Das Währungspaar EUR/USD drehte zugunsten des Euro und begann eine neue Aufwärtsbewegung. Allerdings lässt sich derzeit sagen, dass die Angriffe der Bullen zu schwach und wenig überzeugend wirken. Auf ein oder zwei Tage mit Kursanstiegen folgen Rückgänge nahezu gleichen Ausmaßes. Damit kommen die Bullen nur sehr schleppend voran und könnten die Initiative am Markt verlieren.
Wodurch wird diese Schwäche der Bullen verursacht? Die Antwort ist eindeutig: Geopolitik. Das Problem ist, dass die Zeit vergeht, die Straße von Hormus weiterhin geschlossen bleibt, das weltweite Ölangebot schrumpft und Iran und die Vereinigten Staaten bei der Lösung der Schlüsselfragen, die für den Abschluss eines Abkommens notwendig sind, keinerlei Fortschritte machen.
In der Folge beginnt der Markt allmählich den Glauben daran zu verlieren, dass überhaupt irgendein Abkommen zwischen Teheran und Washington möglich ist. Es ist sogar ein neues Akronym entstanden – NACHO („Not A Chance Hormuz Opens“). Mit anderen Worten: Es besteht praktisch keine Chance, dass die Straße von Hormus wieder geöffnet wird.
Ich habe zuvor geschrieben, dass es keine Anzeichen für eine kurzfristige Einigung zwischen Iran und den USA gab. Ich habe außerdem darauf hingewiesen, dass es den Bullen unter einem solchen Nachrichtenhintergrund schwerfallen würde, ihre Angriffe aufrechtzuerhalten. Der bullische Impuls ist zwar noch nicht vollständig verschwunden, bewegt sich aber in diese Richtung.
In der aktuellen Situation können Trader, die neue Positionen eröffnen möchten, nur auf die Ausbildung frischer bullischer Muster warten. Ich betrachte den Trend weiterhin als bullisch. In der vergangenen Woche verfehlten die Bullen nur knapp eine vollständige Abarbeitung der Imbalance 13, stattdessen bildete sich jedoch ein bullischer Orderblock mit vorläufiger Liquiditätsabholung. Dieses Muster wurde wenige Tage später aktiviert und lieferte ein weiteres Kaufsignal.
Derzeit sind überhaupt keine bärischen Muster erkennbar, was bedeutet, dass es selbst hypothetisch keine Grundlage für Verkäufe des Währungspaares gibt. Das einzig Erwähnenswerte ist der Liquidity Grab auf der Verkaufsseite, doch ein Liquidity Grab allein stellt kein Muster dar – und seitdem sind bereits vier Tage vergangen, ohne dass eine sichtbare bärische Offensive eingesetzt hätte.
Ich muss erneut betonen, dass der gesamte Anstieg des US-Dollar von Januar bis März ausschließlich durch Geopolitik getrieben war. Sobald sich die USA und Iran auf einen Waffenstillstand geeinigt hatten, zogen sich die Bären sofort zurück, und seit nunmehr über einem Monat dominieren die Bullen den Markt.
Der Waffenstillstand bleibt derzeit fragil, doch die Verhandlungen gehen weiter, und die Chancen auf Frieden bestehen nach wie vor. Ich habe wiederholt gesagt, dass ich nicht glaube, dass der bullische Trend beendet ist – trotz des Bruchs unter wichtige, trendbestimmende Tiefs und trotz des Krieges unter Beteiligung Irans. Die Märkte preisen häufig sofort das pessimistischste Szenario ein und versuchen, den extremsten Ausgang vorwegzunehmen. Daher halte ich es für möglich, dass Trader den geopolitischen Konflikt im Nahen Osten bereits vollständig eingepreist haben. Sollte das zutreffen, könnten die Bären für längere Zeit den Rückzug angetreten haben.
Das Gesamtbild im Chart ist derzeit glasklar. Der bullische Vorstoß bleibt intakt, benötigt aber dringend Unterstützung. Im Idealfall käme diese Unterstützung aus der Geopolitik – sprich: Iran und die USA bewegen sich weiter auf einen Kompromiss zu. Doch selbst ohne eine solche Unterstützung sind die Bullen durchaus in der Lage, ihren Vormarsch fortzusetzen. Er wird dann lediglich nicht rasant verlaufen.
Das konjunkturelle Umfeld fand am Dienstag erneut kaum Beachtung bei den Tradern. Der aktive Handel setzte bereits am Morgen ein, noch bevor der US-Inflationsbericht veröffentlicht wurde. Die morgendlichen Konjunktur- und Sentimentindikatoren in Europa blieben vom Markt völlig unbeachtet. Unterdessen lieferte der US-Consumer Price Index keinerlei Anlass zur Annahme, dass das Federal Reserve System in absehbarer Zeit in Richtung einer geldpolitischen Straffung steuern würde, was den Dollar hätte stützen können.
Die Bullen haben weiterhin zahlreiche Gründe, auch im Jahr 2026 aktiv zu bleiben, und selbst der Ausbruch des Konflikts im Nahen Osten hat diese nicht geschmälert. Strukturell und im globalen Kontext haben sich die politischen Leitlinien von Donald Trump, die im vergangenen Jahr zum starken Rückgang des Dollars beitrugen, nicht verändert.
In den kommenden Monaten könnte sich die US-Währung phasenweise im Zuge einer Flucht der Anleger aus Risikoanlagen stärken, doch dieser Faktor setzt eine anhaltende Eskalation des Konflikts im Nahen Osten voraus. Ich glaube weiterhin nicht an einen nachhaltigen bärischen Trend beim EUR/USD. Der Dollar hat vom Markt vorübergehende Unterstützung erhalten, doch was genau sollte es den Bären ermöglichen, sich langfristig durchzusetzen?
Wirtschaftskalender für die USA und die Eurozone
- Eurozone – Veränderung der Industrieproduktion (09:00 UTC)
- Eurozone – BIP-Wachstumsrate 1. Quartal (09:00 UTC)
- Vereinigte Staaten – Producer Price Index (12:30 UTC)
- Eurozone – Rede von Christine Lagarde (19:15 UTC)
Der Wirtschaftskalender für den 13. Mai umfasst vier Termine, von denen jedoch keiner voraussichtlich größere Aufmerksamkeit am Markt auf sich ziehen wird. Der Einfluss des Nachrichtenhintergrunds auf die Marktstimmung dürfte am Mittwoch gering bleiben.
EUR/USD Prognose und Trading-Empfehlungen
Meiner Ansicht liegt das Währungspaar weiterhin in der Phase der Ausbildung eines bullischen Trends. Der Nachrichtenhintergrund hat sich vor drei Monaten stark verändert, doch der Trend selbst kann noch nicht als aufgehoben oder abgeschlossen gelten.
Daher können die Bullen ihre Offensive in naher Zukunft fortsetzen, sofern sich die geopolitische Lage nicht plötzlich wieder in Richtung erneuter Eskalation verschiebt.
Trader hatten zuvor die Möglichkeit, Long-Positionen auf Basis des Signals aus der Imbalance 12 sowie auf Grundlage des Orderblock-Signals zu eröffnen. Die Aufwärtsbewegung könnte sich in Richtung der Jahreshöchststände fortsetzen.
Damit der Euro ohne größere Widerstände steigen kann, muss sich der Konflikt im Nahen Osten in Richtung eines dauerhaften Friedens entwickeln, und Anzeichen einer Deeskalation tauchen gelegentlich tatsächlich auf. Derzeit fehlt den bullischen Marktteilnehmern jedoch noch immer die ausreichende Unterstützung für einen neuen Impuls, weshalb der Vormarsch schleppend und mühsam bleibt.
