Das Währungspaar EUR/USD verharrte am Donnerstag weitgehend unbewegt. Eine „Analyse“ sollte nicht mit geopolitischen Ereignissen oder makroökonomischen Berichten beginnen, sondern mit einem Indikator, den die meisten Trader und Analysten regelmäßig zu vergessen scheinen: der Volatilität. Es ist wichtig zu beachten, dass man in einem stagnierenden Markt, ganz gleich welche Signale entstehen oder welche Ereignisse eintreten, keine Gewinne aus Kursbewegungen ziehen kann – schlichtweg, weil es praktisch keine gibt. Daher ist es immer entscheidend, die aktuelle Marktstimmung klar zu verstehen.
In dieser Woche liegt die durchschnittliche tägliche Volatilität des Paares bei rund 45 Pips. Selbst wenn man also eine Position am Tagestief eröffnet und am Tageshoch schließt, würde man unter Berücksichtigung von Spreads, Kommissionen, Ungenauigkeiten und Einstiegstiming nicht mehr als 15–20 Pips erzielen – und das im besten Fall. Am Dienstag zum Beispiel verzeichnete das EUR/USD-Paar lediglich eine Volatilität von 28 Pips; von Profit konnte da überhaupt keine Rede sein. Man sollte außerdem verstehen, dass eine geringe Volatilität in der Regel auf einen Seitwärtsmarkt hindeutet, was bedeutet, dass sich der Kurs im Laufe des Tages eher zufällig in die eine oder andere Richtung bewegt. Infolgedessen können zahlreiche Signale entstehen, ohne dass es zu wirklichen Trends oder Bewegungen kommt. Das Fazit? Die meisten Signale werden sich als Fehlsignale erweisen.
Werfen wir nun einen Blick auf die Nachrichten und Ereignisse vom Donnerstag. Auf die makroökonomischen Daten gehen wir nicht näher ein, da der Markt sie in den letzten 3 Monaten weitgehend ignoriert. Und die Geopolitik? Auch hier gab es keine Veränderungen bei den geopolitischen Spannungen. Mitunter scheint es, als würden Iran und die USA ein inszeniertes Schauspiel aufführen, denn das, was derzeit zwischen den beiden Mächten geschieht, lässt sich weder als Waffenruhe noch als Verhandlungen oder als Krieg bezeichnen. Am Donnerstag tauschten Iran und die USA erneut Angriffe aus. Und am Dienstag – wieder. Es ergibt wenig Sinn zu analysieren, wer zuerst zugeschlagen und wer reagiert hat, zumal Washington die Angriffe auf den iranischen Militärstützpunkt am Dienstag als „defensiv“ bezeichnete. Das impliziert, dass man den Gegner zum Zweck der Verteidigung angreifen kann. Welchen Sinn und welche Bedeutung hat dann noch eine Waffenruhe?
Der Markt reagierte erneut auf die Eskalation im Persischen Golf mit Dollar-Käufen. Das EUR/USD-Paar konnte jedoch nicht signifikant unter den Unterstützungsbereich von 1,1583–1,1597 fallen. Somit hat sich eine Art „Boden“ herausgebildet, und um noch tiefer zu fallen, wäre etwas Bedeutenderes erforderlich als der nächste Schlagabtausch, begleitet von Gerede über Waffenruhe und ein Abkommen. Im Übrigen werden die Diskussionen in Teheran über Verhandlungen und mögliche Vereinbarungen immer seltener. Man kann Iran eine gewisse Transparenz seiner Position nicht absprechen. Donald Trump hat Iran verbal bereits zehnmal in Grund und Boden geredet, fünfmal behauptet, das gesamte Nukleararsenal, die Flotte und das militärische Potenzial des Landes ausgelöscht zu haben, und achtmal ein Abkommen „unterzeichnet“. In der Realität ist nichts davon eingetreten.
Iran nimmt eine andere Position ein. Es beharrt nach wie vor auf seiner Forderungsliste und macht keine leeren, unwahren Aussagen: Es wird verhandelt, aber die Parteien liegen weit auseinander; der Konflikt besteht fort; es gibt keine Vereinbarungen.
Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD in den letzten 5 Handelstagen beträgt zum 29. Mai 44 Pips und wird als „niedrig“ eingestuft. Wir erwarten, dass sich das Paar am Freitag innerhalb der Spanne von 1,1607 bis 1,1695 bewegt. Der obere lineare Regressionskanal ist nach oben gedreht, was auf einen Übergang zu einem Aufwärtstrend hindeutet. Tatsächlich könnte der Aufwärtstrend des Jahres 2025 bereits im März seine Fortsetzung gefunden haben. Der CCI-Indikator ist in den überkauften Bereich eingetreten und hat zwei „bärische“ Divergenzen ausgebildet, was auf den Beginn einer Abwärtskorrektur hinweist, die weiterhin anhält.
Nächste Unterstützungsniveaus:
- S1 – 1,1597
- S2 – 1,1536
- S3 – 1,1475
Nächste Widerstandsniveaus:
- R1 – 1,1658
- R2 – 1,1719
- R3 – 1,1780
Handelsempfehlungen:
Das Währungspaar EUR/USD setzt seine Abwärtsbewegung fort, die als Korrektur innerhalb des übergeordneten globalen Aufwärtstrends zu verstehen ist. Der globale fundamentale Hintergrund für den Dollar bleibt äußerst negativ, wobei geopolitische Faktoren ihn regelmäßig stützen. Befindet sich der Kurs unterhalb des gleitenden Durchschnitts, können Short-Positionen mit Zielen bei 1,1597 und 1,1536 in Betracht gezogen werden. Long-Positionen sind oberhalb der Linie des gleitenden Durchschnitts mit Zielmarken bei 1,1780 und 1,1841 sinnvoll. Der Markt hatte sich eine Zeit lang von geopolitischen Faktoren gelöst, doch in den letzten Wochen war der Dollar wieder gefragt, da die Markterwartungen auf Frieden im Nahen Osten nachgelassen haben.
Erklärungen zu den Abbildungen:
- Regressionskanäle helfen dabei, den aktuellen Trend zu bestimmen. Sind beide in dieselbe Richtung ausgerichtet, ist der Trend derzeit stark.
- Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen 20,0, geglättet) definiert den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die aktuell gehandelt werden sollte.
- Murray-Level sind Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen.
- Volatilitätsniveaus (rote Linien) zeigen den wahrscheinlichen Preiskanal an, in dem sich das Paar auf Basis der aktuellen Volatilität am nächsten Tag bewegen wird.
- Der CCI-Indikator – sein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder in den überkauften Bereich (über +250) deutet darauf hin, dass eine Trendwende in die Gegenrichtung näher rückt.
