Gold legte heute um mehr als 1% zu und wird bei rund 4.200 $/oz gehandelt, nachdem es sich von einem Zwei-Monats-Tief zu Wochenbeginn erholt hat. Silber stieg um 1,8% auf 60,24 $ und machte die Verluste der vorherigen Sitzung wett; auch Platin und Palladium legten zu.
Die 30-jährige Treasury-Auktion im Volumen von 22 Mrd. US-Dollar am Donnerstag war der Auslöser. Günstigere Anleihen lockten Käufer an, die Nachfrage war solide, und die Renditen fielen entlang der gesamten Kurve und gaben damit von Mehrjahreshochs nach. Die Rendite der 10-jährigen Titel hatte nach dem Hoch von 5,35% am Mittwoch bei knapp 5,31% notiert. Gold, das keine Zinsen abwirft, profitiert von sinkenden Renditen; Anleger, die ihre Short-Positionen am Hoch ausgeweitet hatten, gerieten unter Druck.
Zusätzliche Unterstützung kam vom Ölmarkt. Brent fiel unter 103 US-Dollar, nachdem Donald Trump erklärt hatte, die USA würden vor den Zwischenwahlen am 3. November keinen Angriff auf den Iran führen. Die Logik dahinter ist klar: Günstigere Energie dämpft die Inflationserwartungen, was den Druck auf Zinsen und Renditen – und damit auch auf Gold – verringert. Dennoch bleibt die Straße von Hormus der entscheidende Hintergrund: Seit Anfang Oktober wurden neun Angriffe auf Schiffe gemeldet, und jeder neue Zwischenfall könnte den Ölpreis in nur einer Sitzung wieder über 105 US-Dollar treiben und den Druck auf das Metall neu entfachen.
Die Federal Reserve setzt der aktuellen Aufwärtsbewegung eine Obergrenze. Der Leitzinskorridor liegt derzeit bei 3,75–4,00%; der Markt rechnet im Oktober mit einer Pause und im Dezember mit einer Anhebung um 25 Basispunkte auf 4,00–4,25% bei einer Wahrscheinlichkeit von rund 80%. Alberto Musalem, Präsident der Federal Reserve Bank of St. Louis, sagte gestern, die Zinsen sollten in den kommenden sechs bis neun Monaten weiter steigen, um die Inflation wieder auf 2% zurückzuführen, argumentierte jedoch nicht für einen sofortigen Schritt. Die Banken bleiben für Gold zuversichtlich: Goldman Sachs erwartet bis Jahresende 4.900 US-Dollar, Citi sieht 4.800 US-Dollar in den nächsten drei Monaten, auch wenn das Metall noch deutlich unter dem Rekordstand von knapp 5.600 US-Dollar vom Januar liegt.
Technisches Bild: Käufer müssen den nahen Widerstand bei 4.186 $ überwinden, um 4.249 $ ins Visier zu nehmen; oberhalb dieses Niveaus wird ein Ausbruch schwierig. Das weiter entfernte Kursziel liegt bei 4.304 $. Auf der Unterseite werden die Bären versuchen, 4.124 $ zu unterbieten. Gelingt ihnen das, würde ein Ausbruch aus der Handelsspanne die Positionen der Bullen erheblich schwächen und den Goldpreis in Richtung 4.062 $ drücken, mit der Aussicht, 4.047 $ zu erreichen.
