Für GBP/USD signalisiert die Wellenstruktur weiterhin die Ausbildung eines Aufwärtstrendsegments (unteres Chart), während der Markt kurzfristig eine Struktur ausbildet, die zunächst als korrektiv interpretiert wurde, nun jedoch als impulsiv angesehen wird. Folglich befinden sich beide großen Währungspaare derzeit in einer bullischen Wellenformation.
Der Anstieg von Euro und Pfund wurde durch die Waffenruhe im Nahen Osten unterstützt, die seit etwa einem Monat (mit wenigen Ausnahmen) anhält und nach wie vor gute Chancen hat, zur Grundlage eines vollwertigen Friedensabkommens zu werden. In jüngster Zeit hat sich die Rhetorik der iranischen und US-amerikanischen Führung jedoch verschärft und ist unnachgiebiger geworden, was jeden Optimismus in Bezug auf ein Friedensabkommen zunichtemachen könnte.
Die jüngste bullische Wellenstruktur hat mittlerweile eine fünfteilige Form angenommen, und Welle 5 könnte ihre Entwicklung in naher Zukunft abschließen. Sollte dies der Fall sein, müsste sich anschließend mindestens eine dreiteilige Korrekturstruktur ausbilden. Viel wird von den Entwicklungen im Nahen Osten abhängen. Kommt es zu keiner neuen Eskalation und arbeiten Teheran und Washington weiter auf einen endgültigen Waffenstillstand hin, könnte sich die Aufwärtsbewegung des Paares nach der Korrektur fortsetzen.
Das Währungspaar GBP/USD fiel am Dienstag um 75 Basispunkte, doch dieser gesamte Rückgang ereignete sich noch vor der Veröffentlichung des US-Inflationsberichts. Die Verbraucherpreisinflation für April lag bei 3,8 % und stieg damit im Jahresvergleich gegenüber März um 0,5 Prozentpunkte. Die Kerninflation beschleunigte sich auf 2,8 % und übertraf damit ebenfalls die Markterwartungen.
Damit liegt die Inflation über den Prognosen, was die Federal Reserve theoretisch dazu zwingen könnte, die Geldpolitik im Jahr 2026 zu straffen. Der Markt hat derzeit eine Zinssenkung in diesem Jahr nahezu vollständig ausgepreist, bleibt jedoch auch gegenüber Zinserhöhungen skeptisch. Dennoch ist festzuhalten, dass die Erwartungen an eine restriktivere Geldpolitik an den Finanzmärkten begonnen haben zuzunehmen.
Dem CME FedWatch Tool zufolge ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte bis zum Jahresende inzwischen auf 27,5 % gestiegen. Noch gestern lag sie unter 10 %. Die Inflation steigt und mit ihr nehmen auch die restriktiven Markterwartungen zu.
Höchstwahrscheinlich werden auch die European Central Bank und die Bank of England ihre Politik straffen, möglicherweise bereits ab dem kommenden Monat. Der US-Dollar kann daher aus der steigenden Inflation und der Möglichkeit einer Zinserhöhung in den USA nur begrenzt Nutzen ziehen, da die ECB und die Bank of England kaum untätig bleiben dürften, während ihre Bemühungen der vergangenen Jahre zur Stabilisierung der Inflation untergraben würden.
Vor diesem Hintergrund glaube ich nicht an einen lang anhaltenden Anstieg des US-Dollars ohne eine erneute Eskalation des Krieges im Nahen Osten und betrachte die geopolitischen Entwicklungen weiterhin als den maßgeblichen Faktor für die Bewegungen am Devisenmarkt.
Allgemeine Schlussfolgerungen
Das Wellenmuster von GBP/USD ist nach und nach klarer geworden, wie ich es zuvor erwartet hatte. Auf den Charts ist nun eine deutliche fünfteilige Aufwärtsstruktur zu erkennen, die bald abgeschlossen sein könnte. Trifft dies zu, sollte nach Abschluss von Welle 5 eine korrektive Wellenbewegung einsetzen.
Welle 5 könnte in der Nähe des Niveaus von 1,3699 enden, was dem 76,4%-Fibonacci-Retracement entspricht. Setzen sich die geopolitischen Entwicklungen in Richtung eines langfristigen Friedensabkommens fort, könnte sich der Aufwärtstrend weiter ausdehnen. Die Kombination aus Wellenstruktur und Geopolitik wird daher in den kommenden Wochen das Schicksal des britischen Pfunds bestimmen.
Die Wellenzählung in den höheren Zeitrahmen wirkt nahezu perfekt, auch wenn Welle 4 über das Hoch von Welle 1 hinausgelaufen ist. Es ist jedoch zu bedenken, dass ideale Wellenstrukturen nur in Lehrbüchern existieren. In der Praxis sind Marktstrukturen deutlich komplexer. Welle 4 weist eine klassische dreiteilige Struktur auf, sodass sich nach ihrem Abschluss ein neuer impulsiver Trendabschnitt zu entwickeln begann.
Kernprinzipien meiner Analyse
- Wellenstrukturen sollten einfach und leicht verständlich sein. Komplexe Strukturen sind schwer handelbar und müssen häufig überarbeitet werden.
- Besteht keine ausreichende Sicherheit hinsichtlich der aktuellen Marktlage, ist es besser, dem Markt fernzubleiben.
- Es kann nie absolute Gewissheit über die Marktrichtung geben. Verwenden Sie stets schützende Stop-Loss-Orders.
- Wellenanalyse lässt sich mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombinieren.
