Am vergangenen Freitag schlossen die US-Aktienindizes fester. Der S&P 500 stieg um 0,19 %, der Nasdaq 100 legte um 0,10 % zu, und der Dow Jones Industrial Average gewann 0,19 %.
Die Ölpreise setzten ihren Aufwärtstrend fort, nachdem US-Präsident Donald Trump Zweifel an der Einhaltung der Waffenstillstandsvereinbarung mit dem Iran geäußert hatte und damit die Befürchtungen einer länger anhaltenden Sperrung der Straße von Hormus verstärkte. Die asiatischen Märkte zeigten starke Ausschläge, nachdem ein hochrangiger südkoreanischer Politiker vorgeschlagen hatte, Bürgern Dividenden zu zahlen, die aus KI-bezogenen Unternehmensgewinnen finanziert werden.
Diese Entwicklung belastete den Rentenmarkt: Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe stieg um einen Basispunkt auf 4,42 %, und der US-Dollar legte gegenüber allen G10-Währungen zu, da Anleger sichere, liquide Anlagen suchten.
Wie oben erwähnt, war die größte Volatilität in Asien in Südkorea zu beobachten. Der KOSPI brach um 3,1 % ein, nachdem Kim Young-beom, Leiter des Präsidialamts, erklärt hatte, das Land solle seinen Bürgern Dividenden zahlen, die durch Steuern auf KI-Gewinne finanziert werden. Der MSCI Asia Pacific Index fiel daraufhin um 0,4 %. Terminkontrakte deuten auf einen Rückgang von rund 0,7 % zu Beginn des europäischen Handels hin. Futures auf die wichtigsten Wall-Street-Indizes gaben ebenfalls nach, nachdem die zentralen Leitindizes am Montag auf Rekordhochs geschlossen hatten.
Unterdessen beendete der S&P 500 eine sechs Wochen andauernde Gewinnserie – eine der längsten der Geschichte – mit einem Anstieg von über 16 % in diesem Zeitraum und verzeichnete damit die stärkste Rally seit der globalen Finanzkrise 2008. Neue Aufflammungen der Spannungen im Nahen Osten könnten weitere Kursgewinne gefährden. Zwar haben robuste Unternehmensgewinne in den USA und ein erneuter Aufschwung im KI-Sektor zu einer weiteren Runde von Jahresend-Aufstufungen an der Wall Street geführt, doch wird sich die Aufmerksamkeit der Märkte in dieser Woche auf die US-Inflationsdaten richten. Diese Zahlen werden zeigen, inwieweit sich der preisliche Druck aus dem Konflikt in der Wirtschaft niedergeschlagen hat und könnten die Erwartungen an den weiteren Kurs der Geldpolitik der Federal Reserve verändern.
Bislang hat der Druck aus dem Nahen Osten den US-Wachstumsimpuls nicht wesentlich beeinträchtigt, doch eine länger anhaltende Eskalation könnte dies ändern. Der Waffenstillstand zwischen den USA und dem Iran ist fragil: Trump erklärte gestern, das Abkommen sei in Gefahr, nachdem er Teherans jüngsten Friedensvorschlag zurückgewiesen hatte, Irans Antwort als „ein Stück Müll“ bezeichnete und sagte, er habe sie nicht einmal zu Ende gelesen. Er präzisierte nicht, ob die USA – wie zuvor angedroht – die Militärschläge wieder aufnehmen würden, falls die iranische Führung seine Bedingungen nicht akzeptiere.
In der technischen Analyse des S&P 500 besteht die unmittelbare Aufgabe der Käufer darin, den Widerstandsbereich bei 7.404 USD zu überwinden. Dies würde den Aufwärtsimpuls bestätigen und den Weg in Richtung 7.427 USD eröffnen. Ein Halten oberhalb von 7.451 USD würde die Position der Bullen weiter stärken. Auf der Unterseite müssen Käufer den Bereich um 7.381 USD verteidigen. Ein Durchbruch unter dieses Niveau dürfte den Index wahrscheinlich zurück in den Bereich von 7.361 USD drücken und den Weg in Richtung 7.339 USD freimachen.
