Traded Funds, nachdem deren Anteil in diskretionären Portfolios auf etwa 6 % gesunken war. Die Bank rechnet weiterhin damit, dass die Preise bis zum Jahresende auf 6.000 US-Dollar je Unze steigen werden, da die strukturelle Nachfrage – einschließlich der Käufe der Zentralbanken, der Sorgen über Haushaltsdefizite und der geopolitischen Spannungen – unverändert bleibt.
Trotz des jüngsten Rückgangs ist der Preis des Edelmetalls seit Jahresbeginn 2025 immer noch um rund 80 % gestiegen.
Wie bereits erwähnt, fiel der Goldpreis am Montag, nachdem Friedensgespräche zwischen den USA und dem Iran ergebnislos beendet wurden und die USA eine Blockade der Straße von Hormus ankündigten. Seit Ausbruch des Krieges ist der Goldpreis um etwa 10 % gefallen, da sich die Anleger angesichts stark steigender Energiepreise auf Inflationsrisiken konzentrierten. Den jüngsten Daten zufolge hat sich das Risiko eines abrupten Inflationsanstiegs leicht verringert, bleibt jedoch ein bedeutender Unsicherheitsfaktor. Dies könnte den Goldpreis kurzfristig unter Druck setzen, hat die stabile langfristige Nachfrage jedoch nicht beeinträchtigt.
Die Einschätzung von UBP deckt sich mit der mehrerer Investmentbanken, die trotz des jüngsten Rückgangs die langfristigen Perspektiven für Gold bekräftigt haben. ANZ Banking Group Ltd. und Goldman Sachs Group Inc. rechnen ebenfalls mit steigenden Goldpreisen.
Was das aktuelle technische Bild für Gold betrifft, müssen die Käufer zunächst den nächstgelegenen Widerstand bei 4.771 US-Dollar zurückerobern. Dadurch eröffnet sich ihnen das Ziel bei 4.835 US-Dollar, wobei ein Durchbruch nach oben darüber hinaus recht schwierig werden dürfte. Das nächste Kursziel läge dann im Bereich von 4.893 US-Dollar. Kommt es hingegen zu einem Rückgang des Goldpreises, werden die Bären versuchen, die Kontrolle über die Marke von 4.708 US-Dollar zu erlangen. Gelingt dies, könnte ein Durchbruch unter dieses Niveau die bullischen Positionen erheblich unter Druck setzen und Gold bis auf ein Tief bei 4.647 US-Dollar drücken, mit dem Potenzial, 4.591 US-Dollar zu erreichen.
