Gestern schlossen die US-Aktienindizes uneinheitlich. Der S&P 500 stieg um 0,02 %, während der Nasdaq 100 um 0,18 % fiel. Der Dow Jones Industrial Average legte um 0,51 % zu.
Nach Börsenschluss kam es jedoch zu deutlichen Kursverlusten an den Futures?Märkten, die sich bis in den heutigen Handel fortsetzten. Der MSCI Asia Pacific Index stürzte zeitweise um bis zu 3,6% auf ein Mai?Tief ab und näherte sich damit einem technischen Korrekturbereich. Südkoreas KOSPI führte die regionalen Verluste an, brach um 11% ein und notiert damit mehr als 30% unter seinem Höchststand vor dem Hintergrund einer sich verschärfenden Halbleiter?Talfahrt. SK Hynix und Samsung Electronics gaben jeweils um 13% nach.
Brent setzte den Rückgang vom Montag – den größten seit mehr als drei Monaten – fort und fiel um weitere 0,6% auf rund 87,80 USD je Barrel. US?Staatsanleihen legten den zweiten Tag in Folge zu, wodurch die Rendite der zehnjährigen Treasuries um zwei Basispunkte auf 4,63% sank.
Offensichtlich hat sich Gier in Angst verwandelt bei KI?bezogenen Chipwerten. Anleger interpretieren nun jede Schlagzeile negativ und nutzen sie als Vorwand zum Verkaufen, statt die tatsächlichen fundamentalen Auswirkungen kritisch zu prüfen. Der Ausverkauf bei Halbleiterwerten spiegelt ein Zusammentreffen mehrerer beunruhigender Signale wider. Eine neue Runde von Nvidia?Deals im Umfang von mehr als 750 Mrd. USD schürte Sorgen über künstlich aufgeblähte KI?Nachfrage durch zirkuläre Transaktionen. Ein Bericht von The Information, wonach ein staatsnahes chinesisches Unternehmen mit der Massenproduktion immersiver Deep?UV?Lithografieanlagen begonnen hat, verstärkte die Unruhe zusätzlich. Die Anleger sind noch nicht bereit, die Bedenken gegenüber dem KI?Sektor beiseitezuschieben: Die jüngste Halbleiter?Liquidation zeigt, dass Zweifel an Ausgaben, Renditen und Bewertungen zunehmen, statt nachzulassen.
Der Chip?Einbruch hat die Fallhöhe vor einer ereignisreichen Woche deutlich erhöht. Wichtige Zinsentscheidungen der Fed, der Bank of Japan und der Bank of England stehen an, zudem rücken die Quartalszahlen der Megacaps näher: Microsoft, Meta, Apple und Amazon legen in dieser Woche ihre Ergebnisse vor. Geopolitik und Öl dürften die größten Unsicherheitsfaktoren bleiben.
Technisch gesehen deutet die Analyse des S&P 500 darauf hin, dass die unmittelbare Aufgabe der Käufer darin besteht, den Widerstandsbereich bei 7.404 Punkten zu überwinden. Ein Durchbruch würde den Aufwärtstrend bestätigen und den Weg in Richtung 7.427 Punkte eröffnen. Ein Kursverbleib über 7.451 Punkten würde die Position der Bullen zusätzlich untermauern. Auf der Unterseite müssen die Käufer das Niveau von 7.381 Punkten verteidigen. Ein Rückfall darunter dürfte den Index vermutlich zurück in den Bereich um 7.355 Punkte drücken und den Weg in Richtung 7.339 Punkte freimachen.
