Gold (XAU/USD) ist nach der Markierung eines neuen Monatstiefs wieder über 4.300 US-Dollar gestiegen. Weitere Rückgänge werden derzeit gebremst, da Händler die wichtigen Zinsentscheidungen der Zentralbanken in dieser Woche abwarten, bevor sie sich auf eine endgültige Richtung für das Edelmetall festlegen.
Die Federal Reserve, die Bank of England und die Bank of Japan werden ihre geldpolitischen Entscheidungen am Mittwoch, Donnerstag bzw. Freitag bekannt geben. Gleichzeitig belastet die zunehmende Überzeugung, dass die Zentralbanken angesichts inflationsbedingter Risiken im Zusammenhang mit den Ölpreisen an einem restriktiven Kurs festhalten werden, weiterhin den Goldpreis.
Die Rohölpreise notieren in der Nähe der am Freitag erreichten Höchststände – den höchsten Niveaus seit dem 21. Mai – vor dem Hintergrund der Spannungen im Nahen Osten und von Zusammenstößen in der Straße von Hormus. Jüngsten Berichten zufolge haben die von Iran unterstützten jemenitischen Huthi Drohnen- und Raketenangriffe auf einen Militärstützpunkt im Süden Saudi-Arabiens für sich beansprucht. Darüber hinaus wurde ein geplantes Treffen von Golfstaaten und Iran zur Lage in der Straße von Hormus verschoben, was die geopolitische Unsicherheit hoch hält und die Ölpreise stützt. Verschärft wird die Situation durch zuletzt hohe Inflationsdaten aus den USA, die die Erwartungen weiterer Zinserhöhungen der Fed untermauern.
Nach dem FedWatch-Tool der CME Group preisen Händler für die zweitägige Sitzung am Mittwoch mit über 85 % Wahrscheinlichkeit eine Zinserhöhung der Fed ein. Diese Erwartungen haben sich nach den PPI- und CPI-Veröffentlichungen in der vergangenen Woche verstärkt, die im August einen steigenden Inflationsdruck sowohl im Groß- als auch im Einzelhandel zeigten. Dieser Faktor, kombiniert mit geopolitischer Unsicherheit, trieb den US-Dollar – die sichere Hafenwährung – auf Monatshochs und deutet darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für XAU/USD weiterhin abwärts gerichtet ist.
Gleichzeitig hat der US-Präsident Donald Trump zusätzlichen Druck auf die Fed ausgeübt, indem er forderte, dass die Zinsen unverändert bleiben oder sogar gesenkt werden sollten, mit dem Argument, dass kein Land niedrigere Zinsen haben dürfe als die Vereinigten Staaten. Dieses Umfeld hält Händler davon ab, aggressive Short-Positionen in Gold einzugehen. Daher ist es sinnvoll, auf eine Bestätigung eines Rückgangs unter 4.300 US‑Dollar zu warten, bevor umfangreiche Positionen eröffnet werden, die auf einen weiteren Preisverfall des Edelmetalls setzen. Nichtsdestotrotz deutet das oben beschriebene fundamentale Umfeld darauf hin, dass etwaige Erholungsversuche wahrscheinlich begrenzt bleiben und als Verkaufschancen betrachtet werden könnten.
Die US-Inflationsrate (CPI) für den August fiel höher aus als erwartet und veranlasste den Markt dazu, die Wahrscheinlichkeiten zugunsten einer Erhöhung des Fed-Funds-Zinses anzupassen. Dies gibt den Ton für die FOMC- und BoJ-Sitzungen in dieser Woche vor. Darüber hinaus könnte der politische Einfluss auf die Fed – sowohl real als auch wahrgenommen, einschließlich der Forderungen von Präsident Trump nach niedrigeren Zinsen – ein wesentlicher Faktor für Investoren sein, wenn sie die nächsten Schritte der Zentralbank einschätzen.
Aus technischer Sicht versuchen die Bullen, sich oberhalb der 200‑Tage‑EMA zu behaupten. Gelingt ihnen das, verringert sich der Abwärtsdruck. Allerdings schwächen gemischte Oszillatoren und ein negativer RSI die Position der Bullen. Die 50‑Tage‑SMA bot Unterstützung. Der Widerstand liegt bei 4.360 US‑Dollar; ein Ausbruch über dieses Niveau würde die runde Marke von 4.400 US‑Dollar in den Fokus rücken.
