Nach einem kräftigen Anstieg am Dienstag hat sich Gold stabilisiert und bereitet sich zum Monatsende auf eine Korrektur vor. Händler wägen weiterhin die Auswirkungen fallender Ölpreise – die die Sorgen vor energiegetriebener Inflation gemildert haben – vor dem Hintergrund hoher Renditen von US-Staatsanleihen ab.
Das Edelmetall stieg heute auf 4.200 $/oz, nachdem es bereits am Vortag einen Sprung von 1,6 % gemacht hatte. Öl setzte seine Talfahrt fort, nachdem sich Anzeichen mehrten, dass sich die Lieferungen aus dem Nahen Osten wieder den Vorkriegsniveaus annähern. Saudi-Arabien hat Berichten zufolge den Durchsatz einer wichtigen Pipeline erhöht und damit den Stillstand in der Straße von Hormus teilweise ausgeglichen, der zu Wochenbeginn die Treibstoffpanik ausgelöst hatte.
Auf Gold lastet jedoch auch von anderer Seite Druck. Die Renditen der am längsten laufenden US-Treasuries erreichten am Dienstag ein Hoch, das es zuletzt 2002 gegeben hatte, und stiegen damit bereits den sechsten Tag in Folge. Auslöser sind Sorgen, dass dauerhaft hohe Energiepreise zu höheren Zinsen führen könnten. Höhere Renditen belasten in der Regel ein nicht verzinstes Metall wie Gold. Seit August hat Gold einen erheblichen Teil seiner Gewinne wieder abgegeben, da sich die Inflationserwartungen verschoben haben.
Vertreter der Federal Reserve warnten gestern, dass eine restriktivere Geldpolitik weiterhin notwendig sei, selbst nach der Zinserhöhung zur Monatsmitte – der ersten seit 2023. John Williams, Präsident der New York Fed, sagte am Dienstag, dass eine weitere Anhebung im späteren Jahresverlauf angemessen sein könnte. Dies veranlasste Anleger dazu, die Wahrscheinlichkeit eines solchen Schritts bis Jahresende nach oben anzupassen und die Chance auf eine Pause Ende Oktober zu verringern. Williams betonte zudem, dass der Konflikt im Nahen Osten und die rasante Entwicklung von KI weiterhin wesentliche inflationstreibende Faktoren seien; drei weitere Fed-Redner verwiesen am selben Tag ebenfalls auf die Möglichkeit zusätzlicher Erhöhungen.
Prognosen deuten darauf hin, dass Gold den September mit einem Minus von knapp 6 % beenden wird, da die höheren Energiekosten insgesamt auf das Preisgefüge drücken. Heute richten Händler ihren Blick auf die Daten zu den US-Konsumausgaben – den bevorzugten Inflationsindikator der Fed – und am Freitag auf den Bericht zu den Nonfarm Payrolls.
Technisches Bild: Käufer müssen den nächstgelegenen Widerstand bei 4.186 $ überwinden, um 4.249 $ ins Visier zu nehmen; darüber hinaus dürfte ein Ausbruch schwierig werden. Das weiter entfernte Ziel liegt bei 4.304 $. Bei einem Rückgang werden die Bären versuchen, die Kontrolle über 4.124 $ zu erlangen; gelingt ihnen das, würde ein Ausbruch aus der Handelsspanne die Bullen ernsthaft schwächen und Gold in Richtung 4.062 $ drücken, mit der Perspektive, 4.047 $ zu erreichen.
