Das Währungspaar GBP/USD setzte seinen Aufwärtstrend am Dienstag fort und verzeichnete damit den siebten Tag in Folge mit Gewinnen. Alles, was wir im Artikel zu EUR/USD besprochen haben, ist auch für GBP/USD relevant. In der vergangenen Woche hat sich der Markt endlich daran erinnert, dass es neben Geopolitik, dem Nahen Osten, Öl, Gas und dem Dollar noch andere Themen auf der Welt gibt. Sobald sich der Markt daran erinnerte, kamen ihm auch all die Ereignisse der letzten zwei Monate wieder in den Sinn, die er zuvor gewissenhaft ignoriert hatte.
Rufen wir uns alle Faktoren ins Gedächtnis, die nichts mit Geopolitik zu tun haben. Das Jahr begann mit einem Urteil des Obersten Gerichtshofs der USA, wonach sämtliche von Donald Trump eingeführten Handelszölle rechtswidrig seien. Das Weiße Haus weigerte sich jedoch, die Zolleinnahmen an deren ursprüngliche Eigentümer zurückzuzahlen, sodass vielen Amerikanern ein einfacher Sachverhalt klar wurde – sie waren von ihrer eigenen Regierung um mindestens 150 Milliarden Dollar gebracht worden. Trump verhängte daraufhin, ohne mit der Wimper zu zucken, umgehend neue Zölle auf Grundlage anderer Gesetze und bestätigte damit unsere Erwartungen vollständig. Nun könnte das Gericht zwar jederzeit sämtliche Zölle aufheben und für illegal erklären, doch das würde in der Praxis nichts ändern. Trump wird das bereits vereinnahmte Geld nicht zurückgeben, und neue Zölle könnten jederzeit eingeführt werden – notfalls gestützt auf das „Fußgängerüberquerungsgesetz“ oder das „Haustierausführungsgesetz“. Dann könnte ganz Amerika Trump verklagen, das Gericht würde mindestens ein Jahr lang über den Fall beraten und letztlich lediglich feststellen, dass die Zölle unrechtmäßig sind – und damit wäre die Sache erledigt.
Als Nächstes versagten die makroökonomischen Daten zum US-Arbeitsmarkt und zur Arbeitslosigkeit (für Februar) auf ganzer Linie. Es wurde deutlich, dass sich der US-Arbeitsmarkt nicht nur nicht erholt, sondern 2026 sogar noch weiter abrutschen könnte. Die Wachstumsrate der amerikanischen Wirtschaft sank in ihrem „Goldenen Zeitalter“ im vierten Quartal auf 0,5 %, während steigende Preise für Treibstoff, Öl und Gas die Inflation zusätzlich anheizten.
Damit kommen wir nahtlos zur Geldpolitik der Zentralbanken. Da die Inflation dank Trump in vielen Ländern steigen wird, wäre es naheliegend anzunehmen, dass alle Zentralbanken im Jahr 2026 ihre Geldpolitik straffen und damit viele Währungen auf eine ähnliche Ausgangsbasis stellen. In der Praxis wird es jedoch nicht so kommen. Die European Central Bank und die Bank of England haben auf ihren letzten Sitzungen signalisiert, dass sie bis April bereit sind, die Geldpolitik zu straffen. Die Federal Reserve unter der Führung von Jerome Powell hingegen hat dem Markt keinerlei Signale für eine mögliche Zinserhöhung gesendet. Im Gegenteil, das FOMC-Komitee bleibt „dovish“ ausgerichtet und rechnet in diesem Jahr mit einer einzigen Zinssenkung. Die Straffung der geldpolitischen Haltung in den USA beschränkt sich also faktisch auf eine geringere Zahl von Zinssenkungen.
Warum ist das so? Weil die Fed nicht nur die Inflation, sondern auch das Wirtschaftswachstum und den US-Arbeitsmarkt berücksichtigen muss. Würde der Leitzins steigen, könnte Trump sinnbildlich gesprochen einen Herzinfarkt bekommen; die Wirtschaft würde sich weiter abkühlen und der Non-Farm-Payrolls-Bericht würde Monat für Monat mit negativen Werten „erfreuen“. Erinnern wir uns daran, dass Amerika im vergangenen Jahr im Durchschnitt lediglich 14.000 neue Arbeitsplätze pro Monat geschaffen hat. Folglich werden die BoE und die ECB ihre Politik in diesem Jahr straffen, nicht aber die Fed. Das ist erneut ein günstiger Faktor für den Euro und das Pfund.
Die durchschnittliche Volatilität des GBP/USD-Paares in den letzten 5 Handelstagen betrug zum 15. April 113 Pips. Für das Pfund/US-Dollar-Paar gilt dieser Wert als „hoch“. Daher erwarten wir am Mittwoch Bewegungen innerhalb der Spanne zwischen 1,3447 und 1,3673. Der obere Kanal der linearen Regression hat nach unten gedreht, was auf einen Trendwechsel hindeutet. Der CCI-Indikator ist in den überkauften Bereich eingetreten und signalisiert eine mögliche Abwärtskorrektur. Dennoch werden die Marktbewegungen weiterhin in erster Linie von der Geopolitik und nicht von der technischen Analyse bestimmt.
Nächste Unterstützungsniveaus:
S1 – 1,3550
S2 – 1,3489
S3 – 1,3428
Nächste Widerstandsniveaus:
R1 – 1,3611
R2 – 1,3672
R3 – 1,3733
Handelsempfehlungen:
Das Währungspaar GBP/USD setzt seine Erholung nach zwei von der Geopolitik dominierten Monaten fort. Die Politik von Trump wird weiterhin auf der US-Wirtschaft lasten, daher erwarten wir 2026 kein Wachstum des US-Dollars. Long-Positionen mit Kurszielen bei 1,3916 und darüber bleiben daher relevant, solange sich der Kurs oberhalb des gleitenden Durchschnitts befindet. Befindet sich der Kurs unterhalb der Linie des gleitenden Durchschnitts, können Short-Positionen mit Zielen bei 1,3367 und 1,3306 auf geopolitischer Grundlage in Betracht gezogen werden. In den vergangenen Monaten waren nahezu alle Nachrichten und Ereignisse für das britische Pfund negativ, was zu einem anhaltenden Abwärtstrend beigetragen hat. Die Geopolitik bleibt ein Schlüsselfaktor, doch ihr Einfluss beginnt sich abzuschwächen.
Erklärungen zu den Abbildungen:
Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Sind beide in dieselbe Richtung gerichtet, deutet dies auf einen starken Trend hin.
Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen 20.0, geglättet) definiert den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die gehandelt werden sollte.
Murray-Level dienen als Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen.
Volatilitätsniveaus (rote Linien) zeigen den wahrscheinlichen Preiskanal an, in dem sich das Paar auf Basis der aktuellen Volatilitätswerte voraussichtlich am nächsten Tag bewegen wird.
Das Eindringen des CCI-Indikators in den überverkauften Bereich (unter -250) oder in den überkauften Bereich (über +250) weist darauf hin, dass ein Trendwechsel in die entgegengesetzte Richtung bevorsteht.
