Der US-Dollar baute seinen Vorteil gegenüber Risikoanlagen weiter aus, gestützt durch solide US-Konjunkturdaten.
Gestern reagierte der Dollar mit Kursgewinnen auf die US-Daten. Dem Bericht zufolge wuchs das BIP im zweiten Quartal im Jahresvergleich um 1,5 % und verlangsamte sich damit gegenüber 2,1 % im ersten Quartal. Das BIP spiegelt das Wachstumstempo der Wirtschaft wider und dient als Grundlage für die Beurteilung ihrer Verfassung. Auch wenn eine Abschwächung normalerweise Anlass zur Sorge geben könnte, sorgte der Inflationsanteil des Berichts für ein ausgewogeneres Bild, mit Ergebnissen, die für die Federal Reserve moderat günstig, wenn auch nicht herausragend waren. Der PCE-Preisindex stieg gegenüber dem Vormonat um 0,2 %. Die Kernrate, ohne Nahrungsmittel und Energie, legte ebenfalls um 0,2 % zu, während der jährliche PCE bei 3,7 % und der Kern-PCE bei 3,3 % lag. Der Kernindex der persönlichen Konsumausgaben gilt als bevorzugtes Inflationsmaß der Fed, weshalb der Markt ihm besondere Aufmerksamkeit schenkt.
Ein entscheidender Punkt war, dass alle Werte im Rahmen der Erwartungen lagen und das Ausbleiben von Überraschungen dem Markt einen Anlass für starke Bewegungen nahm. Für den Euro und das Pfund bedeutete der stärkere Dollar moderaten Druck. Da die Daten den Prognosen entsprachen, kam es zu keinem ausgeprägten Abverkauf von Risikoanlagen, und beide europäischen Währungen gaben nur leicht nach. Die Währungspaare EUR/USD und GBP/USD fielen ohne starke Ausschläge, und ihre weitere Entwicklung hängt nun davon ab, ob sich der Marktfokus auf die bevorstehenden Signale der Fed verlagert.
In der ersten Tageshälfte richtet sich die Aufmerksamkeit auf den Euro auf Daten zur Kreditvergabe an den privaten Sektor im Euroraum sowie auf die Entwicklung der Geldmenge M3. Im Anschluss daran veröffentlicht die Europäische Zentralbank den Bericht zu ihrer geldpolitischen Sitzung. Die Kreditvergabe an den privaten Sektor zeigt, wie aktiv Unternehmen und Haushalte Kredite aufnehmen. Gleichzeitig spiegelt die Geldmenge M3 die gesamte umlaufende Geldmenge wider. Beide Größen helfen, den Zustand des Geldumlaufs einzuschätzen und beeinflussen indirekt die Zinserwartungen. Dennoch wird der Bericht der Zentralbank das Schlüsselereignis sein.
Die Veröffentlichung des Sitzungsprotokolls könnte für erhöhte Volatilität sorgen, da viele Marktteilnehmer auf deutlichere „hawkishe“ Signale der Zentralbank hoffen, zumal der Markt in jüngster Zeit zunehmend von einer Zinserhöhung ausgeht. Bestätigt das Dokument eine restriktive Haltung der EZB, dürfte der Euro Unterstützung erhalten und das Währungspaar EUR/USD nach oben tendieren. Eine weichere Wortwahl hingegen würde die Stimmung dämpfen, sodass die Reaktion weitgehend vom Ton der Diskussionen innerhalb der Zentralbank abhängen wird.
Was das Pfund betrifft, so dürfte das Fehlen fundamentaler Berichte aus Großbritannien in der ersten Tageshälfte eine Stabilisierung nach dem gestrigen Abverkauf ermöglichen. Ohne frische Daten zu Inflation, Arbeitsmarkt oder geschäftlicher Aktivität haben Trader keinen Anlass, ihre Positionen neu zu bewerten; diese Indikatoren beeinflussen normalerweise die Erwartungen in Bezug auf die Zinsen der Bank of England und bestimmen die Richtung der britischen Währung. Angesichts der Tatsache jedoch, dass das Währungspaar GBP/USD bereits unter dem Druck eines stärkeren Dollars nach den US-Inflationsdaten zurückgefallen ist, könnte der Abwärtsdruck auf das Paar durchaus anhalten.
Wenn die Daten den Erwartungen der Ökonomen entsprechen, ist es sinnvoller, auf Basis der Mean-Reversion-Strategie zu handeln. Wenn die Daten deutlich über oder unter den Prognosen der Ökonomen liegen, wäre die Momentum-Strategie die bessere Wahl.
Momentum-Strategie (Breakout):
Für das Währungspaar EUR/USD
- Long-Positionen bei einem Ausbruch über 1,1673 könnten zu einem Anstieg des Euro in Richtung 1,1690 und 1,1709 führen;
- Short-Positionen bei einem Ausbruch unter 1,1644 könnten zu einem Rückgang des Euro in Richtung 1,1623 und 1,1601 führen;
Für das Währungspaar GBP/USD
- Long-Positionen bei einem Ausbruch über 1,3596 könnten zu einem Anstieg des Pfunds in Richtung 1,3620 und 1,3647 führen;
- Short-Positionen bei einem Ausbruch unter 1,3571 könnten zu einem Rückgang des Pfunds in Richtung 1,3546 und 1,3524 führen;
Für das Währungspaar USD/JPY
- Long-Positionen bei einem Ausbruch über 159,39 könnten zu einem Anstieg des Dollars in Richtung 159,60 und 159,83 führen;
- Short-Positionen bei einem Ausbruch unter 159,13 könnten zu einem Rückgang des Dollars in Richtung 158,83 und 158,57 führen;
Mean-Reversion-Strategie (Retracement):
Für das Währungspaar EUR/USD
- Ich werde nach Short-Positionen suchen, nachdem ein Ausbruch über 1,1663 scheitert und der Kurs unter dieses Niveau zurückkehrt;
- Ich werde nach Long-Positionen suchen, nachdem ein Ausbruch über 1,1648 scheitert und der Kurs zu diesem Niveau zurückkehrt;
Für das Währungspaar GBP/USD
- Ich werde nach Short-Positionen suchen, falls es nach einem erfolglosen Ausbruch über 1,3599 zu einem Rückfall des Kurses unter dieses Niveau kommt;
- Ich werde nach Long-Positionen suchen, falls es nach einem erfolglosen Ausbruch über 1,3577 zu einer Rückkehr des Kurses auf dieses Niveau kommt;
Für das Währungspaar AUD/USD
- Ich werde nach Short-Positionen suchen, wenn ein Ausbruch über 0,7192 scheitert und der Kurs wieder unter dieses Niveau fällt;
- Ich werde nach Long-Positionen suchen, wenn ein Ausbruch über 0,7174 scheitert und der Kurs zu diesem Niveau zurückkehrt;
Für das Währungspaar USD/CAD
- Ich werde nach Short-Positionen suchen, nach einem erfolglosen Ausbruch über 1,3895, wenn der Kurs unter dieses Niveau zurückkehrt;
- Ich werde nach Long-Positionen suchen, nach einem erfolglosen Ausbruch über 1,3870, wenn der Kurs zu diesem Niveau zurückkehrt;
