Die Wellenzählung im 4‑Stunden‑Chart für EUR/USD wird zunehmend komplexer. Eine Aufhebung des seit Januar vorigen Jahres laufenden Aufwärtstrendsegments (unterer Chart) steht weiterhin nicht zur Debatte. Im Gegenteil: Wir haben eine vollständige A‑B‑C‑Korrekturstruktur gesehen, die möglicherweise bereits abgeschlossen ist. Allerdings haben die jüngsten Ereignisse rund um die Federal Reserve und ihre Politik die aktuelle Wellenstruktur erneut beeinflusst. Ich möchte anmerken, dass sich fundamentaler Hintergrund und Wellenbild häufig widersprechen, sodass Anpassungen notwendig werden.
Die Wellenzählung könnte sich nun erneut verkomplizieren. Welle C hat eine dreiwellige Struktur angenommen, während die nächste Bewegung als Welle D identifiziert wird. Das gesamte Trendsegment, das am 27. Januar begonnen hat, kann jetzt die Form einer fünfwelligen Korrektur A‑B‑C‑D‑E annehmen. Trifft diese Annahme zu, ist Welle D abgeschlossen, und am 21. August ist EUR/USD in die Phase der Ausbildung von Welle E eingetreten, deren Tief unterhalb des Tiefs von Welle C bei 1,1325 liegen sollte. Die einzige offene Frage ist, ob der fundamentale Hintergrund den Dollar stark genug unterstützt, damit EUR/USD unter 1,1325 fällt.
Der Markt hat die Fed‑Sitzung hinter sich gelassen
Das Währungspaar EUR/USD ist am Donnerstag um 10 Basispunkte gestiegen, liegt im Wochenverlauf aber 100 Basispunkte im Minus. Und das ausschließlich aufgrund der gestrigen Korrektur. Zählt man den Rückgang seit letztem Donnerstag, summieren sich die Verluste des Euro auf 150 Basispunkte. All dies ist auf den einen Faktor der Geldpolitik der Federal Reserve zurückzuführen. Erneut möchte ich hervorheben, dass die Bereitschaft der EZB, ihre Geldpolitik zu straffen, vom Devisenmarkt nicht berücksichtigt wurde. Auch die Bereitschaft der Bank of England, mit einer Straffung der Geldpolitik zu beginnen, führte beim Pfund eher zu Kursverlusten als zu Kursgewinnen. Entsprechend reagierte der Markt sehr positiv auf die Informationen zur Zinserhöhung der Fed und bepreiste die Aussicht auf eine weitere Straffung der Geldpolitik noch stärker. Gleichzeitig ignorierte er vergleichbare Entscheidungen und Schritte von EZB und BoE. Es bleibt Ihnen überlassen zu beurteilen, wie gerechtfertigt dies ist und wie weit der Dollar mit einer solchen Unterstützung noch steigen kann.
Der Freitag verspricht ruhig und korrektiv zu werden. Die Nachfrage nach dem Euro ist an fünf vollen Handelstagen in Folge zurückgegangen, daher werden sich die Kurse mit hoher Wahrscheinlichkeit von den heute erreichten Tiefs lösen. Entsprechend ist ein moderater Anstieg von EUR/USD zu erwarten, selbst wenn der fundamentale Hintergrund heute für den Euro negativ bleibt. Was den längerfristigen Ausblick betrifft, so ist er derzeit eher unsicher als klar. In der vergangenen Woche hat der Markt gezeigt, dass er sich ausschließlich auf die Geldpolitik der Federal Reserve konzentriert. Folglich könnte die Nachfrage nach der US‑Währung auch in der kommenden Woche hoch bleiben. Sollte der Markt den Blick wieder weiten und sich daran erinnern, dass die Inflation nicht nur in den USA, sondern weltweit steigt, während Donald Trump weiterhin jene konfrontiert, die es wagen, sich ihm entgegenzustellen, wird die Nachfrage nach der US‑Währung nachlassen, und die Ausbildung des seit Juni laufenden Aufwärtstrendsegments wird sich fortsetzen.
Gesamtfazit
Auf Grundlage meiner EUR/USD‑Analyse komme ich zu dem Schluss, dass das Instrument weiterhin in einem globalen korrektiven A‑B‑C‑D‑E‑Trendsegment verläuft. Ist diese Annahme richtig, wird der Rückgang der Kurse in Richtung von Zielen unterhalb des Tiefs von Welle C bei 1,1325 anhalten. Dieses Szenario habe ich als Alternativvariante betrachtet, und ohne die Fed‑Sitzung wäre es auch eine Reservelösung geblieben. Die Fed hat jedoch überrascht und dem Markt keine andere Wahl gelassen, als eine neue Kaufwelle des US‑Dollars zu starten. Gleichzeitig bedarf eine weitere Dollaraufwertung neuer Gründe. Solche Gründe sehe ich derzeit nicht. Daher könnte sich von den aktuellen Niveaus aus eine neue, aufwärts gerichtete, nicht‑korrigierende Welle ausbilden.
Im höheren Zeitrahmen ist ein Aufwärtstrendsegment zu erkennen, dem die Ausbildung einer A‑B‑C‑Korrekturstruktur folgt. Diese Struktur könnte zwar eine fünfwellige Form annehmen, derzeit halte ich sie jedoch für abgeschlossen. Trifft dies zu, hat die Bildung eines neuen, impulsiven Aufwärtstrendsegments begonnen.
Die Hauptprinzipien meiner Analyse:
- Wellenstrukturen sollten einfach und klar sein. Komplexe Strukturen sind schwer handelbar und führen häufig zu Anpassungen in der Analyse.
- Besteht keine Klarheit über das Marktgeschehen, ist es besser, dem Markt fernzubleiben.
- Es kann nie eine 100%ige Sicherheit über die Richtung der Kursbewegung geben. Vergessen Sie nicht, schützende Stop‑Loss‑Orders zu verwenden.
- Wellenanalyse kann mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombiniert werden.
