Das Währungspaar EUR/USD setzte seinen Handel am Donnerstag in derselben Weise fort wie in den vergangenen Wochen – mit niedriger Volatilität, einem leichten Aufwärtstrend und Bewegungen in einer engen Spanne. Unter den aktuellen Umständen würden wir dem leichten Aufwärtsschwung kaum Beachtung schenken, da 90 % der aktuellen Bewegung eine Seitwärtsphase sind. Daher können wir nur dieselben Schlussfolgerungen ziehen wie gestern und vorgestern: Der Markt ignoriert weiterhin das makroökonomische und fundamentale Umfeld, ist nicht bereit, in irgendeine Richtung Risiko einzugehen, und wartet auf eine Lösung des Konflikts zwischen Iran und den Vereinigten Staaten.
Im Grunde muss man kein genialer Analyst oder Trader sein, um die Seitwärtsphase im 4-Stunden-Chart oder sogar im Stundenchart zu erkennen. Im 4-Stunden-Chart ist deutlich zu sehen, dass sich der Kurs zwischen 1,1597 und 1,1658 hin und her bewegt. Damit kann sich die Marktstimmung zwar täglich ändern, doch möchten wir daran erinnern, dass eine klassische Seitwärtsphase eine eigenständige Kursbewegung darstellt. Eine Seitwärtsphase entsteht nicht dadurch, dass sich Nachrichten abwechseln, die mal die Bullen, mal die Bären unterstützen. Eine Seitwärtsphase ist eine Akkumulation oder Distribution zuvor eröffneter Positionen. Einfach ausgedrückt: In solchen Phasen bauen Market Maker entweder neue Positionen für einen künftigen Trend auf oder schließen alte Positionen, nachdem ein Trend ausgelaufen ist. Insgesamt beantwortet eine Seitwärtsphase nicht eindeutig die Frage, was die großen Marktteilnehmer gerade tun. Sicher ist aber, dass sie nicht für eine ständig wechselnde Stimmung der Trader steht. Alles, was wir in den letzten drei Wochen gesehen haben, ist letztlich nur Marktrauschen.
Welche wichtigen Ereignisse haben sich am Donnerstag zugetragen? Im Grunde keine. Christine Lagarde hat nichts Bedeutendes verkündet, Donald Trump wiederholte weiterhin sein Mantra, dass man bald ein gutes Abkommen mit Iran erreichen werde, und Iran bestritt weiterhin jegliche Fortschritte in den Verhandlungen und fragte sich, worauf sich der amerikanische Präsident überhaupt bezieht. Aus unserer Sicht ist es wenig sinnvoll zu behaupten, der Markt sei am Donnerstag aufgrund geopolitischer Entwicklungen erneut von Optimismus erfasst worden. Das würde bedeuten, dass der Markt täglich zwischen Depression und Euphorie hin- und herschwankt. Das ist, milde ausgedrückt, sehr unwahrscheinlich.
Außerdem gibt es nach wie vor keinerlei Anzeichen für ein unmittelbar bevorstehendes Abkommen zwischen Washington und Teheran. Donald Trump versprüht weiterhin Optimismus, doch ähnliche Aussagen machte er bereits vor zwei Wochen. Und seitdem hat sich nichts geändert. Iran hat all diese Zeit ernsthafte Fortschritte in den Verhandlungen und die Nähe einer Einigung bestritten, sodass der Konflikt im Nahen Osten derzeit viel näher an einer Eskalation als an einer Lösung ist. Der Markt ignoriert weiterhin Fundamentaldaten und Makroökonomie; andernfalls hätte der Dollar in dieser Woche deutlich aufwerten müssen (sämtliche makroökonomischen Daten von jenseits des Atlantiks waren positiv), und in der vergangenen Woche hätte der Euro zulegen müssen, da die Wahrscheinlichkeit einer Straffung der Geldpolitik der European Central Bank deutlich gestiegen ist. Stattdessen sehen wir nur eine Seitwärtsphase, und diese Bewegung muss nicht jeden Tag neu erklärt werden, indem man einen passenden Faktor aus der aktuellen Nachrichtenlage herauspickt.
Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD in den letzten fünf Handelstagen per 5. Juni beträgt 50 Pips und ist als „mittel-niedrig“ einzustufen. Wir erwarten, dass sich das Paar am Freitag in einer Spanne zwischen 1,1580 und 1,1680 bewegt. Der obere lineare Regressionskanal hat nach oben gedreht, was auf eine Trendwende in eine Aufwärtsrichtung hindeutet. Tatsächlich könnte der Aufwärtstrend für 2025 bereits im März wieder aufgenommen worden sein. Der CCI-Indikator ist in die überkaufte Zone eingetreten und hat zwei „bärische“ Divergenzen ausgebildet, die auf den Beginn einer nach wie vor nicht abgeschlossenen Abwärtskorrektur hingewiesen haben.
Nächste Unterstützungszonen:
S1 – 1,1597
S2 – 1,1536
S3 – 1,1475
Nächste Widerstandszonen:
R1 – 1,1658
R2 – 1,1719
R3 – 1,1780
Handelsempfehlungen:
Das Währungspaar EUR/USD setzt seine Abwärtsbewegung fort, die mutmaßlich eine Korrektur innerhalb des übergeordneten Aufwärtstrends darstellt. Das globale fundamentale Umfeld für den Dollar bleibt äußerst negativ, einzig der geopolitische Faktor sorgt regelmäßig für Unterstützung. Solange sich der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt befindet, können Short-Positionen mit Kurszielen bei 1,1580 und 1,1536 in Betracht gezogen werden. Oberhalb der gleitenden Durchschnittslinie sind Long-Positionen mit Kurszielen bei 1,1680 und 1,1719 interessant. Der Markt löst sich weiterhin von geopolitischen Faktoren, doch in den vergangenen Wochen war der Dollar gefragt, da die Hoffnungen auf Frieden im Nahen Osten geschwunden sind. Die Bewegungen sind derzeit schwach, daher ist es sinnvoller, auf kleineren Zeitrahmen zu handeln.
Erläuterungen zu den Abbildungen:
Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in dieselbe Richtung zeigen, bedeutet dies, dass der Trend derzeit stark ist;
Die gleitende Durchschnittslinie (Einstellungen 20,0, „smoothed“) zeigt den kurzfristigen Trend an und die Richtung, in die aktuell gehandelt werden sollte;
Murray-Level sind Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen;
Volatilitätsniveaus (rote Linien) geben den wahrscheinlichen Preiskanal an, in dem sich das Paar in den nächsten 24 Stunden auf Basis der aktuellen Volatilitätsindikatoren bewegen wird;
Der CCI-Indikator – sein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) bzw. in den überkauften Bereich (über +250) signalisiert, dass eine Trendumkehr in die entgegengesetzte Richtung näher rückt.
