Trotz gesunkener Erwartungen an eine Zinserhöhung auf der Fed-Sitzung im Oktober kann der US-Dollar seine bisherigen Gewinne behaupten. Gestützt wird dies durch anhaltende Erwartungen weiterer Zinsschritte vor dem Hintergrund eines fortgesetzten Inflationsanstiegs.
Heute hat der US-Dollar am Forex-Markt etwas nachgegeben. Grund dafür ist die anstehende Veröffentlichung der neuesten US-Verbraucherpreisdaten für den September am kommenden Mittwoch. Vor diesem Hintergrund herrscht Unsicherheit über die Zahlen. Werden sie einen deutlicheren Anstieg der Inflation zeigen oder nicht? Sollte der Bericht auch nur einen leichten Anstieg des Inflationsdrucks signalisieren, könnte die Federal Reserve in diesem Monat zwar auf eine Zinserhöhung verzichten, aber für Dezember eine Anhebung in Betracht ziehen, sofern die Daten diesen Trend bestätigen.
Der äußerst schwache Arbeitsmarktbericht für den September hat die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung auf der Oktobersitzung deutlich verringert. Die Federal-Funds-Futures signalisieren mit einer Wahrscheinlichkeit von 80,6 %, dass die Marktteilnehmer unveränderte Zinsen erwarten. Die Lage könnte sich jedoch erneut drehen, falls sich der Inflationsdruck deutlich verstärkt. In diesem Fall würde die Wahrscheinlichkeit eines Zinsschritts wieder steigen, was den US-Dollar am Forex-Markt erneut stützen und zu einer Aufwertung führen könnte.
Was ist heute am Markt zu erwarten?
Angesichts der Bedeutung des Inflationsberichts sind vor dessen Veröffentlichung größere Marktbewegungen eher unwahrscheinlich. Die Relevanz dieses Berichts kann kaum überschätzt werden, da er neue Spekulationen über ein aggressiveres Tempo der Fed-Zinserhöhungen anfachen könnte. So wäre beispielsweise denkbar, dass die Fed im Dezember die Zinsen zweimal um jeweils 0,25 Prozentpunkte anhebt statt nur einmal. Eine Zinserhöhung bereits auf der Oktobersitzung ist ebenfalls möglich, trotz der offenbar anderen Präferenz von Kevin Warsh.
Was die mögliche Kursentwicklung am Montag betrifft, könnte sich die Konsolidierungsphase fortsetzen, bevor es am Mittwoch zu einer stärkeren Bewegung kommt – höchstwahrscheinlich in Richtung einer erhöhten Nachfrage nach dem US-Dollar.
Tagesprognose
EUR/USD
Das Paar ist nahezu unverändert knapp unterhalb des starken Widerstandsbereichs bei 1,1235 geblieben. Anschließend könnte es seinen Rückgang in Richtung 1,1112 nach dem US-Inflationsbericht fortsetzen. Das Niveau von 1,1222 könnte als Einstiegspunkt für eine Short-Position dienen, mit einem Stop-Loss bei 1,1281.
USD/JPY
Das Paar wird unterhalb des Widerstandsbereichs bei 158,50 gehandelt. Ein Ausbruch über dieses Niveau könnte das Paar weiter in Richtung 160,25 treiben. Das Niveau von 158,62 könnte als Einstiegspunkt für eine Long-Position dienen, mit einem Stop-Loss bei 157,47.
