Das Wellenmuster im 4-Stunden-Chart für EUR/USD hat sich etwas verändert. Es gibt nach wie vor keinen Hinweis darauf, dass der seit Januar des vergangenen Jahres laufende Aufwärtstrendabschnitt (unterer Chart) aufgehoben wurde. Allerdings hat die Trendstruktur inzwischen einen korrektiven Charakter angenommen. Langfristig ist mit der Ausbildung der Welle C zu rechnen, deren Tief vermutlich unter dem Tief der Welle A liegen wird. In der aktuellen Phase fällt es schwer, an einen derart starken Rückgang des Euro zu glauben, doch das erste Quartal 2026 hat gezeigt, dass die Geopolitik Markttrends abrupt umkehren kann.
Auf dem niedrigeren Zeitrahmen lässt sich eine klassische dreiwellige aufwärtsgerichtete Korrekturstruktur erkennen. Nach Abschluss dieser Struktur begann der Markt, einen neuen Abwärtstrendabschnitt zu formen, der logischerweise impulsiv sein sollte. Trifft diese Annahme zu, wäre die Ausbildung einer fünfwelligem Struktur innerhalb der Welle C höheren Grades zu erwarten, mit Zielen unterhalb der Marke von 1,1400. Gibt es fundamentale Gründe, mit einer derart deutlichen Dollar-Stärkung zu rechnen? Meiner Ansicht nach derzeit nicht. Die vergangene Woche hat gezeigt, dass Teheran und Washington ihre Verhandlungen fortsetzen, die theoretisch erfolgreich enden könnten. Solange diese Chancen bestehen, wird es dem Dollar schwerfallen, seine Aufwertung fortzusetzen.
Während der Sitzung am Donnerstag fiel EUR/USD zunächst um 40 Basispunkte und erholte sich anschließend um 50. Während der nächtliche Rückgang des Euro kaum Fragen aufwirft, ist der anschließende Rebound durchaus erklärungsbedürftig. Hintergrund ist, dass es in der Nacht zu einem weiteren Bruch des Waffenstillstands im Nahen Osten kam. Zunächst feuerte Iran Drohnen in Richtung eines US-Schiffes ab, woraufhin die US-Marine mit Angriffen auf den Startplatz reagierte und die Drohnen selbst abfing. Zudem warf Donald Trump Oman und Iran vor, geheime Verhandlungen zu führen, die auf eine einseitige Kontrolle der Straße von Hormus abzielten, und warnte Oman vor den Konsequenzen eines solchen Vorgehens. Nach Aussage des US-Präsidenten müsse die Meerenge für alle Parteien offen und sicher bleiben, und kein einzelnes Land dürfe sie kontrollieren. Vor diesem Hintergrund erschien die Dollar-Stärke zunächst gerechtfertigt.
In der zweiten Tageshälfte wurden mehrere US-Konjunkturdaten veröffentlicht – die ersten wichtigen Zahlen in dieser Woche. Im Mittelpunkt stand der BIP-Bericht für das erste Quartal. Die zweite Schätzung zeigte eine Abschwächung gegenüber der ersten Veröffentlichung auf 1,6%. Die US-Wirtschaft bestätigte damit erneut eine nachlassende Dynamik beziehungsweise verfehlte zumindest die Markterwartungen. Daher tat sich der US-Dollar in der zweiten Hälfte der Sitzung schwer, zusätzliche Unterstützung durch die Marktteilnehmer zu erhalten.
Auch der Core Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index für April wurde veröffentlicht, überraschte die Marktteilnehmer jedoch nicht nennenswert. Der Bericht zu den Auftragseingängen langlebiger Güter hätte den Dollar hingegen deutlich stützen können, da das Ergebnis mit +7,9% im Monatsvergleich mehr als doppelt so hoch ausfiel wie erwartet. Dennoch konzentrierte sich der Markt vor allem auf das schwache US-Wachstum, was den Rückgang des Dollars erklärt.
Allgemeine Schlussfolgerungen
Auf Basis der EUR/USD-Analyse komme ich zu dem Schluss, dass sich das Instrument weiterhin in einem Aufwärtstrendabschnitt (unterer Chart) befindet, während es kurzfristig innerhalb einer Korrekturstruktur verläuft. Die korrektive a-b-c-Wellenformation scheint abgeschlossen zu sein. Folglich entwickelt sich aktuell Welle 3 oder c, die wiederum Teil der Welle C werden kann. Die gesamte Welle C könnte (falls die aktuelle Wellenstruktur korrekt ist) deutlich unterhalb des Niveaus von 1,1400 enden. Ein solches Szenario würde jedoch eine starke geopolitische Unterstützung erfordern. Andernfalls könnte die Abwärtsstruktur lediglich die Form einer a-b-c-Korrektur annehmen und im Bereich von 1,1578 auslaufen.
Auf dem höheren Zeitrahmen ist weiterhin ein Aufwärtstrendabschnitt erkennbar, an den sich eine korrektive Wellenstruktur anschließt. In naher Zukunft könnte sich Welle C mit Zielen in der Nähe von 1,1352 ausbilden, was dem 38,2%-Fibonacci-Retracement entspricht. Sobald die A-B-C-Struktur vollendet ist, könnte ein neuer langfristiger Aufwärtstrend beginnen.
Grundprinzipien meiner Analyse:
- Wellenstrukturen sollten einfach und klar bleiben. Komplexe Strukturen sind schwer handelbar und ändern sich häufig.
- Wenn keine ausreichende Sicherheit über die aktuelle Marktsituation besteht, ist es besser, an der Seitenlinie zu bleiben.
- Es kann niemals absolute Gewissheit über die Marktrichtung geben. Denken Sie immer daran, Stop-Loss-Orders zu verwenden.
- Wellenanalyse kann mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombiniert werden.
