Bitcoin und Ethereum notieren weiterhin nicht weit von ihren Ein-Jahres-Tiefs entfernt und befinden sich immer noch in einer Korrekturphase. In den vergangenen drei Wochen konnten sowohl Ethereum als auch Bitcoin eine leichte Erholung verzeichnen, doch es gibt nach wie vor keine Anzeichen für ein Ende des Abwärtstrends, der im vergangenen Jahr begonnen hat. Das fundamentale Umfeld für den Kryptosektor bleibt schwach. Dies zeigt sich vor allem in einer geringen Spot-Nachfrage, Kapitalabflüssen hin zum AI-Sektor und dem klaren Kurs der Federal Reserve auf das Erreichen einer Inflationsrate von 2 %, was zumindest für eine Fortsetzung der straffen Geldpolitik spricht. Entsprechend sehen wir nach wie vor keine Grundlage für eine nachhaltige Rallye bei Bitcoin und Ethereum.
Unterdessen gehen Experten von Standard Chartered davon aus, dass Bitcoin bis zum Jahresende auf das Niveau von 100.000 US-Dollar zurückkehren wird. Sie stellten fest, dass die vergangenen Monate für die führende Kryptowährung schwierig waren, verschärft durch den ersten Bitcoin-Verkauf von Strategy seit sechs Jahren. Die Experten der Bank sind jedoch zuversichtlich, dass Strategy seine Coins zurückkaufen und seine Bitcoin-Reserven im Jahr 2026 sogar ausbauen wird. Nach Einschätzung der Analysten hatten viele Marktteilnehmer die Vorgehensweise von Strategy mit dem allgemeinen Bitcoin-Trend gleichgesetzt. Einfach ausgedrückt: Viele orientierten sich an den Handlungen von Michael Saylors Unternehmen, das seine Krypto-Bestände kontinuierlich aufgestockt hatte. In den vergangenen 9–10 Monaten hat Bitcoin jedoch mehr als 50 % an Wert verloren, die Strategy-Aktie notiert unter ihrem Ausgabepreis, und das Unternehmen selbst beginnt mit Liquiditätsproblemen zu kämpfen.
Das Unternehmen sah sich gezwungen, einen kleinen Teil seiner Coins zu verkaufen, um die in US-Dollar gehaltenen Reserven zu erhöhen, die für die Dividendenausschüttung auf Stamm- und Vorzugsaktien benötigt werden, deren Erlöse zuvor in den Kauf von „digitalem Gold“ geflossen waren. Zugleich sollte dieser Schritt einen Markt beruhigen, der aufgrund der Verluste aus den Bitcoin-Positionen bereits über einen möglichen Kollaps des Unternehmens spekulierte. Unklar bleibt, worauf genau die Experten von Standard Chartered ihre Erwartung eines Anstiegs auf 100.000 US-Dollar stützen. Wahrscheinlich folgt ihre Argumentation der vieler anderer Marktteilnehmer: Bitcoin-Korrekturen dauern typischerweise etwa ein Jahr.
Empfehlungen für BTC/USD
Bitcoin bildet weiterhin einen ausgeprägten Abwärtstrend aus. Wir rechnen nach wie vor mit einem Rückgang in Richtung 57.500 US-Dollar (61,8 %-Fibonacci-Level des dreijährigen Aufwärtstrends), auch wenn dieses Niveau im Wesentlichen bereits getestet wurde. Wir gehen jedoch nicht davon aus, dass der Abwärtstrend dort endet. Das letzte bearish FVG hat sich im Bereich von 68.000–70.700 US-Dollar im Tages-Chart gebildet, sodass dieser Bereich in den kommenden Wochen als POI für Short-Positionen fungiert. Im 4-Stunden-Chart befindet sich Bitcoin in der zweiten Welle seiner Korrektur, dennoch bleiben Short-Trades attraktiver, da jeder Anstieg a priori nur als Korrektur zu werten ist. Im 4-Stunden-Chart existiert derzeit lediglich ein bullish FVG.
Empfehlungen für ETH/USD
Im Tages-Chart setzt sich der Abwärtstrend fort, der im August vergangenen Jahres begonnen hat. Das zentrale Verkaufssignal bleibt der bearish Order Block im Wochen-Chart. Wir gehen nicht davon aus, dass der aktuelle Abwärtstrend bereits abgeschlossen ist, da es weder bei Bitcoin noch bei Ether Anzeichen für eine Trendwende gibt. Der Kurs hat die Seitwärtsrange nach unten verlassen, sodass die Phase des Flat-Handels als beendet gilt. Eine Abweichung an der oberen Begrenzung der Seitwärtsrange hat sich nie ausgebildet, weshalb es zuvor keine triftigen Gründe für das Eingehen von Short-Positionen gab. Aktuell ist im 4-Stunden-Chart ein bullish FVG das maßgebliche Muster. Im Tages-Chart empfehlen wir weiterhin, sich an den Mustern von Bitcoin zu orientieren.
Erläuterungen zu den Charts
CHOCH steht für Change of Character / Bruch der Trendstruktur. Liquidity bezeichnet die Stop-Loss-Orders der Trader, die von Market Makern genutzt werden, um ihre Positionen aufzubauen. FVG steht für Fair Value Gap (Bereich der Preisineffizienz). Der Kurs bewegt sich durch solche Zonen häufig sehr schnell hindurch, was auf das Fehlen einer Marktseite hindeutet. Später tendiert der Preis dazu, in diese Zonen zurückzukehren und dort zu reagieren. IFVG ist ein Inverted Fair Value Gap. Nach einer Rückkehr in eine solche Zone reagiert der Preis nicht, sondern durchbricht sie impulsiv und testet sie anschließend von der anderen Seite.
OB steht für Order Block. Dabei handelt es sich um eine Kerze, auf der ein Market Maker eine Position eröffnet hat, um Liquidität „abzuernten“ und anschließend eine eigene Position in die entgegengesetzte Richtung aufzubauen.
