Gold setzt seine Talfahrt heute fort und wird bei rund 4.119 US-Dollar je Unze gehandelt, nachdem es seine jüngsten Gewinne vollständig abgegeben hat. Die Begründung ist altbekannt: Inflationssorgen überwiegen die geopolitische Entspannung durch die Vereinbarung mit dem Iran, während eine restriktive Federal Reserve weiterhin der Hauptbelastungsfaktor für das unverzinste Metall bleibt.
Der neue Impuls für den Verkaufsdruck kam vom Präsidenten der Chicago Fed, Austin Goolsbee. Am Montag äußerte er direkt seine Bedenken hinsichtlich der Inflation und stellte infrage, ob wirklich alle preistreibenden Faktoren nur vorübergehender Natur sind. „Wir haben es mit einem Inflationsproblem zu tun, das das Zielniveau deutlich übersteigt und sich in die falsche Richtung bewegt“, erklärte er.
Bemerkenswert ist, dass dies genau das Signal ist, vor dem Gold sich am meisten fürchtet, denn es bestätigt die Bereitschaft der Fed, die Zinsen hoch zu halten oder weiter anzuheben. Zur Erinnerung: Die harte Rhetorik des neuen Vorsitzenden Kevin Warsh in der vergangenen Woche hatte den Markt bereits aufgeschreckt und den positiven Effekt des unterzeichneten Friedensmemorandums zunichtegemacht.
Ein starker Dollar hat das Edelmetall zusätzlich belastet. Seit der letzten Fed-Sitzung hat sich die US-Währung um mehr als 1 % aufgewertet, was Gold, das in Dollar notiert ist, für internationale Käufer automatisch verteuert und dessen Kursanstieg bremst.
Auffällig ist, dass selbst die überzeugtesten Bullen ihre Prognosen zurücknehmen. Deutsche Bank hat seine Gewinnerwartung für das dritte Quartal um 4.300 gesenkt. Gold notiert weiter auf seinem Tiefststand und fiel in der vergangenen Woche um 500 Dollar auf 4.900 Dollar, da nun nicht mehr damit gerechnet wird, dass die Fed die Zinsen in diesem Jahr senkt.
Seit Beginn des Krieges Ende Februar hat Gold mehr als ein Fünftel seines Wertes verloren, während Silber um etwa ein Drittel eingebrochen ist. Aus technischer Sicht bleibt der Ausblick schwach.
Aus diesem Grund richtet sich nun alle Aufmerksamkeit auf die Veröffentlichung des PCE-Index am Donnerstag. Dabei handelt es sich um das von der Fed bevorzugte Inflationsmaß, und es wird mit einer Beschleunigung gerechnet. Fällt der Wert höher aus als erwartet, würden sich die Erwartungen an eine restriktive Zinspolitik bestätigen, und Gold dürfte die Untergrenze der Handelsspanne bei 4.000 Dollar testen. Sollte diese Marke unterschritten werden, könnte das Metall die Chance auf eine kurzfristige Gegenbewegung erhalten.
Silber fällt heute deutlich stärker und liegt 3,6 % im Minus bei 62,72 $. Platin und Palladium verlieren jeweils mehr als 2 %.
Was das aktuelle technische Bild für Gold angeht, müssen die Käufer zunächst den nächstgelegenen Widerstand bei 4.186 $ zurückerobern. Dies würde ein Kursziel von 4.249 $ eröffnen, oberhalb dessen ein Durchbruch recht anspruchsvoll werden dürfte. Das weiter entfernte Ziel liegt bei etwa 4.304 $. Sollte Gold fallen, werden die Bären versuchen, die Kontrolle über die Marke von 4.124 $ zu übernehmen. Gelingt ihnen das und wird diese Spanne nach unten durchbrochen, würde dies die Position der Bullen deutlich schwächen und Gold auf ein Tief bei 4.062 $ drücken, mit der Perspektive eines Rückgangs bis 4.008 $.
