Lagarde wies außerdem darauf hin, dass sich die Auswirkungen steigender Energiepreise über einen längeren Zeitraum hinweg zeigen können. Anders gesagt: Die Inflation reagiert möglicherweise nicht vollständig innerhalb eines einzigen Monats auf einen bestimmten Anstieg der Ölpreise. Dafür wird mehr Zeit benötigt. Wenn sich der Konflikt zwischen Iran und den USA in die Länge zieht (obwohl man sich fragt, wie lange noch), wird die Inflation weiter anziehen und sich auf alle Bereiche der Wirtschaft ausbreiten, einschließlich Dienstleistungen und Lebensmittelpreisen. Die Europäische Zentralbank erwartet, dass die Inflation in der EU frühestens in der zweiten Hälfte des Jahres 2027 zu sinken beginnt – und auch nur bei einer Straffung der Geldpolitik.
Hinsichtlich der Wirtschaft vertritt Lagarde eine verhalten optimistische Position. Sie geht davon aus, dass die europäische Wirtschaft weiterhin ein moderates Wachstum verzeichnen wird, der Konflikt im Nahen Osten dieses Wachstum jedoch bremsen könnte. Störungen in der Öl- und Gasversorgung können die Einkommen der europäischen Bürger verringern, was zu einem Rückgang der Konsumausgaben sowie zu geringeren Investitionen führt.
Zusammenfassend kann ich die gleichen Schlüsse ziehen wie vor der EZB-Sitzung. Erstens wird die Geldpolitik vom Konflikt im Nahen Osten, dem Status der Straße von Hormus und der Meerenge von Bab al-Mandab sowie von den Ölpreisen abhängen. Zweitens werden die Entscheidungen auf Grundlage der neuesten Daten zu Inflation, Wirtschaftswachstum und Geschäftstätigkeit getroffen. Drittens wird die EZB nicht überstürzt handeln, weil dies die europäische Wirtschaft bremsen würde. Viertens ist die EZB bei Bedarf bereit, die Zinsen zu erhöhen. Fünftens sind diese Informationen für die Marktteilnehmer völlig uninteressant.
Meiner Ansicht nach können die Ergebnisse der EZB-Sitzung nicht als „dovish“ bezeichnet werden. Folglich gab es am Donnerstag keinen Anlass für den Markt, den Euro zu verkaufen. Nichtsdestotrotz haben wir einen Rückgang des Euro gesehen, was sich vollständig in das Wellenbild einfügt. In diesem Fall könnten wir nach dem Abschluss der Welle 5 in C einen deutlich logischeren Anstieg des EUR/USD-Instruments sehen.
Sicherlich sollte auch die Haltung der Federal Reserve zur Geldpolitik berücksichtigt werden. Dennoch möchte ich daran erinnern, dass das FOMC Committee auf der letzten Sitzung nicht einmal einen möglichen Zinsschritt angedeutet hatte, bevor der Markt eilig begann, Dollar zu kaufen. Demnach ist zumindest eine Runde geldpolitischer Straffung bereits eingepreist. In diesem Fall steigt der Dollar weiter, verliert jedoch zunehmend seine stützenden Faktoren. Die Geopolitik verschafft ihm zwar Rückenwind, aber wie lange kann die Nachfrage nach der US‑Währung noch allein auf der Basis eines geopolitischen Konflikts zunehmen? Meiner Ansicht nach ist es für den Markt längst an der Zeit, weiterzuziehen.
Wellenanalyse zu EUR/USD:
Auf Grundlage meiner Analyse von EUR/USD komme ich zu dem Schluss, dass sich das Instrument weiterhin in einem Aufwärtstrendabschnitt befindet, während es aus kurzfristiger Sicht in einem Abwärtstrendsegment verläuft. Meiner Meinung nach ist es ein guter Zeitpunkt, um über Long‑Positionen nachzudenken, allerdings kann das Instrument im Rahmen der Welle 5 in C noch bis zur 13er‑Marke fallen. Wellenanalysen halten oft Überraschungen bereit, daher würde ich beginnen, meine Sichtweise zugunsten von Käufen neu auszurichten.
Wellenanalyse zu GBP/USD:
Die Wellenanalyse für das Instrument GBP/USD hat eine recht komplexe Form angenommen. Derzeit hat das Instrument drei Wellen abwärts ausgebildet, während EUR/USD fünf Wellen bilden könnte. Daher könnte das britische Pfund – ebenso wie der Euro – eine weitere Abwärtswelle ausbilden, allerdings könnte diese Welle bereits die zweite innerhalb eines neuen Aufwärtstrendsegments sein. Somit wird es eine Divergenz in den Wellenstrukturen zwischen Euro und Pfund geben, diese dürfte jedoch gering ausfallen. Vor diesem Hintergrund erwarte ich kurzfristig einen Rücksetzer nach unten, gefolgt von der Ausbildung eines neuen Aufwärtstrendsegments, dessen erste Zielzonen im Bereich der 37‑38er‑Marken liegen.
Grundprinzipien meiner Analyse:
- Wellenstrukturen sollten einfach und gut nachvollziehbar sein. Komplexe Strukturen sind schwer handelbar und erfordern häufig Anpassungen.
- Besteht keine Klarheit darüber, was am Markt geschieht, ist es besser, nicht einzusteigen.
- Es gibt niemals und kann niemals 100%ige Sicherheit hinsichtlich der Bewegungsrichtung geben. Vergessen Sie nicht den Einsatz von schützenden Stop‑Loss‑Orders.
- Wellenanalyse lässt sich mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombinieren.
