Am Montag gab der Goldpreis (XAU/USD) etwas nach, bleibt jedoch weiterhin über der 200-Tage-EMA. Marktteilnehmer warten auf neue Entwicklungen im Nahen Osten und darauf, wie sich diese auf die Inflation auswirken – Faktoren, die die Zinserwartungen und damit auch den Goldpreis beeinflussen werden.
Am vergangenen Samstag griffen von Iran unterstützte Huthi-Milizen im Jemen mit Raketen und Drohnen strategische Ziele in Riad an. Teheran hat ausgeschlossen, die Straße von Hormus wieder zu öffnen oder Gespräche mit den USA wiederaufzunehmen, bevor Washington eine Reihe von Bedingungen erfüllt, darunter die Beendigung militärischer Aktionen, die Freigabe iranischer Vermögenswerte und die Aufhebung maritimer Blockaden. Gleichzeitig erklärte der US-Präsident Donald Trump, er prüfe Optionen in Bezug auf einen möglichen Krieg mit Iran und warnte vor potenziell schwerwiegenden Entwicklungen – all dies erhöht die geopolitische Risiko-Prämie.
Ein weiterer Gegenwind für Gold ist der hawkische Kurs der Federal Reserve, der selbst in Korrekturphasen die Nachfrage nach dem US-Dollar als sicherem Hafen unterstützt. Das Dot-Plot-Diagramm zeigt, dass die Fed-Vertreter nach der Anhebung in der vergangenen Woche in diesem Jahr mit mindestens einer weiteren Zinserhöhung rechnen, was erheblichen Druck auf Gold ausübt. Der jüngste Rückgang der Renditen von US-Staatsanleihen von Mehrjahreshochs könnte jedoch Dollar-Bullen von allzu aggressivem Vorgehen abhalten und damit eine weitere Schwäche des Goldpreises begrenzen.
Die Risiken weiterer Straffungsschritte der Fed nehmen zu, angesichts der Widerstandskraft der US-Wirtschaft. Analysten von Nordea weisen darauf hin, dass die US-Konjunktur solide bleibt, der Inflationsdruck nicht nachlässt und sich der Arbeitsmarkt verbessert – eine Kombination, die für eine straffere Geldpolitik spricht. Nordea hält an einer Prognose von zwei zusätzlichen Zinserhöhungen fest, warnt jedoch, die Fed könnte letztlich gezwungen sein, noch aggressiver zu handeln als derzeit erwartet.
Die wiederaufgenommenen saudischen Ölexporte haben die Rohölpreise unter Druck gesetzt, was die Sorgen vor ausufernder Inflation mindert und dazu beiträgt, die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen unter 5 % zu halten. Anleger agieren abwartend im Vorfeld des für Donnerstag geplanten Treffens zwischen US-Präsident Trump und Chinas Präsident Xi Jinping. Äußerungen von FOMC-Mitgliedern werden ebenfalls Einfluss auf den Dollar und Gold haben.
Das gemischte fundamentale Umfeld mahnt zur Vorsicht bei der Positionierung und erschwert eine klare kurzfristige Richtungseinschätzung.
Technischer Ausblick: XAU/USD notiert weiter unterhalb der 100‑Tage‑EMA, was auf einen moderat bärischen Bias hindeutet. Der RSI liegt bei rund 49 und signalisiert ein neutrales Momentum; auch der MACD zeigt ein neutrales Bild.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand an der 100‑Tage‑EMA bei rund 4.360 US‑Dollar sowie an der 20‑Tage‑SMA bei etwa 4.406 US‑Dollar, mit einem bedeutenderen Widerstand an der 200‑Tage‑SMA in der Nähe von 4.540 US‑Dollar.
Auf der Unterseite findet sich die nächste Unterstützung bei 4.317 US‑Dollar an der 200‑Tage‑EMA. Darunter folgen die runde Marke von 4.300 US‑Dollar (wo sich die 50‑Tage‑SMA befindet), anschließend das Septembertief und die runde Marke von 4.200 US‑Dollar.
