Das Währungspaar GBP/USD hat seinen Aufwärtsimpuls verloren. Leider. Meiner Ansicht nach liegt die Rettung des Pfunds vor einem weiteren Rückgang ausschließlich in den Händen des ... Euro. Die Gemeinschaftswährung behält derzeit noch ihren Aufwärtsschwerpunkt bei und hat die letzten beiden bullishen Imbalances nicht negiert. Diese Imbalances könnten sowohl den Euro als auch das Pfund retten. Wie bereits gesagt, sehe ich keinen Grund, warum die Bären die Kontrolle übernehmen sollten. So ist es beispielsweise äußerst schwierig, den heutigen oder gestrigen Rückgang des Pfunds zu erklären. Heute hat das Pfund bereits rund 30 Punkte verloren, noch bevor der einzige ADP-Bericht veröffentlicht wurde. Gestern verlor es ebenfalls etwa 30 Punkte. Insgesamt ist das Pfund bereits um 180 Punkte gefallen, obwohl ich nach wie vor keine überzeugenden Gründe für diesen Rückgang sehe. Im Nachhinein lässt sich leider nur vermuten, dass der Markt sich erneut wegen des Kriegs im Nahen Osten sorgt, was die Nachfrage nach dem Dollar als „sicherem Hafen“ erhöht. Oder vielleicht sind die Marktteilnehmer fest davon überzeugt, dass das FOMC im September die Geldpolitik straffen wird, was ich persönlich für höchst zweifelhaft halte. In jedem Fall sind alle bullischen Muster ungültig geworden, und den Tradern stehen nun nur zwei bärische Muster zur Verfügung – die Imbalances 27 und 28.
Im vergangenen Monat hat der Dollar zahlreiche Rückschläge einstecken müssen, darunter die Entscheidung des US-Finanzministeriums, das Volumen der Rückkäufe langfristiger Anleihen zu erhöhen, schwache monatliche Nonfarm Payrolls, schwache jährliche Nonfarm-Payrolls-Daten, eine Verlangsamung des Verbraucherpreisindex, ein nachlassendes BIP-Wachstum sowie einen Rückgang der Markterwartungen an eine straffere Geldpolitik der Federal Reserve. Dennoch ziehen sich die Bullen im kritischsten Moment, mit allen Trümpfen in der Hand, erneut zurück und zeigen damit, dass sie nicht an einem weiteren Vorstoß interessiert sind.
Haben die Bären derzeit Aussichten? Meiner Ansicht nach nur sehr begrenzt. Wie wir bereits festgestellt haben, stützt der Nachrichtenhintergrund den US-Dollar nicht. Allerdings darf man nicht vergessen, dass sich am Markt nicht alles nur nach den Nachrichten richtet. Langfristig bewegt sich der Markt seit etwa einem Jahr in einer Seitwärtsrange. Wir haben drei Aufwärtswellen gesehen, und alles deutet darauf hin, dass die Bullen auch noch eine fünfte Welle ausbilden. Im Verlauf des letzten Jahres konnten wir jedoch eine Abfolge von Dreierwellenstrukturen oder ähnlichen Formationen beobachten. Der Liquidity Sweep der Bewegung vom 1. Mai könnte die Grundlage für ein neues bärisches Bein bilden, was jedoch in keinerlei Einklang mit dem fundamentalen Hintergrund steht.
Die Geopolitik wirkt sich nicht länger vorteilhaft auf den Dollar aus. Die Verhandlungen zwischen den Vereinigten Staaten und Iran sind völlig ins Stocken geraten und finden derzeit faktisch nicht statt. Von Zeit zu Zeit tauschen Iran und die USA Angriffe, Drohungen und Ultimaten aus, was jedoch keinerlei Beitrag zur Lösung des Konflikts oder zur Beendigung des Kriegs leistet. Derzeit kann niemand vorhersagen, wie lange der Konflikt noch andauern wird.
Die Chartanalyse zeigt, dass sich das Bild innerhalb weniger Tage von bullisch auf bärisch gedreht hat – und das auf Basis von zwei höchst ambivalenten Ereignissen. Möglicherweise wird die europäische Gemeinschaftswährung den Rückgang des Pfunds stoppen, doch im Moment verfügen die Bären über zwei Imbalances, von denen aus Positionen eröffnet werden können. Die jüngste Imbalance 27, die zunächst bullisch war und nun eine „invertierte bärische“ Imbalance darstellt, hat im Übrigen bereits eine Marktreaktion hervorgerufen. Gestern habe ich jedoch nicht einmal in Erwägung gezogen, dass der Rückgang anhalten würde. Ich bin außerdem der Meinung, dass der Rückgang des Pfunds jederzeit enden könnte, falls der Euro seine Imbalances nicht überwinden kann.
Der wirtschaftliche Nachrichtenhintergrund war am Mittwoch äußerst schwach, während die in den letzten Tagen veröffentlichten US-Daten keinen Anlass für eine Stärkung des US-Dollars oder ein fortgesetztes Vorgehen der Bären liefern.
Insgesamt bleibt der Nachrichtenhintergrund so gelagert, dass ich langfristig nichts anderes als einen Rückgang des US-Dollars erwarte. Allerdings scheint sich dieser Rückgang erneut auf unbestimmte Zeit zu verschieben. Der Krieg zwischen Iran und den Vereinigten Staaten hat meine langfristigen Erwartungen nicht verändert. Die Geopolitik hat den Markt für einige Monate gezwungen, sich an den Dollar als sicheren Hafen zu erinnern, doch der Konflikt hat seine aktivste Phase bereits hinter sich. Die Aussichten auf eine straffere Geldpolitik des FOMC bleiben unklar, während der Markt seine Erwartungen ständig anpasst. Daher ist in meinen Augen jeder Anstieg des Dollars nur vorübergehend und eher zufällig. Ich sehe keinen Grund für einen groß angelegten Vormarsch der Bären.
Wirtschaftskalender für die Vereinigten Staaten und das Vereinigte Königreich:
- Europäische Union – Einkaufsmanagerindex Dienstleistungen (08:30 UTC).
- Vereinigte Staaten – Veränderung der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung (12:30 UTC).
- Vereinigte Staaten – ISM-Einkaufsmanagerindex Dienstleistungen (14:00 UTC).
Der Wirtschaftskalender für den 3. September umfasst drei Termine, von denen sich der ISM-Index besonders hervorhebt. Der wirtschaftliche Hintergrund könnte die Marktstimmung in der zweiten Hälfte des Donnerstags beeinflussen.
GBP/USD Prognose und Trading-Tipps:
Das langfristige Bild für das Pfund bleibt bullisch. Nach Liquidity Sweeps der beiden jüngsten Swings und der Ausbildung einer Reihe von Kaufsignalen könnten die Bullen ihren Vormarsch dennoch fortsetzen. In der vergangenen Woche hatten jedoch die Bären die Initiative in der Hand, und sämtliche jüngsten bullischen Muster wurden negiert. Die Bären verfügen derzeit über charttechnische Argumente für einen Vorstoß. Nur die Gemeinschaftswährung Euro kann das Pfund retten. Der Liquidity Sweep der Bewegung vom 1. Mai ermöglichte den Beginn des Rückgangs; innerhalb der invertierten Imbalance 27 wurde ein Verkaufssignal ausgebildet. Wie lange das Pfund weiter fallen wird, ist schwer zu sagen. Zwei bullische Imbalances im EUR/USD könnten den Rückgang durchaus stoppen. Am Freitag stehen wichtige US-Berichte zum Arbeitsmarkt und zur Arbeitslosigkeit an.
