In den vergangenen Tagen hat das Währungspaar EUR/USD versucht, zugunsten des Euro zu drehen und seine Aufwärtsbewegung im Einklang mit dem übergeordneten Aufwärtstrend wieder aufzunehmen. In der vergangenen Woche blieb der Euro innerhalb der Imbalance 13, während es den Bären nicht gelang, dieses bullische Muster aufzuheben. Daher bleibt der Aufwärtstrend trotz des Rückgangs des Euro in den letzten zwei Wochen intakt. In einem Aufwärtstrend bevorzuge ich es, nach Kaufsignalen statt nach Verkaufssignalen zu suchen und diese zu handeln. Innerhalb der Imbalance 13 warte ich somit weiterhin auf die Ausbildung eines Kaufsignals. Der kurzfristige Ausblick für den Euro wird jedoch nicht von der technischen Analyse oder Handelssignalen bestimmt, sondern von der Geopolitik.
In der vergangenen Woche häuften sich erneut Berichte über eine mögliche Einigung zwischen Iran und den Vereinigten Staaten. Obwohl der Strom optimistischer Verlautbarungen aus Washington auch zu Beginn der neuen Woche anhielt, flogen die USA am Dienstag neue Angriffe auf den Süden Irans in der Nähe des Hafens Bandar Abbas. Medienberichten zufolge galten die Raketenangriffe Abschussvorrichtungen für Raketen sowie Booten, die nach Angaben des US-Militärs versuchten, Minen zu legen. Wer in dieser Situation im Recht oder im Unrecht ist, bleibt den Lesern überlassen, denn eine tiefere Analyse solcher Fragen bringt im zweiten Monat der Waffenruhe und im dritten Monat des Konflikts wenig. In dieser Phase zählt nur eines – ob die Parteien eine Vereinbarung erreichen oder nicht. Die Marktstimmung gegenüber Euro und Dollar hängt unmittelbar von diesem Ergebnis ab.
Unter den aktuellen Bedingungen können Händler nur abwarten – entweder auf eine weitere Reaktion aus der Imbalance 13, die nach wie vor das letzte bullische Muster im laufenden Aufwärtsimpuls darstellt, oder auf deren Ungültigwerden. Wird der Rückgang des Paares als korrektive Gegenbewegung interpretiert, könnte diese innerhalb der Imbalance 13 bereits abgeschlossen sein. Ohne geopolitische Unterstützung werden die Bullen jedoch Schwierigkeiten haben, eine neue Offensive zu starten. Wird die aktuelle Bewegung hingegen als Beginn eines neuen Abwärtstrends gewertet, sollten Händler sowohl mit einem Scheitern der Verhandlungen und einer Wiederaufnahme des Konflikts als auch mit Signalen innerhalb der Imbalance 15 rechnen. Meiner Ansicht nach ist das erste Szenario nach wie vor wahrscheinlicher.
Ich muss erneut betonen, dass der gesamte Anstieg des US-Dollars von Januar bis März ausschließlich durch die Geopolitik getragen wurde. Sobald sich die USA und Iran auf eine Waffenruhe einigten, zogen sich die Bären umgehend zurück, und die Bullen dominierten den Markt mehr als einen Monat lang. Derzeit haben die Chancen auf eine Einigung erneut begonnen zu sinken. Der Markt begegnet jeder Information über eine rasche Beilegung des Konflikts oder eine unmittelbar bevorstehende Vereinbarung zwischen Iran und den Vereinigten Staaten weiterhin mit ausgeprägtem Skeptizismus.
Genauer gesagt wird es mit hoher Wahrscheinlichkeit irgendwann zu einem Abkommen kommen. „Irgendwann“ ist jedoch nicht das, was der Markt für eine dynamische Rallye des Währungspaares benötigt. Wird die Vereinbarung hypothetisch erst in einem Jahr unterzeichnet, ist kaum zu erwarten, dass Händler schon heute optimistisch werden und beginnen, den US-Dollar aggressiv zu verkaufen.
Das übergeordnete technische Bild ist derzeit klar. Der Aufwärtstrend ist nach wie vor intakt, benötigt jedoch dringend Unterstützung. Im Idealfall sollte diese Unterstützung von der Geopolitik kommen – Iran und die USA sollten zumindest ein Rahmenabkommen unterzeichnen und anschließend die Verhandlungen über das iranische Atomprogramm fortsetzen. Ohne einen positiven Nachrichtenhintergrund wird es den Bullen schwerfallen, eine weitere Offensive zu starten.
Am Mittwoch fehlte erneut jeder nennenswerte wirtschaftliche Hintergrund. Es wurden überhaupt keine Konjunkturdaten veröffentlicht, aber Donald Trump könnte sich im Laufe des Tages noch zur aktuellen Lage äußern. Der Markt hat sich längst daran gewöhnt, fast alle Informationen zu den Verhandlungen und zum Stand des Konflikts aus dem Weißen Haus zu beziehen.
Die Bullen haben auch im Jahr 2026 noch zahlreiche Gründe, aktiv zu bleiben, und selbst der Konflikt im Nahen Osten hat deren Zahl nicht verringert. Strukturell und im großen Bild haben sich Trumps politische Grundlinien – die im vergangenen Jahr zu einem deutlichen Rückgang des Dollars geführt haben – nicht verändert. In den kommenden Monaten könnte die US-Währung phasenweise durch eine Flucht der Investoren in sichere Häfen Rückenwind erhalten, doch dieser Faktor setzt eine anhaltende Eskalation des Konflikts im Nahen Osten voraus. An einen übergeordneten Abwärtstrend beim EUR/USD glaube ich weiterhin nicht. Der Dollar hat temporäre Unterstützung vom Markt erhalten, aber worauf sollen die Bären bei einer langfristigen Offensive bauen?
Wirtschaftskalender für die USA und die Eurozone
- Eurozone – Rede der EZB-Präsidentin Christine Lagarde (07:20 UTC)
- USA – Kernindex der privaten Konsumausgaben (Core PCE Price Index) (12:30 UTC)
- USA – Veränderung der Auftragseingänge für langlebige Güter (12:30 UTC)
- USA – Persönliche Einkommen und Ausgaben (12:30 UTC)
Am 28. Mai umfasst der Wirtschaftskalender vier Termine, von denen ich keinen als besonders wichtig einstufe. Der Einfluss des konjunkturellen Umfelds auf die Marktstimmung dürfte am Donnerstag insgesamt gering bleiben, auch in der zweiten Tageshälfte.
EUR/USD Prognose und Trading-Tipps
Nach meinem Verständnis befindet sich das Währungspaar weiterhin in der Ausbildung eines Aufwärtstrends. Der Informationshintergrund hat sich vor drei Monaten abrupt geändert, doch der Trend selbst kann bislang weder als aufgehoben noch als abgeschlossen gelten. Daher können die Bullen ihre Offensive durchaus in naher Zukunft wieder aufnehmen, sofern die Geopolitik zumindest minimale Unterstützung liefert.
Zuvor hatten Händler die Möglichkeit, Long-Positionen auf der Basis des Signals aus der Imbalance 12 sowie des Order-Block-Signals zu eröffnen. Die Aufwärtsbewegung kann sich aus der Imbalance 13 heraus in Richtung der bisherigen Jahreshochs fortsetzen. Wichtig ist jedoch, dass die Bullen in dieser Woche die Kontrolle über den Markt behalten.
Damit der Euro seinen Aufwärtstrend ungehindert fortsetzen kann, muss sich der Konflikt im Nahen Osten weiter in Richtung einer stabilen Friedenslösung bewegen. Gescheiterte Verhandlungen, eine Ablehnung des Rahmenabkommens durch eine der Parteien oder ein weiterer Bruch der Waffenruhe würden den Bären sofort ermöglichen, die Initiative zurückzuerobern. Derzeit fehlt den Bullen noch immer die ausreichende Unterstützung für eine breit angelegte Offensive. Die Kaufzone liegt bei 1,1605–1,1649.
