Die Wellenstruktur im vierstündigen EUR/USD-Chart wird zunehmend komplexer. Vom Abbruch des im Januar letzten Jahres begonnenen Aufwärtstrendsegments (unterer Chart) kann weiterhin keine Rede sein. Im Gegenteil: Wir haben eine vollständige korrektive A-B-C-Struktur gesehen, die höchstwahrscheinlich abgeschlossen ist. Eine überzeugende Welle 5 von C haben wir nie gesehen. Diese Welle nahm eine verkürzte Form an, was ebenfalls von Zeit zu Zeit vorkommt. Zur Erinnerung: Klassische Wellenstrukturen finden sich im Grunde nur in Lehrbüchern. Unter realen Marktbedingungen sollten Trader und Analysten ihre Auswertung flexibler gestalten. Daher weise ich nun bereits seit einem Monat in meinen Analysen darauf hin, dass sich Trader auf einen Anstieg der europäischen Währung vorbereiten sollten. Wenn die aktuelle Wellenstruktur korrekt ist, befindet sich das Instrument am absoluten Beginn eines neuen Aufwärtstrendsegments.
In der niedrigeren Zeitebene kann ich eine klassische fünfwellig abwärts gerichtete Struktur mit einer verkürzten Welle 5 identifizieren. Ich hatte erwartet, dass die europäische Währung bis in den Bereich von 1,13 fallen würde, doch das fundamentale Umfeld entwickelte sich gegen den Dollar, und den Verkäufern fehlte schlicht die Kraft, um eine überzeugende Welle 5 auszubilden. Daher kann man davon ausgehen, dass die Bildung einer neuen aufwärts gerichteten Wellenstruktur am 28. Juli begonnen hat.
ISM-Index und JOLTS-Bericht stützen den Dollar nicht
Der EUR/USD-Wechselkurs ist am Dienstag um 15 Basispunkte gefallen, könnte aber bis zum Tagesende seine gesamten Verluste wieder wettmachen und ins Plus drehen. Die ersten wichtigen Daten der Woche wurden heute veröffentlicht und liefern den Tradern neue Informationen. Am Morgen hat die Europäische Union ihren Inflationsbericht vorgelegt, der die Käufer hätte unterstützen können, doch leider hatte der Markt den August-Wert bereits vorweggenommen. Der Verbraucherpreisindex ist – wie von den Marktteilnehmern erwartet – auf 3,3 % gestiegen. Meiner Ansicht nach verschafft eine Inflation von 3,3 % der EZB bei ihrer nächsten Sitzung Spielraum für eine Straffung der Geldpolitik. Entscheidend ist dabei nicht einmal der relativ hohe Inflationswert an sich, sondern der Trend. Die Inflation in Europa steigt während des größten Teils des Jahres 2026, während die geldpolitische Straffung der EZB im Juni lediglich zu einer zweimonatigen Atempause bei der Beschleunigung der Inflation geführt hat. Zudem sind die Ölpreise im Juli auf das Vorkriegsniveau gesunken, was bedeutet, dass die Inflation womöglich nicht wegen der Zinserhöhung der EZB, sondern aufgrund niedrigerer Energiepreise nachgelassen hat. Da die Rohölpreise nun wieder steigen, zieht die Inflation erneut an. Daher muss die EZB zu „hawkishen“ Maßnahmen greifen.
In der zweiten Tageshälfte wurden in den USA die ISM- und JOLTS-Berichte veröffentlicht. Keiner der beiden Berichte lieferte Unterstützung für die Verkäufer. Der ISM Services PMI fiel auf 54,6 Punkte und liegt damit zwar weiterhin auf einem sehr hohen Niveau, die Marktteilnehmer hatten jedoch mehr erwartet. Ähnliches gilt für den JOLTS-Bericht. Der Markt hatte für Juli mit 7,3 Millionen offenen Stellen gerechnet, tatsächlich gemeldet wurden aber nur 7,271 Millionen. Der Unterschied ist gering, wirkt sich aber negativ auf den Dollar aus. Infolgedessen ist der Euro in der ersten Tageshälfte moderat gefallen, während der Dollar in der zweiten Tageshälfte an Stärke verlor.
Allgemeine Schlussfolgerungen
Auf Grundlage meiner EUR/USD-Analyse komme ich zu dem Schluss, dass das Währungspaar sich weiterhin innerhalb des Aufwärtstrendsegments (unterer Chart) befindet, während es sich kurzfristig in eine neue aufwärts gerichtete Wellenstruktur bewegt hat. Meiner Ansicht nach ist dies ein ausgezeichneter Zeitpunkt, um Long-Positionen aufzubauen. Entwickelt sich das am 28. Januar begonnene Abwärtstrendsegment nicht zu einer umfangreicheren fünfwellig abwärts gerichteten Struktur (was ein starkes fundamentales Umfeld zugunsten des Dollars erfordern würde), befindet sich das Währungspaar EUR/USD ganz am Anfang eines neuen, ausgeprägten Aufwärtstrendsegments mit Kurszielen bis in den Bereich von 1,25.
In der höheren Zeitebene ist ein Aufwärtstrendsegment zu erkennen, nach dem die Ausbildung einer korrektiven Wellenstruktur begonnen hat. Die A-B-C-Struktur ist vermutlich abgeschlossen. Sollte dies zutreffen, hat ein neues impulsives Aufwärtstrendsegment begonnen.
Grundprinzipien meiner Analyse:
- Wellenstrukturen sollten einfach und klar sein. Komplexe Strukturen sind schwer handelbar und ändern sich häufig.
- Gibt es keine Klarheit darüber, was am Markt geschieht, ist es besser, nicht in den Markt einzusteigen.
- Über die Richtung einer Kursbewegung kann es niemals 100%ige Sicherheit geben. Vergessen Sie nicht, schützende Stop-Loss-Orders zu verwenden.
- Wellenanalyse kann mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombiniert werden.
