Das Währungspaar GBP/USD hat sich in dieser Woche vergleichsweise ruhig entwickelt und wartet offensichtlich auf die wichtigen Konjunkturberichte, die morgen anstehen. Die Bullen setzten ihren Aufwärtsimpuls Ende Juni fort, worauf ein typischer korrektiver Rücksetzer folgte. Nun versuchen sie, eine weitere Aufwärtsbewegung zu starten, warten dafür jedoch auf neue fundamentale Unterstützung.
Die Bearish Imbalance 24 wurde gebrochen, ohne eine nennenswerte Kursreaktion auszulösen. Damit kann sie nun als invertiert angesehen werden. Am vergangenen Freitag reagierte der Markt von oben auf dieses Muster, was bedeutet, dass es erfolgreich bestätigt wurde und ein bullisches Signal generiert hat. Was das fundamentale Umfeld betrifft, bin ich der Ansicht, dass die eingehenden Daten das britische Pfund weiterhin unterstützen.
Wie bereits erwähnt, liefern die geopolitischen Entwicklungen dem US-Dollar keine nennenswerte Unterstützung mehr, da es etwa alle zwei Wochen zu neuen Eskalationen im Konflikt kommt. Jede neue Eskalation ähnelt in weiten Teilen den vorherigen. Laut einigen Berichten werden die Verhandlungen zwischen Teheran und Washington fortgesetzt; laut anderen sind sie ausgesetzt oder vollständig gescheitert. Offiziell bestreitet Teheran, direkte Gespräche mit den Vereinigten Staaten zu führen, setzt aber die Verhandlungen über Vermittler, insbesondere Oman, fort. Es bleibt unklar, ob diese Verhandlungen zu einem Ende des Konflikts und zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus führen werden. Iran könnte sich mit Oman über die Kontrolle der Straße verständigen, doch ist unklar, wie allein dies den Streit mit den Vereinigten Staaten lösen sollte.
In der vergangenen Woche stieg der Ölpreis auf 100 US-Dollar pro Barrel, während er in dieser Woche auf 81 US-Dollar fiel. Sollte sich das pessimistischste Szenario bewahrheiten, dürften die Ölpreise ihren Anstieg wieder aufnehmen und die zwischen März und Mai verzeichneten Hochs übertreffen. In diesem Fall könnte sich die Inflation sowohl in den Vereinigten Staaten als auch im Vereinigten Königreich erneut beschleunigen. In einem optimistischeren Szenario hingegen könnten die Ölpreise in den Bereich von 60–70 US-Dollar pro Barrel zurückkehren. Dann wäre eine weitere geldpolitische Straffung durch das Federal Reserve System möglicherweise nicht nötig, während die Bank of England sich ohnehin nicht mehr mit dem Problem dauerhaft hoher Inflation konfrontiert sieht. Derzeit ist es jedoch das Federal Reserve System, das sich vor einem weiteren hawkishen Schritt scheut, obwohl ein solcher gerechtfertigt sein könnte, während die Bank of England eine Straffung der Geldpolitik nur in Betracht ziehen würde, wenn die Inflation wieder anzieht – wofür es derzeit keine Anzeichen gibt.
Die technische Analyse deutet darauf hin, dass die Bullen einen weiteren Anstieg vorbereiten. Aktuell verfügen die Trader über zwei bullische Imbalances (24 und 25), die beide als potenzielle Kaufzonen gelten können. Am vergangenen Freitag generierte die Imbalance 24 ein bullisches Signal, das Trader zum Eingehen von Long-Positionen hätten nutzen können. Am Montag kehrte der Kurs erneut zu diesem Muster zurück und prallte von dort ab. Auf dem Chart sind derzeit keine bärischen Muster zu erkennen. Beginnen die Bären also mit einer neuen Abwärtsbewegung, gibt es momentan keine technische Grundlage für das Eröffnen von Short-Positionen.
Der wirtschaftliche Kalender am Donnerstag war im Wesentlichen leer. Im Vereinigten Königreich gab es keine Veröffentlichungen, und die einzigen US-Daten waren die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe, die im Vorfeld des Nonfarm-Payrolls-Berichts und der Arbeitslosenquote kaum Beachtung fanden. Folglich blieb die Marktaktivität heute äußerst verhalten.
Im größeren fundamentalen Kontext bleibe ich aus langfristiger Perspektive bei der Erwartung einer weiteren Schwäche des US-Dollars. Selbst der Konflikt zwischen Iran und den Vereinigten Staaten hat an dieser Einschätzung nichts geändert. Gleiches gilt für die Möglichkeit einer Zinserhöhung des Federal Reserve Systems im Jahr 2026. Die geopolitischen Spannungen haben den Markt für einige Monate kurzfristig an den Status des Dollars als sicheren Hafen erinnert, doch der Konflikt hat seine aktivste Phase bereits hinter sich gelassen. Das Federal Reserve System beabsichtigt, die Zinsen im Jahr 2026 anzuheben, was den Dollar grundsätzlich stützt. Man sollte jedoch auch bedenken, dass eine straffere Geldpolitik sowohl das Wirtschaftswachstum als auch den Arbeitsmarkt bremsen würde. Zudem wurde Kevin Warsh von Donald Trump an die Spitze des FOMC berufen, mit dem Ziel, eine lockerere Geldpolitik zu verfolgen – etwas, das Jerome Powell nicht liefern konnte. Daher dürfte eine Aufwertung des US-Dollars meiner Meinung nach eher temporär und von kurzfristigen Faktoren getrieben sein.
Wirtschaftskalender für die Vereinigten Staaten und das Vereinigte Königreich
Vereinigte Staaten
- Nonfarm Payrolls (12:30 UTC)
- Arbeitslosenquote (12:30 UTC)
- Durchschnittliche Stundenlöhne (12:30 UTC)
Am 7. August stehen im Wirtschaftskalender drei Veröffentlichungen an, von denen ich mindestens zwei als sehr wichtig einstufe. Entsprechend könnten die Konjunkturdaten in der zweiten Hälfte der Freitagssitzung erheblichen Einfluss auf die Marktstimmung haben.
GBP/USD Prognose und Trading-Tipps
Der langfristige Ausblick für das britische Pfund bleibt bullisch. Nachdem Liquidität oberhalb der beiden jüngsten Swing Highs abgegriffen wurde, nahmen die Bullen ihren Aufwärtsimpuls wieder auf, gefolgt von einem korrektiven Rücksetzer und einem weiteren bullischen Versuch. In dieser Woche rechne ich mit einer weiteren Aufwertung des Pfunds, wobei jedoch vieles von den eingehenden Konjunkturdaten abhängen wird. Die Trader warten auf die US-Arbeitsmarktdaten, darunter die Arbeitslosenquote und die Nonfarm Payrolls, die maßgeblich die Entscheidung des FOMC auf seiner Sitzung im September beeinflussen werden.
Sollten die Bären eine neue Abwärtsbewegung starten, wären zunächst bärische Muster erforderlich, bevor Short-Positionen in Betracht gezogen werden können – derzeit gibt es jedoch keine. Die Bullen haben bereits ein weiteres Kaufsignal erhalten. Die nächsten Aufwärtsziele liegen an den Hochs vom 15. Juli und 1. Mai bei 1,3557 bzw. 1,3656.
