Am Mittwoch setzt Silber (XAG/USD) seine Talfahrt fort, da ein stärkerer US‑Dollar und angepasste Erwartungen an restriktivere Zinsen Druck auf den Edelmetallmarkt ausüben.
Der entscheidende Faktor, der den Rückgang von Silber begrenzt, bleibt die restriktive Geldpolitik der Federal Reserve. Auf ihrer jüngsten Sitzung im September erhöhte die US‑Notenbank den Leitzins um 25 Basispunkte, legte die Zielspanne auf 3,75–4 % fest und deutete eine weitere Anhebung noch in diesem Jahr an.
Einige Fed‑Vertreter vertreten ebenfalls einen restriktiven Kurs. Der Präsident der Federal Reserve Bank of St. Louis, Alberto Musalem, und der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, sprachen sich angesichts anhaltender Inflationsrisiken für eine weitere Straffung der Geldpolitik aus. Auch die Präsidentin der Boston Fed, Susan Collins, und der Präsident der Richmond Fed, Tom Barkin, schlossen zusätzliche Zinserhöhungen nicht aus.
Laut dem CME FedWatch‑Tool bewerten Marktteilnehmer die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung im Dezember auf 90 %. Die Erwartung einer länger anhaltenden Phase hoher Zinsen in den USA stützt den Dollar und belastet die Edelmetalle.
Darüber hinaus stützten positive vorläufige US-Einkaufsmanagerindizes (PMI) den Dollar und ermöglichten es der Fed, weiterhin eine Zinserhöhung im Dezember einzuplanen.
Gleichzeitig wirken sich die geopolitischen Ereignisse im Nahen Osten weniger stark auf die Preise für Edelmetalle aus. Am Rande der UN-Generalversammlung berichtete der US-Sonderbeauftragte Steve Witkoff von langwierigen indirekten Gesprächen zwischen den USA und dem Iran, und US-Präsident Donald Trump bezeichnete seine Treffen mit iranischen Vertretern als sehr produktiv.
Teheran hat zudem seine Bereitschaft signalisiert, die Straße von Hormus unter bestimmten Bedingungen wieder zu öffnen, darunter eine Verringerung des US-Militärdrucks und die Aufhebung der Blockade iranischer Häfen. Anzeichen diplomatischer Fortschritte tragen dazu bei, die geopolitische Risikoprämie zu senken, was sich negativ auf die Dollar-Nachfrage auswirkt.
Dennoch bleiben die Spannungen ungelöst: Die Gespräche zwischen Washington und Teheran dauern an, und neue US-Sanktionen gegen den iranischen Luftfahrtsektor treten am Mittwoch in Kraft. Vor diesem Hintergrund verfolgen die Märkte den Verlauf der diplomatischen Treffen auf der UN-Generalversammlung sehr aufmerksam.
Aus technischer Sicht sind die Preise derzeit anfällig für einen Rückgang in Richtung der 50-Tage-SMA. Der Abwärtsdruck wird erst nachlassen, wenn die Preise über wichtige gleitende Durchschnitte zurückkehren – etwa die 200-Tage-EMA und den 100-Perioden Simple Moving Average (SMA) – idealerweise über 67,50 US-Dollar. Die Oszillatoren liegen nahe am neutralen Bereich, was auf eine Schwäche der Bullen hindeutet.
