Heute stieg Gold um 1 Prozent auf 4.563,99 US-Dollar je Unze und steuert damit auf den dritten Wochenanstieg in Folge zu; auf Wochensicht ergibt sich ein Plus von rund 4 Prozent. Silber verteuerte sich um 1,3 Prozent auf 68,98 US-Dollar, und auch Platin sowie Palladium wurden teurer.
Der Auslöser für die Rally war die unerwartete Entscheidung des U.S. Treasury, das Tempo der Rückkäufe von langfristigen Staatsanleihen zu erhöhen, die am Mittwoch vor dem Hintergrund von Sorgen über die Schuldenlast des Landes bekannt gegeben wurde. Diese Liquiditätsspritze drückte die Renditen und den Dollar nach unten und trieb gleichzeitig das Metall nach oben. Am Donnerstag erklärte Treasury Secretary Scott Bessent, er sei bereit, den Rückkauf höher verzinster Emissionen auszuweiten, und kündigte an, dass die Regierung bald eine fiskalische Initiative vorstellen werde, um die höchsten Finanzierungskosten seit Jahren anzugehen.
Bemerkenswert ist, dass die Renditen den durch die Rückkäufe ausgelösten Rückgang bis zum Ende der Woche weitgehend wieder wettmachten; schon diese Bewegung allein spiegelt jedoch die Sorgen über die rasant steigende Staatsverschuldung wider. Dieses Thema hatte einst eine mehrjährige Rally bei Gold befeuert, als Anleger nach alternativen sicheren Häfen suchten, und es kehrt nun wieder auf die Agenda zurück.
Interessanterweise konnte sich Gold behaupten, obwohl die Renditen langlaufender Treasuries vergleichsweise hoch geblieben sind. Das deutet darauf hin, dass die Rally zunehmend mit der Schwäche des Dollars und dem Vertrauen in die US-amerikanische Fiskal- oder Geldpolitik verknüpft ist – und nicht mehr nur mit der Erzählung fallender Renditen.
Schließt Gold über dem 200-Tage-Durchschnitt, der bei rund 4.514 US-Dollar je Unze liegt, wäre dies ein wichtiges technisches Signal nach mehreren erfolglosen Versuchen, wieder Aufwärtsdynamik zu gewinnen.
Nichts desto trotz könnte der Anstieg von rund 11 Prozent seit Monatsbeginn durch die Rückkehr hoher Energiepreise begrenzt werden, da diese die Inflationsrisiken und die Wetten auf eine Straffung der Fed-Politik aufrechterhalten. Öl steuert ebenfalls auf einen kräftigen Wochenanstieg zu, nachdem die Drohung von Präsident Trump, die iranische Wirtschaft weiter zu zermalmen, die Aussicht auf ein bevorstehendes Abkommen zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus überschattet hat.
Was das aktuelle technische Bild für Gold betrifft, müssen Käufer zunächst den nächstgelegenen Widerstand bei 4.607 $ überwinden. Dies würde ihnen ermöglichen, 4.656 $ ins Visier zu nehmen, wobei ein Ausbruch darüber hinaus recht anspruchsvoll sein dürfte. Das am weitesten entfernte Kursziel läge bei etwa 4.708 $. Sollte Gold fallen, werden die Bären versuchen, die Kontrolle über 4.546 $ zu übernehmen. Gelingt dies, würde ein Ausbruch aus dieser Spanne den Long-Positionen einen schweren Schlag versetzen und Gold bis auf ein Tief von 4.481 $ drücken, mit der Perspektive eines Rückgangs auf 4.432 $.
