Das Wellenmuster im 4-Stunden-Chart für EUR/USD hat mittlerweile eine recht klare Form angenommen. Es gibt weiterhin keinen Anlass, den seit Januar vergangenen Jahres laufenden Aufwärtstrendabschnitt (unterer Chart) für beendet zu erklären. Die Trendstruktur hat inzwischen jedoch einen korrektiven Charakter angenommen. Aus langfristiger Sicht ist die Ausbildung einer Welle C zu erwarten, deren Tief unter dem Tief von Welle A liegen dürfte. Derzeit fällt es allerdings schwer, an einen so starken Rückgang des Euro zu glauben, da sich der Konflikt im Nahen Osten seinem Ende nähert und dem US-Dollar andere bedeutende Stützungfaktoren fehlen. Daher könnte sich die erwartete Welle C als verkürzt erweisen.
Auf der niedrigeren Zeitebene kann ich eine klassische fünfwellig bärische Struktur erkennen. Sobald diese Struktur abgeschlossen ist, könnte das Währungspaar in eine aufwärtsgerichtete Wellenfolge übergehen. Vom Niveau 1,1513 aus, das dem 76,4%-Fibonacci-Retracement entspricht, ist daher zumindest mit einer korrektiven Wellenstruktur zu rechnen. Ohne Unterstützung durch geopolitische Faktoren kann der Euro jedoch nicht auf eine ausgeprägt positive Marktstimmung bauen.
Das Währungspaar EUR/USD fiel am Mittwoch um 100 Basispunkte, während die Handelsspanne im Tagesverlauf etwa 70 Punkte betrug. Zweifellos entfiel der Großteil der Kursgewinne des US-Dollars auf die zwei Stunden unmittelbar nach der Sitzung der Federal Reserve. Ich würde nicht sagen, dass mich das Ergebnis der FOMC-Sitzung überrascht hat, doch im Vergleich zu den beiden vorherigen Sitzungen waren die Änderungen im Ausblick für die Geldpolitik erheblich.
Zur Erinnerung: Der Dot Plot wird nach jeder zweiten Sitzung veröffentlicht und spiegelt die Erwartungen der Entscheidungsträger der Federal Reserve hinsichtlich des Zinsniveaus für die kommenden Jahre wider. Der letzte Dot Plot erschien im März, und damals rechnete keiner der Notenbanker mit einer Zinserhöhung. Jetzt erwartet jedoch die Hälfte des FOMC mindestens eine Runde geldpolitischer Straffung, während sechs Entscheidungsträger von zwei oder mehr Erhöhungen ausgehen. Interessanterweise hat Kevin Warsh darauf verzichtet, seine Zinsprognose abzugeben, und spricht sich grundsätzlich gegen die Veröffentlichung des Dot Plot aus. Er argumentiert, diese Projektionen veranlassten den Markt dazu, einen bestimmten Pfad für die geldpolitischen Anpassungen der Federal Reserve einzupreisen. Daher ist es möglich, dass wir eine der letzten Versionen des Dot Plot sehen.
Da sich die Haltung der Federal Reserve deutlich restriktiver gestaltet, reagierte der Markt mit einer steigenden Nachfrage nach dem US-Dollar. Meiner Ansicht nach hat sich gestern jedoch im Wesentlichen nur die Wellenstruktur verändert, die nun eher auf die Entwicklung einer korrektiven Wellenfolge hindeutet. Kurzfristig erwarte ich weiterhin einen Anstieg des Paares in Richtung 1,1700 oder etwas höher im Zuge der Deeskalation des Konflikts im Nahen Osten.
Die Haltung der Fed ist zwar restriktiver geworden, aber auch die European Central Bank steuert auf höhere Zinsen zu und hat bereits in der vergangenen Woche ihre erste Straffungsrunde eingeleitet. Da beide Zentralbanken für 2026 eine straffere Geldpolitik anvisieren, erkenne ich im aktuellen Duell zwischen Dollar und Euro keinen klaren Vorteil für die US-Währung.
Allgemeine Schlussfolgerungen
Auf Grundlage der EUR/USD-Analyse komme ich zu dem Schluss, dass sich das Paar weiterhin in einem Aufwärtstrendabschnitt (unterer Chart) befindet und sich kurzfristig in einem Abwärtstrendabschnitt bewegt, der bereits abgeschlossen sein könnte. Aus meiner Sicht ist dies ein günstiger Zeitpunkt, um Long-Positionen in Erwägung zu ziehen. Ein erfolgloser Versuch, das Niveau von 1,1513 zu durchbrechen, das dem 76,4%-Fibonacci-Retracement entspricht, in Kombination mit dem vollendeten Erscheinungsbild des Abwärtstrendabschnitts, deutet darauf hin, dass das Paar in eine aufwärtsgerichtete Wellenfolge übergehen könnte, deren Ziele im Bereich um 1,1700 und darüber liegen.
Auf der höheren Zeitebene ist weiterhin ein Aufwärtstrendabschnitt erkennbar, auf den sich die Entwicklung einer korrektiven Wellenstruktur anschließt. In naher Zukunft wird die Ausbildung einer Welle C mit Zielen in der Nähe des Niveaus von 1,1352 erwartet, das dem 38,2%-Fibonacci-Retracement entspricht. Nach Abschluss der A-B-C-Struktur könnte ein neuer langfristiger Aufwärtstrend beginnen.
Wesentliche Grundsätze meiner Analyse:
- Wellenstrukturen sollten einfach und leicht interpretierbar sein. Komplexe Strukturen sind schwer zu handeln und werden häufig überarbeitet.
- Besteht keine hinreichende Sicherheit über die Marktsituation, ist es besser, dem Markt fernzubleiben.
- Absolute Gewissheit über die Bewegungsrichtung des Kurses ist unmöglich. Denken Sie immer daran, Stop-Loss-Orders zu verwenden.
- Wellenanalyse kann mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombiniert werden.
