Das Währungspaar EUR/USD setzte seinen Rückgang am Mittwoch fort. Die Abwärtsbewegung kam keinen Moment zum Stillstand – weder am Abend, in der Nacht noch am Morgen. Daher sind wir weiterhin der Ansicht, dass der aktuelle Anstieg des US-Dollars weder mit Geopolitik, Makroökonomie noch mit fundamentalen Faktoren zusammenhängt. Während man am Dienstag noch plausibel annehmen konnte, dass der Rückgang von Euro und Pfund mit schwachen Einkaufsmanagerindizes in der Eurozone, Deutschland und dem Vereinigten Königreich zusammenhing (obwohl wir daran bereits große Zweifel hatten), wurden am Mittwoch keinerlei wichtige Daten veröffentlicht. Dennoch kaufte der Markt den US-Dollar weiterhin auf breiter Front.
Was könnten die Gründe für eine derart stabile und starke Bewegung sein? Diese Frage haben wir bereits beantwortet. Es gibt keine. Der Dollar steigt, weil er gekauft wird, und er wird gekauft, weil er steigt. Es handelt sich um einen rein technischen und spekulativen Anstieg. Zur Erinnerung: In der vergangenen Woche haben Iran und die USA ein Interimsabkommen unterzeichnet; die Verhandlungen über das Atomabkommen begannen am Sonntag; die USA hoben die Sanktionen auf iranisches Öl auf; und ein Plan für den Wiederaufbau Irans wurde vereinbart, begleitet von der Aufhebung der Blockade iranischer Häfen. Mit anderen Worten, die Parteien gehen tatsächlich – wenn auch mit großen Schwierigkeiten – aufeinander zu. Um das Ausmaß des Optimismus zu beurteilen, genügt jedoch ein Blick auf den Ölpreis. Der Preis für die Premiumsorte Brent ist auf 76 US-Dollar gefallen, nur 5 US-Dollar über dem Niveau zu Beginn des Kriegs im Nahen Osten. Die Märkte zeigen sich also optimistisch in Bezug auf das Abkommen und glauben an einen langfristigen Frieden sowie sicheren Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus. Warum steigt dann der Dollar?
Könnte das Problem bei der Federal Reserve liegen? Zur Erinnerung: Vor einer Woche nahm die Fed eine recht „hawkische“ Haltung ein, doch rechtfertigt dies wirklich eine einwöchige Dollar-Kaufwelle, nur aufgrund der Möglichkeit, dass die Fed bis Jahresende die Zinsen anheben könnte? Zudem erklärte Finanzminister Scott Bessent gestern, dass das iranische Abkommen die Öl- und Kraftstoffpreise stabilisieren und die Inflation in den USA bremsen werde. Wenn die Inflation sinkt, warum sollte die Fed dann eine Straffung der Geldpolitik anstreben, zumal die US-Währung innerhalb nur einer Woche bereits fast 300 Pips zugelegt hat?
Am Dienstag erklärte Christine Lagarde, dass die EZB beim Juli-Treffen die Zinsen nicht zwangsläufig anheben müsse, was die „hawkischen“ Erwartungen des Marktes etwas dämpfte. Doch von welchen „hawkischen“ Erwartungen kann man überhaupt sprechen, wenn der Markt die Straffung der Geldpolitik im Juni ignorierte und der Euro seit eineinhalb Monaten nahezu ununterbrochen fällt? Somit könnten sich die Zentralbanken zwar tatsächlich über das Ende des Krieges freuen und ihre Zinspläne überdenken. Für das Währungspaar EUR/USD spielt dieser Faktor derzeit jedoch keine Rolle. Der US-Dollar steigt ohne klare oder zumindest ohne sichtbare Gründe. Die Bewegung ist praktisch einseitig, was den Intraday-Handel derzeit besonders bequem und profitabel macht. An einen langfristigen Anstieg der US-Währung glauben wir weiterhin nicht, aber kurzfristig spricht nichts dagegen, von dieser starken Bewegung zu profitieren.
Die durchschnittliche Volatilität des EUR/USD-Paares in den letzten fünf Handelstagen beträgt zum 25. Juni 62 Pips und gilt damit als „durchschnittlich“. Wir erwarten, dass sich das Paar am Donnerstag zwischen den Marken 1,1281 und 1,1405 bewegt. Der obere Kanal der linearen Regression hat nach unten gedreht, was auf die Fortsetzung des Abwärtstrends hindeutet. Der CCI-Indikator ist in den überverkauften Bereich eingetreten und hat zwei „bullische“ Divergenzen ausgebildet, was erneut auf ein mögliches Ende des Abwärtstrends hinweist. Der Markt ignoriert jedoch derzeit absolut alle Faktoren.
Nächste Unterstützungsniveaus:
S1 – 1,1292
S2 – 1,1230
S3 – 1,1169
Nächste Widerstandsniveaus:
R1 – 1,1353
R2 – 1,1414
R3 – 1,1475
Handelsempfehlungen:
Das EUR/USD-Paar setzt seine Abwärtsbewegung fort, die als Korrektur innerhalb eines globalen Aufwärtstrends anzusehen ist, der im Tages- oder Wochentimeframe deutlich erkennbar ist. Das globale fundamentale Umfeld für den Dollar bleibt negativ, doch im Jahr 2026 haben zunächst die Geopolitik und anschließend die restriktive Haltung der Fed der US-Währung kräftige Unterstützung geliefert. Solange sich der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt befindet, können Short-Positionen mit Zielen bei 1,1292 und 1,1281 in Betracht gezogen werden. Oberhalb der gleitenden Durchschnittslinie sind Long-Positionen mit Zielen bei 1,1536 und 1,1597 relevant. Die Beilegung des Konflikts im Nahen Osten hat dem Dollar keinerlei Probleme bereitet. Die Bären sind derzeit ohne ersichtlichen Grund äußerst stark.
Erläuterungen zu den Abbildungen:
Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in dieselbe Richtung zeigen, bedeutet dies, dass der Trend derzeit stark ist;
Die gleitende Durchschnittslinie (Einstellungen 20,0, geglättet) bestimmt den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die aktuell gehandelt werden sollte;
Murray-Level sind Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen;
Volatilitätsniveaus (rote Linien) zeigen auf Basis der aktuellen Volatilitätskennzahlen den wahrscheinlichen Preiskanal an, in dem sich das Paar am nächsten Tag bewegen wird;
Der CCI-Indikator – sein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder in den überkauften Bereich (über +250) signalisiert, dass eine Trendumkehr in die entgegengesetzte Richtung näher rückt.
