Die Wellenstruktur im 4-Stunden-Chart von EUR/USD wird zunehmend komplexer. Vom Abbruch des seit Januar vergangenen Jahres laufenden Aufwärtstrendsegments (unterer Chart) kann weiterhin keine Rede sein. Im Gegenteil: Wir haben eine vollständige A-B-C-Korrekturstruktur gesehen, die höchstwahrscheinlich abgeschlossen ist. Eine überzeugende Welle 5 von C haben wir jedoch nie gesehen. Diese Welle nahm eine verkürzte Form an, was von Zeit zu Zeit ebenfalls vorkommt. Zur Erinnerung: Klassische Wellenstrukturen finden sich im Grunde nur in Lehrbüchern. Unter realen Marktbedingungen sollten Trader und Analysten in ihrer Analyse deutlich flexibler sein.
Leider kann sich die Wellenstruktur aktuell erneut verkomplizieren. Welle C kann eine dreiwellige Form annehmen, die darauf folgende Welle würde dann als Welle D identifiziert, und das gesamte Trendsegment, das am 27. Januar begonnen hat, würde eine fünfwellige korrigierende A-B-C-D-E-Form ausbilden. Trifft diese Annahme zu, so wird Welle D ebenfalls eine dreiwellige Struktur bilden, und am 21. August ist EUR/USD in die Phase der Ausbildung von Welle E eingetreten, deren Tief unter dem Tief der Welle C bei 1,1325 liegen sollte. Gleichzeitig ist dieses Szenario jedoch ein alternatives. Auf Basis der Nachrichtenlage neige ich eher dazu, mit der Bildung einer globalen Aufwärtswelle zu rechnen.
Die Gemeinschaftswährung ist bereit für eine neue Aufwärtswelle.
Das Währungspaar EUR/USD legte am Montag um 10 Basispunkte zu, während die Handelsspanne wie üblich eng blieb – nicht mehr als 10 Punkte. Wie ich immer betone, kann sich die Situation bis zum Tagesende noch ändern, aber höchstwahrscheinlich werden wir heute keine nennenswerte Bewegung sehen. Das ist bemerkenswert, da am Vormittag in der Europäischen Union zwei interessante Daten veröffentlicht wurden: der BIP-Bericht für das zweite Quartal und der Bericht zur Industrieproduktion in Deutschland. In der endgültigen Schätzung lag das BIP bei 1,2 % im Jahresvergleich und 0,6 % im Quartalsvergleich, damit über beiden vorherigen Schätzungen und über den Markterwartungen. Dieser Bericht hätte also die Nachfrage nach der Gemeinschaftswährung anfachen können – und anscheinend hat er das auch. Allerdings konnte der Euro auf Basis dieser Daten nur rund 15 Punkte zulegen. Der Bericht zur Industrieproduktion in der Europäischen Union stieß derweil bei den Marktteilnehmern überhaupt auf kein Interesse.
Der Markt zeigt erneut, dass er sich nicht für sekundäre Daten interessiert und nur bereit ist, auf tatsächlich wichtige Informationen zu reagieren. Da es heute keine solchen Informationen gab, fehlte dem Markt der Anlass für stärkere Bewegungen. Offenbar müssen wir uns erneut bis zur zweiten Wochenhälfte gedulden, wenn der Inflationsbericht aus den USA veröffentlicht wird und in der Europäischen Union die Sitzung der Zentralbank stattfindet. Selbst wenn der Inflationsbericht den Ausgang der Fed-Sitzung im September nicht vollständig bestimmt, wird er doch Einfluss darauf haben. Folglich könnte die Marktreaktion auf jede Zahl in diesem Bericht kräftig ausfallen. Derzeit gehen Marktteilnehmer davon aus, dass die Inflation im August unverändert bleibt. Sollte sich diese Erwartung bestätigen, dürfte es keine nennenswerte Marktreaktion geben. Fällt der Wert höher aus, wird die Nachfrage nach der US-Währung steigen. Fällt er niedriger aus, wird die Nachfrage sinken.
Allgemeine Schlussfolgerungen
Auf Grundlage der EUR/USD-Analyse komme ich zu dem Schluss, dass das Paar sich weiterhin in einem lokalen Aufwärtstrendsegment im Rahmen der ersten Welle eines neuen globalen Aufwärtstrendsegments befindet. Es muss eingeräumt werden, dass das Trendsegment, das im Januar dieses Jahres begonnen hat, eine A-B-C-D-E-Struktur annehmen könnte. Trifft diese Annahme zu, wird der Rückgang der Notierungen wieder einsetzen, mit Zielen unterhalb des Tiefs der Welle C bei 1,1325. Ich betrachte dieses Szenario jedoch als alternatives. Meiner Einschätzung nach hat im Juni die Ausbildung eines neuen Aufwärtstrendsegments begonnen, das die Gemeinschaftswährung wieder in die 20er-Zone zurückführen und deutlich über dieses Niveau hinaus tragen wird.
Im höheren Zeitrahmen ist ein Aufwärtstrendsegment zu erkennen, auf das die Ausbildung einer A-B-C-Korrekturstruktur folgte. Diese Struktur kann eine fünfwellig aufgebaute Form haben, doch halte ich sie derzeit für abgeschlossen. Ist dies der Fall, hat die Bildung eines neuen, impulsiven Aufwärtstrendsegments begonnen.
Die Grundprinzipien meiner Analyse:
- Wellenstrukturen sollten einfach und klar sein. Komplexe Strukturen sind schwer zu handeln und unterliegen häufig Änderungen.
- Wenn keine Klarheit darüber besteht, was am Markt geschieht, ist es besser, nicht in den Markt einzusteigen.
- Es kann niemals 100%ige Sicherheit über die Richtung der Kursbewegung geben. Vergessen Sie nicht, schützende Stop-Loss-Orders zu verwenden.
- Wellenanalyse kann mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombiniert werden.
