Die 4-Stunden-Wellenstruktur für EUR/USD wird zunehmend komplexer. Von einer Aufhebung des seit Januar letzten Jahres laufenden Aufwärtstrendabschnitts (unteres Chart) kann weiterhin keine Rede sein. Im Gegenteil: Wir haben eine vollständige A-B-C-Korrekturstruktur gesehen, die höchstwahrscheinlich bereits abgeschlossen ist. Wir haben nie eine voll ausgeprägte Welle 5 von C gesehen. Genauer gesagt hat diese Welle eine verkürzte Form angenommen, was ebenfalls von Zeit zu Zeit vorkommt. Zur Erinnerung: Klassische Wellenstrukturen finden sich im Grunde nur in Lehrbüchern. Im realen Handel müssen Trader und Analysten bei ihrer Analyse flexibler sein. Daher sage ich nun schon seit einem Monat, dass sich Trader auf einen Anstieg des Euro vorbereiten sollten. Wenn die aktuelle Wellenstruktur korrekt ist, befindet sich das Paar ganz am Anfang eines neuen Aufwärtstrendsegments.
In der kleineren Zeiteinheit kann ich eine klassische fünfwellige Abwärtsstruktur mit einer verkürzten Welle 5 erkennen. Ich hatte erwartet, dass der Euro bis in den Bereich von 1,13 fallen würde, aber das fundamentale Umfeld drehte gegen den Dollar, und den Verkäufern fehlte schlicht die Kraft, um eine überzeugende Welle 5 auszubilden. Daher können wir den 28. Juli als Ausgangspunkt einer neuen aufwärts gerichteten Wellenfolge betrachten.
Die US-Währung verfügt derzeit über keine klaren stützenden Faktoren mehr.
EUR/USD legte in der Sitzung am Freitag um 60 Basispunkte zu, was für sich genommen nicht besonders viel ist. Diese 60 Punkte deuten jedoch darauf hin, dass die abwärts gerichtete Wellenfolge möglicherweise beendet ist. Der seit dem 28. Juli laufende Trendabschnitt wirkt nun eher wie der Beginn eines impulsiven als eines korrektiven Trendsegments. Folglich könnte der Euro nicht nur kurz-, sondern auch längerfristig weiteres Aufwärtspotenzial besitzen. Das fundamentale Umfeld spricht ebenfalls klar für den Euro. In den vergangenen zwei Wochen waren sich die Marktteilnehmer über die künftigen Perspektiven von Euro und Dollar unsicher, doch letztlich hat sich das Pendel zugunsten der europäischen Gemeinschaftswährung bewegt. Lassen Sie mich die Ereignisse der letzten zwei Wochen kurz zusammenfassen.
Zunächst blieb der Nonfarm-Payrolls-Bericht bereits zum vierten Mal in Folge hinter den Erwartungen zurück. Dann zeigte der BIP-Bericht eine Abschwächung auf 1,5 % im Quartalsvergleich. Im Anschluss verlangsamte sich die Inflation auf 3,4 %. Auch der Producer Price Index hat sich im Juli abgeschwächt. Insgesamt haben nahezu alle wichtigen Konjunkturberichte der letzten vier Wochen Ergebnisse geliefert, die eine weitere Straffung der Fed-Geldpolitik – zumindest im September – nicht stützen. Gleichzeitig waren die Daten aber auch nicht „stark“. Ich behaupte nicht, dass das FOMC nun seine „hawkishen“ Pläne vollständig aufgibt, vorausgesetzt, es gab diese Pläne überhaupt. Ich sage lediglich, dass „hawkishe“ Pläne von Konjunkturdaten untermauert werden müssen – und nicht nur von Aussagen Kevin Warshs über das in den USA unakzeptabel hohe Inflationsniveau.
Die hohe Inflation hält sich in den USA nunmehr seit fünf Jahren und liegt während dieses gesamten Zeitraums über dem Zielwert der Fed. Wenn die Fed jedoch nicht in der Lage ist, die Zinsen anzuheben, könnte die Inflation weiter erhöht bleiben, während Kevin Warsh und andere Entscheidungsträger weiterhin auf die Notwendigkeit hinweisen, sie zu senken. Der Markt hat nach der Juni-Sitzung erneut falsche Schlüsse gezogen. Er ging davon aus, dass die Äußerungen des neuen Fed-Vorsitzenden zur hohen Inflation ein klares Bekenntnis zu Gegenmaßnahmen zur Inflationssenkung bedeuteten. Der Arbeitsmarkt spricht jedoch eher für eine lockerere geldpolitische Ausrichtung, während Kevin Warsh, ein von Trump ernannter Notenbanker, sich ebenfalls für niedrigere Zinsen ausgesprochen hat.
Gesamtfazit
Auf Basis meiner EUR/USD-Analyse komme ich zu dem Schluss, dass sich das Paar weiterhin im Aufwärtstrendabschnitt (unteres Chart) befindet und kurzfristig vermutlich in eine neue aufwärts gerichtete Wellenfolge übergegangen ist. Meiner Ansicht nach ist dies ein ausgezeichneter Zeitpunkt, um Long-Positionen aufzubauen. Welle 5 von C hat eine verkürzte Form angenommen. Sofern sich der seit dem 28. Januar laufende Abwärtstrendabschnitt nicht zu einer umfassenderen fünfwelligen Struktur ausweitet – wofür es starke fundamentale Impulse zugunsten des Dollars bräuchte –, befindet sich EUR/USD ganz am Anfang eines neuen, ausgedehnten Aufwärtstrendsegments mit Zielen bis in den Bereich von 1,25.
In der höheren Zeitebene ist ein Aufwärtstrendabschnitt zu erkennen, auf den die Ausbildung einer korrektiven Wellenfolge folgte. Die A-B-C-Struktur dürfte abgeschlossen sein. Falls dies zutrifft, hat sich ein neuer impulsiver Aufwärtstrendabschnitt zu entwickeln begonnen.
Grundprinzipien meiner Analyse:
- Wellenstrukturen sollten einfach und gut nachvollziehbar sein. Komplexe Strukturen sind schwer handelbar und erfordern häufig eine nachträgliche Umdeutung.
- Wenn keine Klarheit über das Marktgeschehen besteht, ist es besser, dem Markt fernzubleiben.
- Es kann nie 100 %ige Sicherheit über die künftige Kursrichtung geben. Vergessen Sie daher nicht, schützende Stop-Loss-Orders zu verwenden.
- Wellenanalyse kann mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombiniert werden.
