Die neue Woche für die Gemeinschaftswährung Euro hat nicht besonders gut begonnen, aber das „Durcheinander“ hat ihr nicht nachhaltig geschadet. Händler sind aufgrund der Ereignisse der Vorwoche weiterhin auf der Käuferseite. Zur Erinnerung: Die Inflation in der Europäischen Union beschleunigt sich weiter, und bei den aktuellen Fortschritten in den Verhandlungen zwischen Iran und den USA wird die Straße von Hormus voraussichtlich noch einige Zeit blockiert bleiben. Folglich ist mit weiteren Anstiegen der Energiepreise zu rechnen. Doch auch ohne diesen Faktor gibt es bereits einen globalen Ölengpass, und die Eurozone (wie viele andere Länder auch) war gezwungen, auf strategische Reserven zurückzugreifen. Je größer der Engpass, desto höher werden die Ölpreise steigen.
Vor diesem Hintergrund könnte die Europäische Zentralbank auf ihrer nächsten Sitzung die Zinsen anheben. Ich muss zugeben, dass ich bereits auf der April-Sitzung mit einem „hawkishen“ Beschluss gerechnet hatte, doch die Notenbank entschied sich dafür, abzuwarten und zu beobachten. Vielleicht hofft man dort, dass sich die Inflation nicht allzu stark beschleunigt und anschließend zu sinken beginnt? Vor der nächsten EZB-Sitzung werden noch zwei weitere Inflationsberichte veröffentlicht, die Aufschluss über den Trend geben können. Im Moment sehe ich jedoch keinen Grund für eine Entspannung bei der Energieversorgung.
Es ist außerdem zu beachten, dass nichts die EZB daran hindert, die Zinsen zu erhöhen. Ein solcher Schritt würde die Konjunktur bremsen, aber die Notenbank ist darauf vorbereitet – anders als die Fed. In den USA ist eine Straffung der Geldpolitik im Grundsatz kaum durchsetzbar. Man stelle sich vor, der neue Fed-Vorsitzende Kevin Warsh, der voraussichtlich ernannt wird, um die Zinsen zu senken und das FOMC zu „dovishen“ Entscheidungen zu bewegen, müsste eine Straffung verkünden! Donald Trump könnte den neuen Notenbankchef dann bildlich gesprochen auf der Stelle feuern. Zwar kann er dies in Wirklichkeit nicht, doch die Situation hätte komische Züge. Zudem lässt der US-Arbeitsmarkt derzeit kaum Hoffnung auf Zinserhöhungen zu. Damit befindet sich der Euro in einer günstigeren geldpolitischen Ausgangslage.
In dieser Woche wird es mehrere Reden von EZB-Präsidentin Christine Lagarde, Vizepräsident Luis de Guindos und Chefvolkswirt Philip Lane geben. Ich erwarte, dass diese Vertreter klarstellen werden, wann und unter welchen Bedingungen die Märkte mit Zinserhöhungen rechnen können. Außerdem werden am Donnerstag die Einzelhandelsumsätze für die EU veröffentlicht, dieses Ereignis steht derzeit jedoch nicht im Fokus der Marktteilnehmer. Damit liegt der Hauptschwerpunkt dieser Woche auf der Geopolitik, wichtigen US-Daten und bedeutenden Reden von EZB-Vertretern.
Wellenbild für EUR/USD:
Auf Basis der Analyse von EUR/USD komme ich zu dem Schluss, dass das Instrument sich weiterhin im aufwärtsgerichteten Abschnitt des Trends (unteres Bild) befindet und sich kurzfristig in einer Korrekturstruktur bewegt. Das Korrekturwellenmuster wirkt weitgehend abgeschlossen und könnte nur dann eine komplexere, verlängerte Form annehmen, wenn sich die geopolitische Lage im Nahen Osten in dieser Woche nicht verschlechtert. Andernfalls könnte sich von den aktuellen Niveaus aus ein neuer abwärtsgerichteter Trendabschnitt bilden. Wir haben die Korrekturwelle gesehen, und ich erwarte von den aktuellen Niveaus aus weitere Anstiege des Instruments mit einem Zielbereich um die 19er-Marke.
Wellenbild für GBP/USD:
Das Wellenmuster für das Instrument GBP/USD ist im Laufe der Zeit, wie von mir erwartet, klarer geworden. Nun sehen wir in den Charts eine deutlich erkennbare fünfwellige Aufwärtsstruktur, die in Kürze abgeschlossen sein könnte. Sollte dies tatsächlich der Fall sein, wäre im Anschluss mit der Ausbildung eines Korrekturwellenmusters zu rechnen. Das Basisszenario für die kommenden Tage ist daher ein Anstieg in den Bereich der 37er-Marke. Alles Weitere wird von den geopolitischen Faktoren abhängen.
Wesentliche Grundsätze meiner Analyse:
- Wellenstrukturen sollten einfach und klar sein. Komplexe Strukturen sind schwer vorherzusagen und ändern sich häufig.
- Besteht keine Sicherheit im Markt, ist es besser, nicht einzusteigen.
- Es gibt niemals 100%ige Gewissheit über die Bewegungsrichtung. Denken Sie stets daran, schützende Stop-Loss-Orders zu setzen.
- Wellenanalyse kann mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombiniert werden.
