Das Währungspaar EUR/USD steigt nun schon seit einem Monat, wobei die Aufwärtsbewegung nach zwei Liquiditätssweeps begann, die auf dem Chart durch rote Linien markiert sind. In der vergangenen Woche haben sich zwei neue Ungleichgewichte, 20 und 21, gebildet. Beide sind bullisch. Das nächstgelegene Ungleichgewicht könnte an jedem Tag dieser Woche ein Signal liefern. Es ist im Grunde bereits abgearbeitet worden, und nun bleibt abzuwarten, ob eine Reaktion darauf erfolgt oder ob es ungültig wird. Das Ungleichgewicht 21 ist ungefähr 80 Punkte breit, was recht erheblich ist. Daher kann der Kurs in die Zone des Ungleichgewichts 21 eintreten und sich dort eine Weile aufhalten. Er könnte sogar bis 1,1589 fallen, bevor eine neue Aufwärtsbewegung einsetzt und ein bullisches Signal entsteht. In jedem Fall bleibt die Marktstimmung bullisch, was bedeutet, dass Trader nach Kaufsignalen Ausschau halten sollten.
Meiner Ansicht nach unterstützt das fundamentale Umfeld die Bullen weiterhin vollumfänglich. Erstens ist auf jedem Chart klar zu erkennen, dass der Euro seine Aufwärtsbewegung von einem relativ niedrigen Niveau aus begonnen hat, verglichen mit seinem durchschnittlichen Kurs des vergangenen Jahres. Das bedeutet, dass noch Spielraum für weitere Kursgewinne besteht. Zweitens erwartet der Markt inzwischen nicht mehr, dass das FOMC im September die Geldpolitik strafft. Drittens stellt der Markt zunehmend infrage, ob die Fed unter Kevin Warsh die Geldpolitik überhaupt straffen kann. Viertens fielen die jüngsten Konjunkturdaten aus den USA enttäuschend aus. Fünftens liefern die geopolitischen Entwicklungen den Bären beziehungsweise dem Dollar keine Unterstützung mehr. Sechstens könnte die EZB im Herbst dieses Jahres die Geldpolitik erneut straffen. Siebtens hat das US-Finanzministerium beschlossen, seine Käufe langfristiger Anleihen zu erhöhen, was die Nachfrage nach dem Dollar verringert. Achtens könnte in naher Zukunft ein neuer Handelskrieg zwischen den USA und Kanada sowie zwischen den USA und China beginnen. Vor diesem Hintergrund sehe ich keinen Grund für eine ausgeprägte Abwärtsbewegung.
Die jüngsten Daten vom US-Arbeitsmarkt fielen schwach aus, die Inflation hat sich verlangsamt, und das BIP-Wachstum hat an Dynamik verloren. Diese drei Faktoren haben Zweifel an einer Zinserhöhung durch das FOMC nicht nur im September, sondern auch auf absehbare Zeit geweckt. Genau dieser Faktor hatte die Bären noch im Juni unterstützt, wirkt nun aber gegen sie. Meiner Einschätzung nach liegt die einzige Chance der Bären derzeit in einer erneuten Eskalation im Nahen Osten. Donald Trump strebt jedoch keine militärische Eskalation an. Er will derzeit wirtschaftlichen Druck auf den Iran ausüben.
Die aktuelle Chartstruktur spricht für eine Fortsetzung der Aufwärtsdynamik. Das bärische Ungleichgewicht 17 wurde zwar abgearbeitet, die Reaktion darauf war jedoch schwach, und dieses Muster gilt nun als aufgehoben. Das bullische Ungleichgewicht 19 ist weiterhin offen. Das neue bullische Ungleichgewicht 20 lieferte den Tradern ebenfalls kein Kaufsignal. Ein weiteres bullisches Ungleichgewicht, 21, hat sich gebildet und könnte in dieser Woche ein Signal generieren. Derzeit verfügen die Bullen über eine deutlich stärkere Position und bessere Perspektiven als die Bären.
Das konjunkturelle Umfeld am Mittwoch bot sowohl Bullen als auch Bären Chancen für Angriffe, doch der Markt versucht aktuell, sich auf die wichtigsten Ereignisse zu konzentrieren. In dieser Woche sind es zwei: eine Rede des FOMC-Vorsitzenden Kevin Warsh und der annualisierte Nonfarm-Payrolls-Bericht. Beide Ereignisse sind für Freitag angesetzt. Nimmt Warsh keinen klaren Falken-Ton an oder glaubt der Markt ihm nicht, und fallen die Nonfarm Payrolls erneut schwächer als erwartet aus, könnte der Rückgang des Dollars wieder einsetzen, begleitet von der Ausbildung des erforderlichen Signals.
Für 2026 gibt es nach wie vor zahlreiche Gründe für bullische Angriffe, und selbst der Ausbruch des Krieges im Nahen Osten hat ihre Zahl nicht verringert. Strukturell und im großen Bild haben sich Trumps Politiken, die im vergangenen Jahr zu einem deutlichen Rückgang des Dollars geführt haben, nicht geändert. Derzeit sehe ich trotz der formal straffen Haltung des FOMC keine signifikanten Faktoren, die die US-Währung stützen. Die geopolitischen Entwicklungen, die die Nachfrage nach dem US-Dollar einen Großteil der ersten Jahreshälfte 2026 unterstützt hatten, tun dies nicht mehr. Der Konflikt im Nahen Osten ist zwar weiterhin ungelöst, aber weder vom Iran noch von den USA sind neue Kampfhandlungen ausgegangen.
Nachrichtenkalender für die USA und die Europäische Union:
- Deutschland – Verbrauchervertrauensindex (06:00 UTC).
- USA – Veränderung der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe (12:30 UTC).
Der Wirtschaftskalender für den 27. August umfasst zwei Veröffentlichungen, die beide von nachrangiger Bedeutung sind. Der Einfluss des konjunkturellen Umfelds auf die Marktstimmung dürfte am Donnerstag sehr schwach oder gar nicht vorhanden sein.
EUR/USD-Prognose und Trading-Tipps:
Nach meiner Einschätzung befindet sich das Währungspaar weiterhin in der Ausbildung eines Aufwärtstrends. Das fundamentale Umfeld hat sich vor sechs Monaten deutlich zu Gunsten der Bären verschoben, doch der Trend selbst kann nicht als aufgehoben oder abgeschlossen gelten. Daher können die Bullen ihre Aufwärtsbewegung nach zwei Liquiditätssweeps klar definierter Tiefs durchaus fortsetzen. Derzeit verfügen die bullischen Marktteilnehmer über eine ausgezeichnete Unterstützungszone in Form des Ungleichgewichts 21. In dieser Woche könnte sich ein neues Kaufsignal herausbilden. Ich sehe 1,1797 und 1,1850 als Kursziele für weitere Zugewinne des Euro.
