Das Währungspaar EUR/USD blieb am Mittwoch weitgehend in einem Abwärtstrend. Wie üblich werden wir in diesem Artikel weder die Ergebnisse der Fed-Sitzung noch die ersten Marktreaktionen analysieren. Es sei die Trader daran erinnert, dass die anfängliche Reaktion häufig nicht mit der übergeordneten Markteinschätzung oder den Erwartungen an die zukünftige Geldpolitik übereinstimmt. Einfach gesagt: Am Mittwochabend handelt der Markt aus Emotionen heraus, ohne sich im Detail damit zu befassen, was Kevin Warsh gesagt hat, und ohne die erhaltenen Informationen mit den makroökonomischen Daten und der geopolitischen Lage zu verknüpfen. Daher halten wir es für am besten, nach einer Fed-Sitzung mindestens 14–16 Stunden zu warten, um das gesamte Bild zu erkennen.
Was die künftigen Aussichten für eine Straffung durch die Fed angeht, bezweifeln wir weiterhin, dass eine Zinserhöhung beschlossene Sache ist; es geht lediglich um das Timing. Die Realität ändert sich in rasantem Tempo. Heute greifen sich Iran und die USA wieder an; morgen sitzen sie am Verhandlungstisch; übermorgen herrscht wieder Krieg. Zwei wichtige Punkte sollten in Erinnerung gerufen werden. Erstens wurde Kevin Waller von Donald Trump ernannt, um die Zinsen zu senken. Zweitens hat die Fed bei einem schrumpfenden Arbeitsmarkt eine legitime Möglichkeit, auf eine Zinserhöhung zu verzichten – selbst bei höherer Inflation.
Ende vergangenen Jahres hat die Fed den Leitzins dreimal gesenkt, um den Arbeitsmarkt zu stimulieren. Der Arbeitsmarkt ist damit ein ebenso bedeutender Indikator wie der Verbraucherpreisindex. Die Fed wird erneut zwischen diesen beiden Kennzahlen abwägen müssen. Wenn der Arbeitsmarkt nachlässt (der neue Nonfarm-Payrolls-Bericht erscheint nächste Woche), muss er stabilisiert werden. Eine Zinserhöhung würde zu einem weiteren Arbeitsplatzabbau führen.
Wir zählen uns daher definitiv nicht zum „hawkishen“ Lager und stellen fest, dass der Markt derzeit eher das Szenario einpreist, das er sehen möchte, als das, was tatsächlich geschieht. Bei seiner ersten Sitzung an der Spitze der Fed hat Kevin Waller keine Andeutungen gemacht, die auf eine Straffung der Politik bis zum Jahresende schließen lassen. Er hat lediglich das Problem der hohen Inflation hervorgehoben. Hohe Inflation herrscht in den USA jedoch bereits seit fünf Jahren, wie Warsh in Erinnerung rief. Folglich war auch Jerome Powell voller Entschlossenheit, den Verbraucherpreisindex auf 2 % zurückzuführen, scheiterte jedoch daran. Wenn Warsh dieses Mandat ebenfalls nicht erfüllen kann, welche Vorwürfe wären ihm dann zu machen? Zumal sowohl Trump als auch Warsh alle Probleme Powell zuschreiben können. Oder Biden die Schuld geben.
Trump hat mehrfach erklärt, dass er mit dem aktuellen Inflationsniveau durchaus zufrieden ist und dass die Amerikaner keinen Preisanstieg spüren werden, da das Geld in ihren Geldbörsen dank des beispiellosen Wachstums der amerikanischen Wirtschaft weiter zunehmen werde. Trump sieht in der Inflation kein Problem; Warsh wurde von Trump ernannt; Trump fordert eine Zinssenkung; der Arbeitsmarkt schrumpft. Es gibt also mindestens vier Gründe gegenüber einem einzigen, die für eine Beibehaltung der aktuellen Geldpolitik und gegen eine Straffung sprechen.
Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD in den letzten 5 Handelstagen betrug zum 30. Juli 51 Pips und wird als „niedrig“ eingestuft. Wir erwarten, dass sich das Paar am Donnerstag zwischen 1,1332 und 1,1434 bewegt. Der obere Kanal der linearen Regression ist abwärts gerichtet, was auf die Fortsetzung eines bärischen Trends hinweist. Der CCI-Indikator ist in den überverkauften Bereich eingetreten und hat zwei bullische Divergenzen ausgebildet, was auf ein mögliches Ende des Abwärtstrends hindeutet.
Nächste Unterstützungszonen:
S1 – 1,1353
S2 – 1,1292
S3 – 1,1230
Nächste Widerstandszonen:
R1 – 1,1414
R2 – 1,1475
R3 – 1,1536
Handelsempfehlungen:
Das Währungspaar EUR/USD befindet sich weiterhin in einem Abwärtstrend, der als Korrektur innerhalb eines übergeordneten Aufwärtstrends betrachtet wird, was auf dem Tages- oder Wochenchart deutlich zu erkennen ist. Das globale fundamentale Umfeld für den Dollar bleibt negativ, doch im Jahr 2026 sorgten zunächst die Geopolitik und anschließend die „hawkishe“ Haltung der Fed für starke Unterstützung der US‑Währung. Befindet sich der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt, können Short-Positionen mit Zielen bei 1,1353 und 1,1332 in Betracht gezogen werden. Oberhalb der Linie des gleitenden Durchschnitts sind Long-Positionen mit Zielen bei 1,1434 und 1,1475 relevant. Der Markt verharrt nun bereits die vierte Woche in Folge in einer Seitwärtsbewegung.
Erläuterungen zu den Abbildungen:
- Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Sind beide in dieselbe Richtung ausgerichtet, deutet dies auf einen starken Trend hin;
- Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen 20,0, geglättet) definiert den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die aktuell gehandelt werden sollte;
- Murray-Level geben Zielzonen für Bewegungen und Korrekturen an;
- Volatilitätsniveaus (rote Linien) zeigen auf Basis der aktuellen Volatilitätsindikatoren den wahrscheinlichen Preiskanal an, in dem sich das Paar am nächsten Tag bewegen dürfte;
- Der CCI-Indikator — sein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder in den überkauften Bereich (über +250) signalisiert, dass eine Trendumkehr in die Gegenrichtung näher rückt.
