Bitcoin und Ethereum befinden sich weiterhin in einer Korrekturphase, die sich noch lange hinziehen kann. In den vergangenen anderthalb Monaten konnten sich Ethereum und Bitcoin zwar etwas erholen, doch es gibt nach wie vor keine Anzeichen dafür, dass der im letzten Jahr begonnene Abwärtstrend beendet ist. Das fundamentale Umfeld für den Kryptomarkt bleibt schwach, was sich vor allem in einer geringen Spot-Nachfrage, Kapitalabflüssen in den Bereich künstliche Intelligenz sowie dem klaren Bekenntnis der Fed zur Rückführung der Inflation auf 2 % äußert – was mindestens eine weiterhin straffe Geldpolitik impliziert. Entsprechend sehen wir nach wie vor keine Gründe für eine nachhaltige Rally bei Bitcoin und Ethereum.
Unterdessen wurde bekannt, dass Strategy einen weiteren Bitcoin-Verkauf im Umfang von rund 109 Millionen US?Dollar durchgeführt hat. Die Erlöse wurden verwendet, um eigene Vorzugsaktien zurückzukaufen und die Dollarreserven aufzustocken. Interessanterweise ist dies bereits der vierte Verkauf des Unternehmens, nachdem man früher dem Prinzip „Bitcoin niemals verkaufen“ gefolgt war. Die Zeiten ändern sich, und die Strategie, der das Unternehmen sechs Jahre lang gefolgt ist, erweist sich nicht mehr als erfolgreich. Berichten zufolge hat das neue Management die Aufgabe ausgegeben, den Wert der Vorzugsaktien zu steigern, die selbst nach mehreren Bitcoin-Verkäufen unter ihrem Nennwert gehandelt werden.
Gleichzeitig beharrt Michael Saylor weiterhin darauf, dass der Verkauf von Bitcoin eine verlustbringende Strategie sei und dass er persönlich dies niemals tun werde. Er betont jedoch auch, dass Strategy nicht sein privates Unternehmen sei und daher Entscheidungen treffen könne, die von seiner eigenen Haltung abweichen. Mit anderen Worten: Auch Saylors Position hat sich verschoben. Er kann seine persönliche „alles kaufen und niemals verkaufen“-Strategie nicht aufgeben, doch sein Unternehmen folgt diesem Prinzip nicht mehr und erkennt damit die Ineffizienz dieser Strategie an. Bemerkenswert ist, dass derzeit alle Bitcoin-Investitionen von Strategy im Minus liegen. Trotz des kräftigen Anstiegs des „digitalen Goldes“ in den vergangenen Jahren hat das Unternehmen zu jedem beliebigen Kurs gekauft – was unserer Ansicht nach der Hauptfehler ist. Hätte Strategy an Tiefpunkten gekauft und an Hochpunkten verkauft (der klassische Ansatz), wäre das Unternehmen nach sechs Jahren Investitionstätigkeit womöglich weder mit Verlusten noch mit einem Mangel an Gewinn konfrontiert.
Empfehlungen für den Handel mit BTC/USD
Bitcoin bildet weiterhin einen ausgeprägten Abwärtstrend aus. Wir rechnen nach wie vor mit einem Rückgang in Richtung 57.500 US?Dollar (dem 61,8 %-Fibonacci-Niveau des dreijährigen Aufwärtstrends), auch wenn dieses Niveau im Grunde bereits getestet wurde. Wir gehen nicht davon aus, dass der Abwärtstrend beendet ist. Das letzte bearishe FVG?Muster hat sich im Bereich von 68.000–70.700 US?Dollar im Tageschart gebildet, weshalb diese Zone in den kommenden Wochen als POI für Short?Positionen fungiert. Im 4?Stunden?Chart tendiert Bitcoin erneut zur Schwäche, die Bewegungen dürften jedoch überwiegend unruhig und von Swings geprägt bleiben.
Empfehlungen für den Handel mit ETH/USD
Im Tageschart setzt sich der Abwärtstrend, der im August des vergangenen Jahres begonnen hat, weiter fort. Das zentrale Verkaufssignal bleibt der bearishe Order Block im Wochenchart. Wir gehen nicht davon aus, dass der aktuelle Abwärtstrend beendet ist, da sich weder bei Bitcoin noch bei Ethereum Anzeichen für sein Ende zeigen. Der zweite Abschnitt der Korrektur läuft derzeit, hat sich in letzter Zeit jedoch in eine Seitwärts-/Range-Bewegung verwandelt. In einer Range kann man nur an den Begrenzungen handeln; die weitere Richtung wird sich erst nach dem Ende der Seitwärtsphase entscheiden. Im Bereich der oberen Begrenzung des Seitwärtskanals bei 1.800–1.942 US?Dollar hat sich weder eine Abweichung noch ein Muster gebildet, sodass bislang kein Handelssignal vorliegt.
Anmerkungen zu den Charts
CHOCH steht für Change of Character / Bruch der Trendstruktur. Liquidity bezeichnet die Stop?Loss?Orders von Tradern, die von Market Makern genutzt werden, um ihre Positionen aufzubauen. FVG ist ein Fair Value Gap (Bereich der Preisineffizienz). Der Kurs bewegt sich häufig schnell durch solche Zonen, was auf die Abwesenheit einer Marktseite hindeutet. Später neigt der Preis dazu, in diese Bereiche zurückzukehren und auf diese Zonen zu reagieren. IFVG steht für Inverted Fair Value Gap. Nach einer Rückkehr in eine solche Zone reagiert der Kurs nicht, sondern bricht sie impulsiv und testet sie anschließend von der anderen Seite.
OB bedeutet Order Block. Eine Kerze, auf der ein Market Maker eine Position eröffnet hat, um Liquidität einzusammeln und anschließend eine eigene Position in die entgegengesetzte Richtung aufzubauen.
