Gestern reagierte Bitcoin auf die Inflationsdaten, doch damit war es auch schon getan. Der Kurs sprang von über 85.000 $ auf 85.600 $ und fiel schnell wieder auf 84.300 $ zurück, während die gesamte Marktkapitalisierung des Kryptomarkts nur um 0,6 % zulegte und knapp unter 3 Billionen $ blieb. Es ist bemerkenswert, dass sich die Kurse bereits seit einiger Zeit in einer engen Spanne bei geringer Volatilität bewegen. Eine solche Ruhephase endet in der Regel mit einer starken Bewegung, und die Unsicherheit in Bezug auf die Geldpolitik der Federal Reserve ist jetzt deutlich größer als zuvor. Daher kann der Ausbruch aus dieser Spanne in beide Richtungen erfolgen.
Die Daten selbst zeigen den Grund zur Vorsicht. Der PCE-Index, den die Fed als wichtigsten Inflationsindikator betrachtet, stieg im August um 0,3 % und im Jahresvergleich um 3,4 %, während Ökonomen 0,4 % bzw. 3,7 % erwartet hatten. Im vorherigen Bericht lag die Jahresrate bei 3,7 %, sodass die Abschwächung deutlich ist. Der Kern-PCE ohne Nahrungsmittel und Energie stieg im Monatsvergleich um 0,2 % und im Jahresvergleich um 3,0 % und blieb damit unter den Prognosen von 0,3 % bzw. 3,3 %. Diese Zahlen verändern die Diskussion für Oktober: Laut CME FedWatch liegt die Wahrscheinlichkeit für eine Pause nun bei 63 %, und für eine Anhebung um 25 Basispunkte bei 37 %.
Das Umfeld für Bitcoin bleibt belastet. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen erreichte am Dienstag etwa 5,25 %, den höchsten Stand seit 2002, und eine derart hohe risikofreie Rendite zieht Kapital von nicht verzinslichen Anlagen ab.
Händler schätzen die Wahrscheinlichkeit eines neuen Allzeithochs vor 2027 nun nur noch auf 7 %, ausgehend vom bisherigen Rekordwert von 126.199,63 US-Dollar – Bitcoin müsste dafür in drei Monaten um rund 50 % steigen.
Ich rechne in den kommenden Tagen mit einem Ausbruch aus der Handelsspanne, möglicherweise nach den US-Arbeitsmarktdaten am Freitag. Sollte der Markt weiter Zinssenkungen statt Erhöhungen einpreisen, hat Bitcoin bessere Chancen, sich in Richtung 86.000 US-Dollar zu bewegen als nach unten. Das Bild für Ether ist ähnlich, allerdings mit weniger Dynamik. Dieses Szenario wäre hinfällig, wenn sich Bitcoin bei Rendite- oder Ölanstiegen unterhalb von 83.500 US-Dollar einpendelt; dann würde eine Rückkehr zu einer tieferen Korrektur zum Diskussionsthema werden.
Bitcoin bewegt sich weiterhin in einer Spanne mit Unterstützung bei 84.000 und Widerstand bei 84.500, und der Trading-Plan ist um diese Range herum aufgebaut. Für Long-Positionen ist die erste Variante ein bestätigter Ausbruch über 84.500 nach oben mit einem Kursziel bei 84.800. Dort würde ich die Gewinne sichern und bei einer Rückkehr des Kurses (Pullback) einen Positionswechsel in einen Short in Betracht ziehen, vorausgesetzt, der Kurs bleibt über dem 50‑Tage‑gleitenden Durchschnitt und der Awesome Oscillator notiert über null. Die zweite Variante greift, wenn der Ausbruch nach unten nicht bestätigt wird: Eine Abprallbewegung von 84.000 oder ein Fehlausbruch mit kurzem Tiefststand bei 83.500 eröffnet eine Kaufchance mit einem ersten Ziel bei 84.500 und anschließend bei 84.800.
Für Short-Positionen gelten spiegelbildliche Bedingungen. Ein bestätigter Durchbruch unter 84.000 nach unten eröffnet einen Short mit einem Ziel bei 83.500, allerdings nur, wenn der 50‑Tage‑gleitende Durchschnitt über dem Kurs liegt und der Awesome Oscillator unter null gefallen ist. Wird der Ausbruch über 84.500 nicht bestätigt und der Kurs prallt an diesem Niveau nach unten ab, zielt die Short-Position zunächst auf eine Rückkehr zu 84.000 und anschließend auf 83.500.
Bei Ether wiederholt sich die Logik von Bitcoin auf eigener Skala: Die aktive Handelsspanne liegt zwischen der Unterstützung bei 2.707 und dem Widerstand bei 2.719. Gekauft wird bei einem Ausbruch nach oben über 2.719 mit einem Kursziel bei 2.731, wo Gewinne mitgenommen werden und ein Short auf die anschließende Korrektur zulässig ist, oder nach einer Abprallbewegung von 2.707 beziehungsweise einem kurzen Fehlausbruch nach unten bis 2.694. In diesem Fall liegen die Ziele zunächst bei 2.719 und anschließend bei 2.731. Ein Verkauf ist möglich bei einem bestätigten Bruch unter 2.707 mit Ziel 2.694 oder nach einer Abweisung von 2.719, falls der Ausbruch nach oben scheitert; die Ziele liegen dann zunächst bei 2.707 und anschließend bei 2.694. Die Bedingungen in Bezug auf den 50‑Tage‑Moving‑Average und den Awesome Oscillator sind die gleichen wie bei Bitcoin. Beide Indikatoren dienen weiterhin als Filter zur Aussortierung von Fehlsignalen und nicht als Begründung für vorzeitige Einstiege, daher wird die Entscheidung erst getroffen, nachdem der Kurs die genannten Niveaus tatsächlich bestätigt hat.
