Am Mittwoch drehte das Währungspaar EUR/USD zugunsten des US-Dollars und verzeichnete einen kräftigen Rückgang von mehr als 100 Pips. Hauptgrund dafür war die FOMC-Sitzung, auf die weiter unten noch näher eingegangen wird. Bis Donnerstagmorgen wurde der Euro über dem Fibonacci-Retracement-Niveau von 76,4 % bei 1,1514 gehandelt, was eine Erholung in Richtung des Fibonacci-Retracement-Niveaus von 61,8 % bei 1,1578 ermöglichte. Eine erneute Konsolidierung unter 1,1514 würde auf eine Fortsetzung des Rückgangs in Richtung des Fibonacci-Retracement-Niveaus von 100,0 % bei 1,1409 hindeuten.
Das Wellenbild im Stundenchart hat sich gestern Abend deutlich verkompliziert. Die letzte abgeschlossene Aufwärtswelle übertraf das vorherige Hoch, doch die neue Abwärtswelle fiel zugleich unter das vorherige Tief. Damit hat sich der Trend erneut in einen Abwärtstrend verwandelt. Die geopolitischen Rahmenbedingungen haben sich in den vergangenen Wochen zwar deutlich verbessert, doch die Federal Reserve hat eine neue Welle von Verkaufsdruck ausgelöst. Für eine ausgewachsene bärische Bewegung wären zusätzliche unterstützende Faktoren erforderlich, die ich derzeit jedoch nicht erkenne. Die Bullen könnten nach dem Rückschlag von gestern versuchen, die Initiative wieder an sich zu reißen.
Am Mittwoch gab das FOMC seine geldpolitischen Beschlüsse bekannt und überraschte die Marktteilnehmer beim Kernergebnis nicht. Die Leitzinsen blieben unverändert. Allerdings wurden viele Formulierungen, die bei früheren Sitzungen verwendet worden waren, überarbeitet. Die Federal Reserve rechnet nicht länger mit einer Lockerung der Geldpolitik, und mittlerweile erwarten die Hälfte der Board-Mitglieder mindestens eine Zinserhöhung im Jahr 2026. Die Inflationsprognosen für 2026–2027 wurden nach oben revidiert, was zum Hauptgrund für den deutlich restriktiveren Ton des FOMC wurde.
Insgesamt hatten die Marktteilnehmer erwartet, dass die Vertreter der Federal Reserve einen restriktiveren Kurs einschlagen würden. Diese Annahme war nachvollziehbar, da sich die Inflation im Mai auf ein Dreijahreshoch beschleunigt hat. Gleichzeitig ging das Basisszenario jedoch nur von einer moderaten Verschiebung in Richtung einer strafferen Geldpolitik aus, und nur wenige Marktteilnehmer rechneten mit besonders „hawkishen“ Äußerungen von Kevin Warsh zur Geldpolitik. Das neu ernannte Mitglied des Board erklärte jedoch, die Federal Reserve versuche seit fünf Jahren vergeblich, die Inflation auf 2 % zurückzuführen, und es sei nun an der Zeit, das Problem entschlossener anzugehen.
Die Tatsache, dass der Markt Kevin Warsh zunächst eine eher „dovishe“ Haltung zur Politik der Federal Reserve zugeschrieben hatte und bei seiner allerersten Sitzung eines Besseren belehrt wurde, spielte eine zentrale Rolle für die Dominanz des US-Dollars am Mittwochabend. Die Marktteilnehmer hatten mit einer Kombination aus einem restriktiver auftretenden FOMC und einer vergleichsweise lockeren Position Warshs gerechnet. Stattdessen betonte selbst das neue Fed-Mitglied die Notwendigkeit, den Inflationsdruck auf Wirtschaft und Verbraucher zu stabilisieren.
Im 4-Stunden-Chart ist das Paar erneut in Richtung der unteren Begrenzung des Abwärtstrendkanals gefallen. Meiner Ansicht nach wurde der gestrige Rückgang durch einen Faktor ausgelöst, der dem Dollar voraussichtlich keine langfristige Unterstützung bieten wird, während die untere Begrenzung des Kanals den weiteren Abwärtsdruck begrenzen dürfte. Daher würde ein Rebound von dieser Begrenzung den Euro begünstigen und für eine Wiederaufnahme des Anstiegs in Richtung der oberen Begrenzung des Kanals sprechen. Auf keinem Indikator sind derzeit neue Divergenzen erkennbar.
Commitments of Traders (COT) Report:
In der letzten Berichtswoche schlossen professionelle Trader 15.878 Long-Positionen und eröffneten 19.056 Short-Positionen. In den sieben Wochen im Februar und März verschwand der überwältigende Vorteil der Bullen infolge des Kriegs im Iran. In den darauffolgenden elf Wochen normalisierte sich die Lage allmählich, da die Kampfhandlungen im Nahen Osten ausgesetzt wurden, und die Bullen haben die Kontrolle erneut übernommen.
Die Gesamtzahl der von Spekulanten gehaltenen Long-Positionen beläuft sich derzeit auf 219.000, während die Zahl der Short-Positionen 205.000 beträgt.
Insgesamt beurteilen große Marktteilnehmer den Euro nach wie vor langfristig positiv. Natürlich wirken sich verschiedenste globale Entwicklungen, von denen es in den vergangenen Jahren viele gab, weiterhin auf die Stimmung der Anleger aus. Derzeit richtet sich die Aufmerksamkeit des Marktes weiterhin auf den Nahen Osten, wo der Konflikt lediglich unterbrochen, aber nicht gelöst wurde. Daher werden die Entwicklung von Euro und US‑Dollar in naher Zukunft weniger von der Geldpolitik der Federal Reserve oder der EZB und von Konjunkturdaten abhängen, sondern stärker von den Ereignissen im Iran.
Konjunkturkalender für die Vereinigten Staaten und die Eurozone:
- Vereinigte Staaten – Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe (12:30 UTC)
- Vereinigte Staaten – Philadelphia Fed Manufacturing Index (12:30 UTC)
Der Wirtschaftskalender für den 18. Juni enthält nur zwei Veröffentlichungen, von denen keine als besonders wichtig eingestuft werden kann. Daher dürfte das konjunkturelle Umfeld die Marktstimmung am Donnerstag kaum beeinflussen.
EUR/USD-Prognose und Trading-Tipps:
Long-Positionen können heute in Erwägung gezogen werden, wenn sich das Paar auf dem Stundenchart oberhalb der Marke von 1,1514 hält, mit einem Ziel bei 1,1578. Short-Positionen konnten zuvor nach einem Schlusskurs unterhalb von 1,1578 eröffnet werden, mit einem Ziel bei 1,1514. Dieses Ziel wurde erreicht. Neue Short-Positionen können in Betracht gezogen werden, wenn das Paar unter 1,1514 schließt, mit einem Ziel bei 1,1409.
Die Fibonacci-Retracements sind im Stundenchart von 1,1409 bis 1,1850 und im 4‑Stunden‑Chart von 1,2081 bis 1,1411 eingezeichnet.
