Die Märkte waren gestern geschlossen. Am vergangenen Freitag schlossen die Aktienindizes im Plus: Der S&P 500 stieg um 0,37 %, der Nasdaq 100 legte um 0,19 % zu, und der Dow Jones Industrial Average sprang um 0,58 % nach oben.
Heute starteten die Märkte mit einem deutlichen Ausverkauf in den Tag, der sich vor allem in den Futures auf US-Indizes zeigte. Es scheint, als würden die Märkte weiterhin zwischen vorsichtigem Optimismus in Bezug auf die Iran-Gespräche und einem erneuten Aufflammen der Spannungen abwägen – US-Streitkräfte griffen Raketenabschussrampen im Iran an, außerdem sollen Boote versucht haben, Minen in der Straße von Hormus zu legen. Der Ölpreis erholte sich nach dem gestrigen Einbruch wieder, doch insgesamt blieb die Risikostimmung an den Aktien- und Anleihemärkten relativ konstruktiv.
Die Rendite der 10-jährigen US-Treasuries fiel um vier Basispunkte. Der europäische Stoxx 600 bewegte sich nach dem gestrigen Anstieg um 1 % praktisch seitwärts. Der Dollar stabilisierte sich, nachdem er in der vorangegangenen Sitzung gegenüber den wichtigsten Währungen nachgegeben hatte.
Die zentrale Frage ist nun, wie dauerhaft dieser Optimismus ist. US-Beamte bezeichneten die Angriffe als defensiv, und Präsident Donald Trump gab den diplomatischen Kurs nicht auf, sondern erklärte, die Gespräche verliefen gut. Dennoch lässt die anfängliche Dynamik durch die Schlagzeilen vom Sonntag klar nach: Der Zeitplan für eine mögliche Einigung hat sich von „Stunden“ auf „Tage“ verschoben.
Unterdessen sendet der Anleihemarkt eigene Signale. Der Abstand zwischen den Renditen 5-jähriger und 30-jähriger Treasuries verringerte sich auf 81 Basispunkte – den engsten Stand seit Mai vergangenen Jahres – und erholte sich nach Wiederaufnahme des Handels nur leicht auf 83 Basispunkte. Das deutet darauf hin, dass Anleger zunehmend ein Szenario einpreisen, in dem die Fed unter dem designierten Vorsitzenden Kevin Warsh die Zinsen länger hoch halten muss, statt sie zu senken.
Bemerkenswert ist, dass Trump am Freitag öffentlich erklärte, er wolle, dass Warsh ein unabhängiger Fed-Chef ist – ein offensichtlicher Versuch, die Sorgen der Anleger über politischen Druck auf die Zentralbank zu besänftigen. Der Markt bleibt jedoch vorsichtig: Trump hatte zuvor Zinssenkungen gefordert, und die Diskrepanz zwischen seinen Äußerungen und den tatsächlichen Markterwartungen besteht weiter fort.
Technisch zeigt die S&P 500-Analyse, dass die unmittelbare Aufgabe der Käufer darin besteht, den Widerstandsbereich bei 7.547 $ zu überwinden. Ein solcher Ausbruch würde eine erneute Aufwärtsbewegung bestätigen und den Weg in Richtung 7.574 $ freimachen. Ein Halten oberhalb von 7.607 $ würde die Position der Käufer zusätzlich stärken. Auf der Unterseite müssen die Käufer den Bereich um 7.518 $ verteidigen. Ein Durchbruch unter dieses Niveau dürfte den Index wahrscheinlich zurück in den Bereich von 7.494 $ drücken und den Weg in Richtung 7.474 $ eröffnen.
