In der vergangenen Woche ist das Währungspaar GBP/USD in die bullische Imbalance 18 gefallen, hat auf dieses Muster reagiert, eine Bullish-Engulfing-Kerzenformation ausgebildet, ist zur bärischen Imbalance 19 zurückgekehrt und bewegt sich seitdem innerhalb dieses Musters, ohne zu versuchen, es zu verlassen. Eine Reaktion auf die Imbalance 19 blieb aus, was bedeutet, dass das technische Bild weiterhin den bullischen Vorstoß unterstützt. Die Aufwertung der britischen Währung in den vergangenen eineinhalb Wochen wurde durch wachsenden Marktoptimismus hinsichtlich der Möglichkeit eines Rahmenabkommens zwischen Iran und den Vereinigten Staaten getragen. In dieser Woche sind die Chancen auf eine kurzfristige Einigung jedoch wieder deutlich gesunken, während die Risiken eines langwierigen Konflikts und gescheiterter Verhandlungen erheblich zugenommen haben. Damit haben die Bären erneut kurzfristige Unterstützung erhalten, die sich angesichts der jüngsten Entwicklungen im Nahen Osten und im Vereinigten Königreich letztlich zu einer langfristigen Unterstützung entwickeln könnte.
Morgen wird Bank of England-Gouverneur Andrew Bailey eine Rede halten – das ist nicht nur das interessanteste Ereignis des Tages, sondern de facto auch das einzige wirklich bedeutende. Der Markt wird nach Signalen in Bezug auf die mögliche Entscheidung der Bank of England bei ihrer nächsten Sitzung suchen. Für viele Händler ist bereits klar, dass eine weitere geldpolitische Straffung eher unwahrscheinlich ist, da der Verbraucherpreisindex im April auf 2,8 % zurückgegangen ist. Dennoch könnte der Chef der britischen Notenbank andeuten, ob die Märkte später im Jahr 2026 mit einer strafferen Geldpolitik rechnen sollten und wie die aktuellen Inflationsprognosen der Zentralbank für 2026 aussehen. Nach dem Inflationsbericht für April kamen einige Analysten zu dem Schluss, dass die Verlangsamung lediglich vorübergehend gewesen sein könnte. Sollte sich das bewahrheiten und die Inflation wieder anziehen, könnte die Bank of England die Zinsen zu einem späteren Zeitpunkt erneut anheben.
Die Lage im Zusammenhang mit der Beilegung des Konflikts im Nahen Osten verbessert sich allmählich, doch die Händler fürchten weiterhin, dass das Gleichgewicht jederzeit wieder in Richtung Eskalation kippen könnte. Tatsächlich hat es nicht lange gedauert, bis genau das geschah. In dieser Woche haben die Vereinigten Staaten zwei zusätzliche Raketenangriffe auf iranische Anlagen durchgeführt, während Iran mit einem Angriff auf einen US-Militärstützpunkt in Kuwait reagierte. Es bleibt zu hoffen, dass die Verhandlungen nach diesen Ereignissen nicht scheitern und dass die Vereinbarung – die nach Medienberichten im Grundsatz bereits steht – nicht wieder vom Tisch genommen wird. Bislang waren in dieser Woche nur pessimistische Schlagzeilen zu lesen.
Meiner Einschätzung nach bleibt der übergeordnete Trend trotz der deutlichen Rückgänge des Währungspaares zu Beginn dieses Jahres bullisch. Der Waffenstillstand im Nahen Osten ist derzeit zwar fragil, hält aber an und könnte sogar um mindestens weitere 60 Tage verlängert werden, falls Teheran und Washington ein Rahmenabkommen unterzeichnen. Allerdings bleibt die Straße von Hormus faktisch doppelt blockiert, die Nuklearfrage ist ungelöst, und jede Einschätzung des Verhandlungsfortschritts stützt sich nahezu ausschließlich auf Aussagen von Donald Trump. Die Lage schwankt weiterhin zwischen positiven und negativen Entwicklungen. Der Markt hält ein Abkommen zwar nach wie vor für möglich, doch das Vertrauen ist nicht unbegrenzt, und die jüngsten Entwicklungen in der Straße von Hormus dürften die weiteren Gespräche zumindest erschweren.
Das technische Bild stellt sich derzeit wie folgt dar: Die bullische Imbalance 18 hat eine Marktreaktion ausgelöst, während die bärische Imbalance 19 mit hoher Wahrscheinlichkeit aufgehoben wird. Damit unterstützt das technische Setup eine weitere Aufwertung des Pfund vollumfänglich. Entscheidend ist nun, die geopolitische Entwicklung genau zu verfolgen, um Long-Positionen rechtzeitig zu schließen, falls die Verhandlungen erneut in einer Sackgasse landen sollten und das Rahmenabkommen weiterhin nur zu „95 % vereinbart“ bleibt.
Der konjunkturelle Hintergrund am Donnerstag war zwar vorhanden, vermochte aber die Aufmerksamkeit der Händler nicht auf sich zu ziehen. US-Konjunkturdaten sind zwar keineswegs von nachrangiger Bedeutung, doch der Markt ist derzeit vollständig auf die Geopolitik fokussiert und reagiert nahezu ausschließlich darauf.
In den Vereinigten Staaten deutet das breitere fundamentale Umfeld nach wie vor darauf hin, dass langfristig kaum etwas anderes zu erwarten ist als eine weitere Schwächephase des Dollar. Selbst der Konflikt zwischen Iran und den Vereinigten Staaten ändert daran wenig. Die geopolitischen Spannungen haben den Märkten für etwa zwei Monate die Rolle des Dollar als sicherer Hafen in Erinnerung gerufen, doch insgesamt bleibt der langfristige Ausblick für die US-Währung schwierig. Der US-Arbeitsmarkt schwächt sich weiter ab, die Wirtschaft nähert sich einer Rezession, und der Federal Reserve fehlen im Jahr 2026 die Voraussetzungen für eine weitere geldpolitische Straffung. Hinzu kommt, dass in den gesamten Vereinigten Staaten bereits vier große Protestbewegungen gegen Donald Trump stattgefunden haben, während ein möglicher Rückzug von Jerome Powell die Lage für den Dollar zusätzlich verschlechtern könnte, falls sich das FOMC unter Kevin Warsh deutlich zinspolitisch lockerer ausrichtet. Aus rein wirtschaftlicher Sicht sehe ich derzeit keine fundamentalen Gründe, die eine langfristige Dollar-Aufwertung stützen würden.
Nachrichtenkalender für die Vereinigten Staaten und das Vereinigte Königreich:
- Vereinigtes Königreich – Rede von Bank of England-Gouverneur Andrew Bailey (08:20 UTC).
Der Wirtschaftskalender für den 29. Mai enthält nur ein Ereignis, das als wichtig einzustufen ist. Allerdings hängt alles davon ab, was der Gouverneur der Bank of England sagen wird. Der konjunkturelle Hintergrund könnte am Freitag die Marktstimmung beeinflussen.
GBP/USD-Prognose und Trading-Tipps:
Für das britische Pfund bleibt der langfristige Ausblick bullisch. Das Three Drives Pattern hat die Händler auf den Beginn der Aufwärtsbewegung aufmerksam gemacht, und seither haben sich drei bullische Muster und drei bullische Signale ausgebildet, die allesamt hätten genutzt werden können. Vor zwei Wochen haben geopolitische Entwicklungen die zuvor optimistische Sicht der Bullen erschwert, doch sie konnten die Kontrolle behalten und innerhalb der Imbalance 18 ein neues bullisches Signal formen. Bleibt die geopolitische Entwicklung konstruktiv, dürfte der Aufwärtstrend anhalten. Ich betrachte das 2026er-Hoch bei 1,3867 als wichtigstes Kursziel für das Pfund, während das nächstgelegene Ziel bei 1,3656 liegt. Derzeit gibt es keine Grundlage, von einem bärischen Trend auszugehen. Die einzige bärische Imbalance steht kurz vor der Aufhebung. Aus naheliegenden Gründen können sich in einer Aufwärtsbewegung des Marktes keine bärischen Muster herausbilden.
