Bitcoin ist innerhalb weniger Tage um 18.000 US-Dollar gestiegen, doch das rasante Wachstum kam schnell zum Stillstand. Natürlich könnte es sich nur um eine Pause handeln – die Ruhe vor einem neuen Aufschwung. Bitcoin legt in starken Trends häufig Verschnaufpausen ein und kann sich auch ohne Korrektur kräftig bewegen. Daher bedeutet die aktuelle Unfähigkeit von Bitcoin, seine Nordwärtsbewegung fortzusetzen, nicht das Ende des „nördlichen Impulses“. Allerdings möchten wir darauf hinweisen, dass weder Ethereum noch Bitcoin bislang ihre Abwärtstrends, die im vergangenen Jahr begonnen haben, überwunden haben (die CHOCH-Linien sind im Tageschart weiterhin unangetastet). Unabhängig davon, wie steil und stark der aktuelle Anstieg ausfällt, wird der Beweis im Herbst zu sehen sein. In jedem Fall wurden in den letzten Tagen keine Handelssignale generiert, und die gesamte Bewegung ähnelt eher einem weiteren Pump. Im Kern liegt nach wie vor ein „bärischer“ Trend vor.
Unterdessen wurde bekannt, dass Kryptoschatzgesellschaften seit Herbst 2025 rund 80 Milliarden US-Dollar an Marktkapitalisierung verloren haben. Zur Erinnerung: Damals notierte Bitcoin auf historischen Höchstständen, weshalb auch die Aktien der Unternehmen, die rund um Bitcoin-Investments aufgebaut wurden, stark nach oben schossen. Seitdem hat sich jedoch vieles verändert. Trotz des jüngsten Anstiegs wird Bitcoin derzeit in der Nähe durchschnittlicher Marktankaufspreise und nahe den Mining-Kosten gehandelt. Nach Schätzungen der Financial Times ist die gesamte Marktkapitalisierung der 50 größten Schatzgesellschaften von 150 Milliarden US-Dollar auf 67 Milliarden US-Dollar gefallen. Infolgedessen gibt Bitcoin nach – und ebenso die Aktien der Unternehmen, die Bitcoin „mit ihrem ganzen Geld“ aufkaufen.
Ein anschauliches Beispiel dafür ist das Unternehmen Strategy. Obwohl seine Anlagestrategie inzwischen angepasst wurde, hält es immer noch etwa 4 % der gesamten Bitcoin-Emission. Damit beläuft sich der Wert seiner Bitcoin-Bestände zu aktuellen Kursen auf rund 65 Milliarden US-Dollar, während die gesamte Marktkapitalisierung des Unternehmens bei etwa 50 Milliarden US-Dollar liegt. Es ist offensichtlich, dass das Schicksal des Unternehmens nun vom Bitcoin-Kurs abhängt. Steigt Bitcoin, wird auch die Marktkapitalisierung zulegen, da mehr Anleger motiviert sein werden, Strategy-Aktien zu kaufen. Umgekehrt werden neue Rückgänge bei Bitcoin weitere Verkäufe der Unternehmensaktie auslösen. Im Grunde sehen wir hier ein klassisches Beispiel dafür, alle Eier in einen Korb zu legen – eine weithin als unklug geltende Strategie.
Allgemeines Bild von BTC/USD im 1D-Chart
Im Tageschart setzt Bitcoin seinen Abwärtstrend fort. Die Trendstruktur ist bärisch, und die CHOCH-Linie befindet sich bei 82.800 $, wo das letzte Lower High (LH) ausgebildet wurde. Erst oberhalb dieses Niveaus kann davon ausgegangen werden, dass der Abwärtstrend abgeschlossen ist. Das letzte und einzige „bärische“ FVG wurde vollständig ausgeräumt und in ein „bullisches“ IFVG verwandelt. Daher wird dieser Bereich künftig ein Point of Interest (POI) für Long-Positionen sein. Bitcoin hat den Abwärtstrend bislang noch nicht gebrochen, jedoch haben sich die Chancen auf ein Ende des bärischen Trends in den vergangenen zwei Wochen deutlich erhöht. Die Wahrscheinlichkeit für die Ausbildung einer Handelsspanne zwischen 60.000 $ und 82.500 $ ist hoch, was darauf hindeutet, dass der Kurs zunächst die Liquidität des letzten LH abräumen und anschließend einen neuen Rückgang einleiten könnte.
Gesamtbild von BTC/USD im 4H-Chart
Im 4-Stunden-Chart ist deutlich zu erkennen, dass Bitcoin regelrecht nach oben geschossen ist. Eine Analyse dieses Zeitrahmens ergibt derzeit wenig Sinn, da die Bewegungen zu stark sind. Daher sollten Handelssignale in den kommenden Tagen eher im Tages- oder sogar im Wochen-Chart gesucht werden. Ein wichtiger Punkt darf jedoch nicht übersehen werden: Aus dem letzten Hoch wurde Liquidität abgeholt, was auf einen bevorstehenden Rückgang hindeuten könnte. Der Rückgang hat bereits begonnen, allerdings kann nicht davon ausgegangen werden, dass er stark und langanhaltend sein wird. Das einzige Muster, das im 4-Stunden-Chart Beachtung verdient, ist das bearishe FVG. Sollte ein Abwärtsimpuls einsetzen, könnte sich von diesem Muster aus der Rückgang fortsetzen.
Handelsempfehlungen für BTC/USD:
Bitcoin setzt trotz des starken Anstiegs der Vorwoche weiterhin einen Abwärtstrend um. Wir rechnen nach wie vor mit einem Rückgang, mit einem Ziel bei 57.500 US-Dollar (dem 61,8%-Fibonacci-Level des dreijährigen Aufwärtstrends), auch wenn dieses Niveau bereits getestet wurde. Dennoch gehen wir nicht davon aus, dass der Abwärtstrend hier endet. Der aktuelle Anstieg der ersten Kryptowährung erinnert eher an einen Pump, was jedoch kein hinreichender Grund ist, Long-Positionen zu eröffnen. Die derzeitige Bewegung ähnelt am ehesten einem Pump, bei dem möglicherweise Liquidität aus dem Hoch bei 82.850 US-Dollar abgeholt wurde, was einen Rückgang der ersten Kryptowährung auslösen und den Übergang in eine Seitwärtsbewegung bestätigen könnte. Im 4-Stunden-Chart kann von dem letzten bearischen FVG aus mit einer neuen Abwärtswelle gerechnet werden.
Erläuterungen zu den Abbildungen:
- CHOCH – Bruch der Trendstruktur.
- Liquidity – Liquidität, Stop-Loss-Orders, Pending Orders, die Market Maker nutzen, um ihre Positionen aufzubauen.
- FVG – Bereich der Preisineffizienz. Der Preis durchläuft solche Bereiche sehr schnell, was auf die vollständige Abwesenheit einer Marktseite hinweist. Anschließend neigt der Preis dazu, in diese Bereiche zurückzukehren und auf sie zu reagieren, während der Haupttrend fortgesetzt wird.
- IFVG – Invertierter Bereich der Preisineffizienz. Nach der Rückkehr in einen solchen Bereich reagiert der Preis nicht, sondern durchbricht ihn impulsiv und testet ihn anschließend von der anderen Seite.
- OB – Orderblock. Die Kerze, auf der der Market Maker eine Position eröffnet hat, um Liquidität einzusammeln und damit seine Position in die entgegengesetzte Richtung aufzubauen.
