Tech-Giganten bewegen sich auf einem schmalen Grat. Amazon stellt rekordverdächtige 220 Milliarden US‑Dollar für die Entwicklung von KI bereit, um seinen Megacorp-Status zu sichern. Apple sieht sich mit Käuferprotesten wegen des hohen Preises des iPhone 18 konfrontiert und fährt die Produktion nun eilig zurück.
Spannungen im Nahen Osten heizen die Ölpreise an, während ein starker Dollar und Inflationsängste Händler vor den anstehenden US-Makrodaten nervös werden lassen. Auch Krypto-Investoren haben es nicht leicht: Ethereum ist fest im Griff der Bären, mit ETF‑Abflüssen und offener Skepsis seitens der Wale.
In dieser Notiz zeigen wir auf, wie der Hunger nach Rechenleistung, die Konsummüdigkeit gegenüber teuren Gadgets und die globale Unsicherheit neue Trends für Anleger prägen.
Ethereum in der Zange: Mittelabfluss aus Fonds, Börsen bauen Bestände auf, Wale setzen auf Shorts
Ethereum findet keinen stabilen Halt. Rund um die zweitgrößte Kryptowährung hat sich eine bedenkliche Konstellation gebildet: US-Spotfonds verzeichnen seit neun Handelstagen in Folge Nettoabflüsse, mehr Token fließen auf die Börsen, und große Inhaber wechseln, den Derivatedaten nach zu urteilen, von Long- zu Short-Positionen. All das geschieht, obwohl ein Rekordanteil von ETH im Staking gebunden ist.
Oberflächlich betrachtet scheint die Logik klar: Je mehr Coins langfristig gebunden sind, desto weniger stehen zum Verkauf zur Verfügung. Doch der Markt zeichnet ein anderes Bild. Um die Quelle des Drucks zu verstehen, müssen wir mehrere Datenpunkte betrachten.
Am 5. Oktober wurde ETH bei etwa 2.698 US?Dollar gehandelt. Der Kurs fiel anschließend auf ein Tief von 2.474 US?Dollar und erholte sich bis zum 10. Oktober nur auf etwa 2.507 US?Dollar zum Handelsschluss. Am Sonntag, dem 11. Oktober, setzte eine leichte Gegenbewegung ein – bislang eher eine Verschnaufpause als eine klare Trendumkehr.
Die schwierige Phase für Fonds begann am 29. September. Bis zum 9. Oktober summierten sich die kumulierten Nettoabflüsse aus US-Spot Ethereum ETFs auf 697,18 Millionen US?Dollar, wobei der Großteil davon innerhalb nur einer Woche anfiel. Zwischen dem 5. und 9. Oktober verloren die Fonds 542,06 Millionen US?Dollar.
In sozialen Medien wurde diese Serie als „Rekord“ bezeichnet, doch die Details sind wichtig: Neun aufeinanderfolgende Handelstage mit Nettoabflüssen sind schmerzhaft, aber nicht beispiellos. BeInCrypto verwies auf eine identische neuntägige Serie vom 17. bis 30. Juni dieses Jahres. Mit anderen Worten: Die Geschichte kann sich wiederholen.
Ein Fonds trug die Hauptlast. Beim iShares Ethereum Trust (ETHA) von BlackRock wurden in der betreffenden Woche rund 477,1 Millionen US?Dollar abgezogen, etwa 88 % der Gesamtsumme. Den Höchstwert verzeichneten die Abflüsse am 6. Oktober, als Anleger an einem einzigen Tag 201,9 Millionen US?Dollar abzogen. Bis zum 9. Oktober waren die täglichen Abflüsse auf 56,1 Millionen US?Dollar gesunken – ein Grund für vorsichtigen Optimismus. Der Druck lässt eindeutig nach, auch wenn die Fonds noch nicht zu Nettozuflüssen zurückgekehrt sind.
Ein weiterer wichtiger Punkt: Der aggregierte Rückgang der Nettovermögen um rund 1,98 Milliarden US?Dollar wirkt alarmierend, doch ein Großteil dieses Rückgangs ist auf den Preisverfall von ETH zurückzuführen, nicht auf reine Anlegerabbrüche. Die Fondsbuchhaltung verstärkt den Eindruck von Panik.
Große Akteure am Terminmarkt scheinen ihre Position bezogen zu haben. Analyst Joao Vedson hob Entwicklungen beim Open Interest hervor: Sowohl die 30‑Tage‑ als auch die 180‑Tage‑Veränderung beim Ethereum‑Open‑Interest sind negativ. Auch der Indikator, der die Positionierung von Walen mit der von Kleinanlegern vergleicht, ist nach unten gedreht.
Kurz gesagt: Bedeutende Trader haben Long‑Positionen abgebaut und in Short‑Positionen gedreht. Kapital, das vor Kurzem noch auf steigende Kurse setzte, ist jetzt darauf ausgerichtet, von fallenden Preisen zu profitieren.
Dennoch bleibt der Terminmarkt gewaltig – das gesamte Open Interest liegt bei etwa 10,58 Millionen ETH. Darin liegt das Hauptrisiko: In dieser Größenordnung kann jede abrupte Kursbewegung eine Kaskade erzwungener Liquidationen auslösen. Der Mechanismus ist bekannt – eine Kette von Stopps zieht die nächste nach sich, und der Markt kann schneller fallen, als es die Fundamentaldaten rechtfertigen.
On‑Chain‑Daten stützen das bärische Szenario zusätzlich. In den letzten sieben Tagen summierten sich die Nettozuflüsse von ETH auf Börsen auf 87.258 – das höchste Tempo über zwei Wochen hinweg seit Langem. Der Sieben‑Tage‑Durchschnitt lag rund 375 % über dem 30‑Tage‑Durchschnitt. In einfacher Marktsprache: Immer mehr Halter verlagern ihre Coins auf Plattformen, auf denen sie verkauft werden können.
Gleichzeitig versiegt der Treibstoff für Käufe. Auf Binance lag der durchschnittliche Nettoabfluss von Stablecoins über sieben Tage bei 72,8 Millionen US‑Dollar. Frisches Geld strömt nicht auf die Börse, um vermeintliche Schnäppchen zu nutzen – es fließt ab.
Auch die Nachfrage von US‑Käufern schwächt sich ab. Der Coinbase Premium Index, ein Maß für die Bereitschaft amerikanischer Käufer, Aufschläge zu zahlen, fiel am 10. Oktober auf –0,11 nach –0,01 am 5. Oktober. Die Funding‑Rates blieben bei etwa 0,01. Dieses Detail ist wichtig: Der aktuelle Rückgang wird weniger von massenhaften Liquidationen getrieben, sondern eher vom schrittweisen Verschwinden der Käuferseite.
Was lässt sich daraus schließen?
Das Paradox besteht darin, dass die Rekordwerte beim Staking den Preis nicht stützen. Zwar wandern Coins tatsächlich in die langfristige Verwahrung, doch das Angebot an den Börsen steigt, institutionelle Fonds verzeichnen Verluste, und große Trader bauen Short‑Engagements auf.
Bisher zeigt sich Entspannung nur in einem Indikator – die täglichen ETF‑Abflüsse haben sich verlangsamt. Andere Kennzahlen liefern keine überzeugenden Hinweise auf eine nachhaltige Wende.
In den kommenden Handelssitzungen wird sich zeigen, ob diese Ruhephase ausreicht, um Käufer zurück in den Markt zu locken, oder ob die Suche nach einem Boden weitergeht.
Wo man folgen und handeln kann
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Andy Jassys KI‑Superkraft: Amazon will 220 Milliarden US‑Dollar in KI investieren und in den 3‑Billionen‑US‑Dollar‑Club aufsteigen
Die Marktkapitalisierung von Amazon hat erstmals in der Geschichte die außergewöhnliche Marke von 3 Billionen US?Dollar überschritten. Doch hinter diesem Triumph steht ein kolossaler Finanzmotor, der ständig neuen Treibstoff benötigt.
Amazon?CEO Andy Jassy bereitet einen beispiellosen Plan vor: Im Jahr 2026 will das Unternehmen rund 220 Milliarden US?Dollar in Investitionsausgaben stecken. Das ist nicht nur eine trockene Zahl aus einem Bericht – es ist eine Kampfansage im Wettbewerb um die Vorherrschaft in der Künstlichen Intelligenz.
Im Juli lag die Ausgabenprognose noch bei 200 Milliarden US?Dollar, doch die Marktrealität hat den Plan verändert. „Die gestiegenen Kosten für Speicher treiben diese Zahl über unsere frühere Schätzung hinaus“, räumte Jassy in einer Telefonkonferenz ein.
Klingt das nach einer Ausrede? Keineswegs. Jassy betont, dass das Unternehmen selbst nach der Rekordinvestition von 220 Milliarden US?Dollar weiterhin mit einem Mangel an Rechenkapazität konfrontiert sein wird.
Darüber hinaus sagt Jassy, dass dieser technologische „Hunger“ sich durch das Jahr 2026 ziehen und bis ins Jahr 2027 hinein anhalten wird. Im Bewusstsein, dass es immer kostspieliger wird, diese Last allein zu tragen, umwirbt Amazon bereits aktiv externe Investoren, die bereit sind, die KI?Infrastruktur gemeinsam zu finanzieren.
Warum ist Jassy bei diesen Ausgaben so zuversichtlich, und warum hat der Markt so begeistert reagiert? Die Antwort liegt in AWS, der Cloud-Sparte, die mittlerweile wie eine gut geölte Maschine läuft. Das Umsatzwachstum von AWS hat sich das fünfte Quartal in Folge beschleunigt und verzeichnete damit das höchste Tempo seit 18 Quartalen. Die Zahlen sind eindrucksvoll:
- Der AWS-Umsatz sprang im zweiten Quartal um 37% auf 42,2 Milliarden US-Dollar. Das operative Ergebnis legte um 64% auf 16,6 Milliarden US-Dollar zu, bei einer Marge von 39,4%.
- Der Auftragsbestand aus vertraglich vereinbarten Bestellungen ist überwältigend – 496 Milliarden US-Dollar.
Jassy scheut sich nicht vor kühnen Prognosen: Seiner Ansicht nach könnte AWS irgendwann zu einem Unternehmen mit 1 Billion US-Dollar Jahresumsatz heranwachsen. Der Gesamtumsatz von Amazon stieg im Quartal um 20% auf rund 200 Milliarden US-Dollar.
Anleger schlucken bei diesen vielen Nullen verständlicherweise erst einmal und diskutieren weiter über die Sinnhaftigkeit solcher Ausgaben. Doch Jassy ist in den Modus des Chefoptimisten gewechselt. Er sagt, dass der Großteil der AWS-Investitionen ab 2027–2028 spürbare Renditen abwerfen dürfte.
Dollar auf dem Thron, Öl im Minenfeld: Globale Märkte im Bann von Geopolitik und US-Inflation
Der Montag begann damit, dass der US-Dollar sich hartnäckig in der Nähe eines Eineinhalbjahreshochs hielt. Während sich Anleger angesichts der Eskalation im Nahen Osten zurückhalten, hält der Markt den Atem an vor dem US-Inflationsbericht, einer Veröffentlichung, die den geldpolitischen Kurs der Fed maßgeblich verändern könnte.
Der Ölmarkt gleicht eher einem Minenfeld. Die Brent-Futures gaben in der asiatischen Sitzung um rund 1 % nach, nachdem US-Präsident Donald Trump am Sonntag mit einer spektakulären Erklärung über einen „Energie-Waffenstillstand“ zwischen Russland und der Ukraine aufwartete.
Entspannen ist jedoch noch zu früh. Die mit dem Iran verbündeten Huthi-Kräfte im Jemen sorgten am Wochenende weiter für Chaos, griffen zwei Tanker an und intensivierten ihre Angriffe auf saudische Energieinfrastruktur.
Analysten warnen, dass die Huthis ihre Angriffe auf saudische Energieanlagen fortsetzen werden. Das wird sowohl für die Ölpreise als auch für den Dollar als zusätzlicher Treibstoff wirken. Iran soll über Vermittler ein Friedensangebot der USA erhalten haben, doch Experten zeigen sich skeptisch – ein schneller Durchbruch in dieser Woche gilt als unwahrscheinlich.
Der US-Dollar-Index (DXY) gab zu Wochenbeginn leicht auf 102,14 nach, liegt aber weiterhin nahe seinem 18‑Monats-Hoch. Der Handel verläuft in einer engen Spanne – der Feiertag in Japan hat die Liquidität im asiatischen Handel ausgedünnt.
Alle geopolitischen Spannungen verblassen im Vergleich zu den anstehenden Konjunkturdaten. Am Mittwoch veröffentlicht die US-Regierung den Verbraucherpreisindex (CPI) für September – der letzte wichtige Hinweis für die Fed vor der Oktober-Sitzung. Am Donnerstag folgen die Erzeugerpreise (PPI).
Zur Erinnerung: Erst im vergangenen Monat hat die Fed ihren Leitzins zum ersten Mal seit 2023 angehoben. Seither ist der Markt deutlich vorsichtiger geworden: Die Wahrscheinlichkeit für eine unveränderte Zinspolitik in diesem Monat ist von 51 % auf 81 % gestiegen. Überraschungen am Arbeitsmarkt haben zur Unsicherheit beigetragen – der überraschend schwache Beschäftigungszuwachs im September zeigte lediglich 29.000 neu geschaffene Stellen, während die Arbeitslosenquote bei 4,2 % verharrte.
Ist der Dollar-Rally die Luft ausgegangen? Strategen von Barclays halten den Greenback für reif für eine Verschnaufpause. Ihrer Ansicht nach haben die jüngsten Verkäufe am Anleihemarkt die globalen finanziellen Rahmenbedingungen zu stark verschärft. Sollte der kommende CPI schwächer als erwartet ausfallen, könnte die Fed gezwungen sein, sich in ihrer Rhetorik dovisher zu äußern, um Marktverwerfungen zu vermeiden.
Apple kürzt die Produktion des iPhone 18 Pro – Aktie unter Druck
Neue Flaggschiff-Launches bedeuten normalerweise Hype, lange Schlangen und frühe Engpässe. Der Herbst 2026 schreibt jedoch ein anderes Drehbuch. Nikkei Asia berichtet, dass Apple auf ein unerwartetes Problem gestoßen ist: Seine teuersten Geräte, das iPhone 18 Pro und das iPhone 18 Pro Max, bleiben buchstäblich in den Regalen liegen. Der Schuldige ist wenig überraschend der Preis.
Die Kosten für Speicherchips sind weltweit gestiegen, was Apple dazu gezwungen hat, die Preise für seine neuen Flaggschiff-Modelle anzuheben. Das iPhone 18 Pro startet nun bei 1.199 US-Dollar, während das Pro Max bei 1.299 US-Dollar beginnt – 100 US-Dollar mehr als das iPhone 17 Pro, das am 18. September auf den Markt kam. Diese Preiserhöhung scheint die Markentreue der Käufer entscheidend getroffen zu haben.
Laut Insiderquellen von Nikkei hat Apple im Oktober die Komponentenbestellungen für beide Pro-Modelle im Vergleich zu den ursprünglichen Planungen um 15–20 % reduziert. Das Unternehmen ist zudem bereits seit Anfang September bei der Angebotsplanung deutlich vorsichtiger geworden.
„Allein im Oktober sehen wir, dass die Bestellungen von Apple für beide Premium-Modelle um 15 Prozent bis 20 Prozent zurückgehen; wir wissen nicht, wie sich die Lage von hier aus weiterentwickelt“, sagte ein leitender Manager eines Zulieferers dem Magazin. Der starke Nachfragerückgang seitens des Tech-Riesen hat einige Partner bereits gezwungen, die Produktion im Oktober zurückzufahren, während die Prognosen für November weiterhin unklar sind.
Analysten schlagen Alarm: Die durchschnittlichen Lieferzeiten für das iPhone 18 Pro haben sich in mehr als 30 Märkten deutlich verkürzt. Experten sehen dies als wachsenden Grund zur Sorge – der Preissprung hat die Nachfrageelastizität erhöht, was bedeutet, dass viele Käufer schlicht nicht bereit sind, mehr für Upgrades zu bezahlen.
Die Märkte reagierten umgehend. Am vergangenen Freitag gaben Apple-Aktien im vorbörslichen Handel um etwa 1,6 % nach, und einige von Barron's erfasste Schätzungen bezifferten den Rückgang sogar näher an 2 %. Das ist eine spürbare Korrektur, zumal die Aktie am 25. September nur knapp unter einem neuen Allzeithoch geschlossen hatte.
Reuters hat die Berichte bislang nicht unabhängig überprüft, und Apple lehnte eine Stellungnahme ab.
Der Fall Apple zeigt deutlich, wie makroökonomische Kräfte, Lieferketten und Preisstrategien großer Tech-Konzerne starke, unvorhersehbare Trends an den Aktienmärkten auslösen können. Für Anleger eröffnet diese Volatilität Handelschancen.
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