Die Animal Spirits sind an den Aktienmärkten zurück: Der S&P 500 und der Nasdaq Composite haben dank der Meldung über einen 10-tägigen Waffenstillstand zwischen Israel und dem Libanon neue Rekordhöhen erreicht. Gespräche zwischen diesen Ländern könnten in den Vereinigten Staaten stattfinden, während Donald Trump für dieses Wochenende die Wiederaufnahme des Dialogs zwischen den USA und dem Iran ankündigt. Händler zeigen sich optimistisch, und gesunkene fundamentale Bewertungen bei gleichzeitig weiter steigenden Gewinnen haben einen idealen Nährboden für die Kursrally geschaffen.
Die Anleger, die die Aufwärtsbewegung im März verpasst haben, kehren nun an den US-Aktienmarkt zurück. Ein Beleg dafür ist die seit November 2020 größte Diskrepanz in der Nachfrage zwischen den von Privatanlegern bevorzugten Aktien und den Papieren, die von Investmentfonds gekauft werden.
Dynamik der Lücke zwischen den Präferenzen der breiten Anlegermasse und den Investmentfonds
Das bedeutet, dass der Markt zu der in 2025 beliebten Buy-the-Dip-Strategie zurückkehrt. Das Risiko einer stärkeren Korrektur bleibt jedoch bestehen. Bloomberg warnt, dass sich Anleger nur auf die Diplomatie konzentrieren und dabei ignorieren, dass die Straße von Hormus weiterhin geschlossen ist. Die größten Angebotsunterbrechungen der Geschichte werden den Ölpreis hoch halten und die Stagflationsrisiken für die US-Wirtschaft erhöhen – ein Gegenwind für den S&P 500.
Trotzdem wollen sich Anleger erst morgen darüber Sorgen machen. Heute werden sie durch Trumps Äußerungen über ein in naher Zukunft mögliches Abkommen zwischen den USA und dem Iran sowie durch die Gelegenheit ermutigt, Aktien zu kaufen, die im März stark abgewertet wurden. Besonders attraktiv sind Tech-Werte: Die Kurs-Gewinn-Verhältnisse in diesem Sektor sind infolge der Korrektur um rund 18 % gesunken, während die Gewinnprognosen weiter positiv bleiben. Unter solchen Bedingungen erscheint ein Einstieg äußerst verlockend.
Entwicklung des Nasdaq Composite
Wenig überraschend verzeichnet der Nasdaq Composite vor diesem Hintergrund seine beste Gewinnserie seit 2017 und übertrifft dabei sowohl den S&P 500 als auch den Dow Jones – ein Muster, das typisch für einen KI-getriebenen Technologieboom ist.
All dies weckt zwar „animal spirits“ und FOMO, riecht aber auch nach überzogenem Optimismus, insbesondere angesichts von Trumps Behauptung, Iran habe allen US-Forderungen zugestimmt, einschließlich der vollständigen Wiederöffnung der Straße von Hormus und der Einstellung der nuklearen Aktivitäten.
Teheran hat die Aussagen des US-Präsidenten jedoch nicht bestätigt und beeilt sich nicht, die Meerenge wieder zu öffnen. Die Märkte kaufen derzeit das Gerücht vom Frieden – aber werden sie die Nachricht verkaufen, wenn ein Abkommen unterzeichnet wird? Die Zeit wird es zeigen.
Aus technischer Sicht hat der S&P 500 auf dem Tageschart eine Doji-Kerze mit einem langen unteren Schatten ausgebildet. Ein Ausbruch über das Hoch bei 7.052 würde die Wahrscheinlichkeit einer Fortsetzung der Rally erhöhen und rechtfertigen, bestehende Long-Positionen aufzustocken. Umgekehrt würde ein Rückgang unter das Tief bei 7.007 die Chance auf eine Korrektur vergrößern und den Weg für kurzfristige Verkäufe in Richtung der Unterstützungszonen bei 6.955 und 6.880 ebnen.
