Den Kursen nach zu urteilen weigert sich Gold hartnäckig, die Woche mit einem Minus zu beenden, obwohl es derzeit rund 2 % unter dem Eröffnungskurs bei 4.453 USD je Unze notiert.
Offensichtlich war die Woche im negativen Sinne ereignisreich: die heftigsten Zusammenstöße im Nahen Osten seit dem Waffenstillstand im April, das Scheitern der Vereinbarung zwischen Libanon und Israel und eine weitere Sackgasse in den Verhandlungen zwischen den USA und Iran.
Die Verhandlungssituation stellt sich zum Ende der Woche schlechter dar als zu ihrem Beginn. Hezbollah hat die von den USA vermittelte Waffenruhe mit Israel abgelehnt. Iranische Streitkräfte haben Raketen- und Drohnenangriffe auf Kuwait und Bahrain gestartet. Die USA griffen einen Öltanker an, der in Richtung Iran unterwegs war. Dennoch erklärte Trump in seiner gewohnten Manier, die Verhandlungen befänden sich in der Endphase, obwohl der iranische Außenminister Araghchi noch am selben Tag erwiderte, dass keine greifbaren Fortschritte erzielt worden seien.
Der Markt lebt nun schon seit mehreren Wochen in diesem Zyklus sich gegenseitig ausschließender Aussagen und reagiert allmählich immer weniger darauf.
Für Gold ist das Problem weniger die Geopolitik an sich als deren Einfluss auf die Zinsen. Die Sperrung der Straße von Hormus hält die Ölpreise hoch, hohe Ölpreise treiben die Inflation, und Inflation zwingt die Zentralbanken zu einer strafferen Geldpolitik – all das belastet das nicht verzinste Metall. Hinzu kommt, dass das Metall aus technischer Sicht unter wichtigen Marken auf den Tages- und Vier-Stunden-Charts notiert, was auf die Fortsetzung eines negativen Trends hindeutet.
Gleichzeitig geben die Zentralbanken dem Markt keinen Anlass zu Optimismus. Die Präsidentin der San Francisco Fed, Mary Daly, erklärte gestern, die Unsicherheit in der Wirtschaft sei für Zinsprognosen zu groß, und fügte hinzu: „Wir sind darauf vorbereitet, in jedem Fall zu reagieren, ganz gleich, was die Wirtschaft mit sich bringt.“ Das ist kein dovishes Signal – es ist ein Signal der Bereitschaft, die Zinsen bei Bedarf anzuheben. Der Präsident der Dallas Fed, Logan, sagte tags zuvor dasselbe, nur noch direkter.
Heute Nacht wird der US-Arbeitsmarktbericht für Mai veröffentlicht – und er wird den Ton für die kommende Woche vorgeben. Sollten die Non-Farm Payrolls stärker ausfallen als die erwarteten 85.000, steigen die Chancen auf eine Leitzinserhöhung der Fed – und Gold gerät zusätzlich unter Druck. Silber fällt heute noch deutlicher – um 1,7 % auf 72,61 US-Dollar. Platin gibt nach, während Palladium leicht zulegt.
Was das aktuelle technische Bild für Gold angeht, müssen die Käufer zunächst den nächstgelegenen Widerstand bei 4.481 $ zurückerobern. Dadurch eröffnet sich das Ziel bei 4.546 $, oberhalb dessen ein Durchbruch allerdings recht schwierig werden dürfte. Das weiter entfernte Ziel liegt im Bereich von 4.607 $. Fällt der Goldpreis, werden die Bären versuchen, die Kontrolle bei 4.432 $ zu übernehmen. Gelingt dies, würde ein Ausbruch aus dieser Spanne die Position der Bullen erheblich schwächen und Gold auf ein Tief bei 4.372 $ drücken, mit dem Potenzial, 4.304 $ zu erreichen.
