Gestern verzeichneten die Aktienindizes deutliche Verluste. Der S&P 500 fiel um 1,52 %, und der Nasdaq 100 gab um 1,74 % nach. Der Dow Jones Industrial Average verlor 2,19 %.
Der Nasdaq 100 schloss im Korrekturbereich, fiel um etwa 1,8 % und beendete die Sitzung mehr als 11 % unter seinem Juni-Hoch, womit er den breiteren Markt nach unten zog. Über weite Teile des Dienstags bewegte sich der Index in der Nähe der Korrekturschwelle, schloss letztlich aber darunter. Der S&P 500 gab um 1,5 % nach. WTI-Öl sprang um mehr als 7 % auf rund 85 US-Dollar je Barrel, nachdem US-Präsident Donald Trump mit einem schweren Schlag gegen den Iran gedroht hatte.
Für Unruhe an den Märkten sorgte die Fed. Obwohl das FOMC den Leitzins offiziell unverändert ließ, zeigte das Statement eine seltene Spaltung: Drei der zwölf Entscheidungsträger stimmten für eine Zinserhöhung, was die wachsende Sorge über die Inflation im Ausschuss unterstreicht. Vorsitzender Kevin Warsh erklärte, die bereits strafferen Finanzierungsbedingungen am Anleihemarkt hätten einen Teil der Arbeit der Fed übernommen, was darauf hindeutet, dass die Märkte einen Teil der Straffung über höhere Renditen bereits eingepreist haben.
Ökonomen reagierten kritisch auf Warshs Rhetorik. RSM erklärte, Warshs Betonung von Zurückhaltung, Unsicherheit und Volatilität wirke wie ein Versuch, die Fed-Politik zu beeinflussen, und warnte, eine derart scharfe Wortwahl werde außerhalb eines kleinen institutionellen Publikums nicht gut ankommen. Renaissance Macro Research formulierte es unverblümt: Warsh habe sich nur eine vorübergehende Atempause erkauft – entweder müssten die kommenden Daten seine Position stützen, oder es werde spätestens im September eine Zinserhöhung erforderlich sein.
Das Verhalten der Privatanleger verdeutlichte den Stress: Am Dienstag kam es zu den größten Nettoverkäufen von Aktien durch Retail-Anleger seit dem COVID-19-Crash, konzentriert auf Memory-Chip-Aktien. Die acht am stärksten verkauften Titel standen in Summe für die gesamten Nettoabflüsse, was darauf hindeutet, dass im restlichen Markt per Saldo Käufe überwogen – ein Zeichen dafür, dass die Panik auf ein enges, aber äußerst bedeutendes Marktsegment begrenzt war. Bemerkenswert ist, dass sich einige institutionelle Akteure auf das gegenteilige Szenario positioniert hatten: Während die meisten Händler mit einem unveränderten Zins rechneten, setzte eine Teilgruppe auf eine überraschende Zinserhöhung.
Technisch gesehen deutet der tägliche S&P-500-Chart darauf hin, dass die unmittelbare Aufgabe der Käufer darin besteht, den Widerstandsbereich bei 7.355 USD zu überwinden. Gelingt dies, würde dies das Aufwärtspotenzial stützen und den Weg in Richtung 7.381 USD öffnen. Ein Halten oberhalb von 7.404 USD würde die Position der Käufer weiter stärken. Auf der Unterseite müssen die Käufer das Niveau von 7.328 USD verteidigen. Ein Durchbruch darunter würde den Index wahrscheinlich zurück in den Bereich von 7.300 USD drücken und den Weg zu 7.279 USD freimachen.
